交銀租賃證券化産品成功破冰
- 發佈時間：2014-09-18 00:31:23 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
9月16日，由海通證券擔任牽頭主承銷商和承銷協調人的“交融2014年第一期租賃資産支援證券”産品在銀行間市場成功發行。這是我國銀監會系統金融租賃公司發行的首單租賃資産證券化産品。
資産證券化産品以未來持續現金流為支撐，幫助銀行等金融機構有效解決了資金流動性的問題，也增加了實體企業直接融資的渠道。目前，銀行間和交易所市場上發行規模最大、最普遍的是以企業貸款為基礎資産的信貸資産證券化産品，另外還有少量的企業債權、汽車貸款和個人住房貸款等基礎資産的資産證券化産品。
本次交銀金融租賃有限責任公司推出的“交融2014年第一期租賃資産支援證券”，是以租賃資産為基礎資産的資産支援證券。它的成功發行，為銀行間市場的資産證券化添加了一個新的證券化産品，意味著資産證券化作為一項有效的直接融資工具又開闢了一個新的應用領域。
據了解，交銀租賃首單租賃資産支援證券發行金額為10.12億元，分為優先A檔資産支援證券、優先B檔資産支援證券和次級檔資産支援證券。其中優先A檔發行金額為8.05億元，加權平均期限0.82年，評級為AAA（中誠信、中債資信）；優先B檔發行金額為0.9億元，加權平均期限1.89年，評級為AA-/A+（中誠信、中債資信）；次級檔發行金額為1.17億元，全部由發起機構交銀租賃自持，體現風險自留原則。
海通證券固定收益部相關負責人表示，本期租賃資産支援證券對應的基礎資産品質優良，主承銷商根據本次項目及基礎資産池的特點和現金流分佈，借鑒國際市場經驗，設計了簡單、合理的證券分層結構。從發行情況看，公開招標發行的兩個檔級獲得了市場的踴躍認購。其中，優先A檔獲得3.01倍的超額認購，最終發行利率為5.2%；優先B檔獲得2.00倍的超額認購，最終發行利率為6.4%。
業內人士表示，交銀租賃資産證券化産品的成功發行具有里程碑意義。它不僅填補了銀監會系統中24家金融租賃公司參與資産證券化業務的空白，契合了央行積極發展融資租賃的相關精神，還為擴大資産證券化試點提供了獨特的實踐案例。(葛春暉）
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