□金牛理財網研究中心 李藝菲

　　繼石油和軍工行業轉型改革大門開啟後，改革觸角已開始伸向航海運輸領域。國務院近日印發的《關於促進海運業健康發展的若干意見》將我國海運發展上升為國家戰略，首次對海運業長遠發展制定系統性政策意見。這一意見的出臺將對我國推進現代海運體系建設、深化海運企業改革具有重大推進作用。其中，推進國有海運企業混合所有制改革成為引爆市場的熱點。由於軍工與海運密不可分，此前在這一領域佈局的公募基金主要以軍工主題基金為主。二季度將海運相關上市企業納入重倉股的其他主動管理的偏股型基金並不多，但作為隱形重倉股持有的基金卻不在少數。

　　A股的上市公司中，與海運相關的企業主要來自四個方向：航海運輸、港口、物流以及船舶製造。其中，航海運輸包括中海集運、中海發展以及寧波海運等；港口則包括寧波港、天津港、廈門港務等；物流板塊則有中儲股份、象嶼股份；船舶製造則有中國船舶、廣船國際等。

　　據金牛理財網不完全統計，二季度主動股混型基金前十大重倉股中包含的海運概念股並不多，僅有17隻基金重倉配置了9隻海運産業相關的上市企業。不過，從已公佈的基金中報持股明細中可以看到，已有不少基金開始在佈局相關概念股，留作隱形重倉股。據統計，共有157隻基金染指海運概念股。截至2014年6月30日，主動股混型基金在這一領域的投入總市值達到29.58億元。其中，中國船舶獲得基金配置數量最多，共計50隻基金持有該股。外運發展和廣船國際分別被31隻和19隻基金持有。中遠航運、保稅科技、中儲股份和中海發展分別獲得10隻以上基金持有。

　　整體看來，持有概念股最廣泛的要數銀華中證成長，共計持有7隻海運相關個股，不過所佔凈值比例極低，僅為0.38%。在持有集中度上，華商量化精選佔凈值比例總和達到7.84%居首。該基金僅持有象嶼股份這一隻物流板塊企業。中海藍籌混合、基金漢興、長安宏觀策略股票、光大行業、中郵成長等9隻基金各持有1隻海運概念股，佔凈值比例均在3%以上。

　　具體看來，中國船舶獲得8隻基金重倉配置。中郵核心成長股票持有該股數量最多，達到1900萬股，佔凈值比例為3.26%。配置該股集中度最高的基金為富國漢興封閉，佔凈值比例為3.47%。中國船舶報告顯示，2014年1月至9月總收入和毛利均有大幅增加，每股收益為0.087元，較2013年有大幅好轉，並預計年初至下一報告期總利潤有望大幅增長。截至本週五，中國船舶已放量大漲6日。中郵核心成長的近一月凈值（截至本週四）漲幅也高達12.28%，位列同類基金第8位。廣船國際獲得3隻基金重倉配置，分別為國泰金馬穩健混合、金元惠理寶石動力混合、長信量化先鋒股票。其中，國泰金馬穩健混合持有該股數量最多，達到441萬股；佔凈值比例也居首，為2.41%。長信量化先鋒股票近一月漲幅達到9.83%，國泰金馬穩健混合和金元惠理寶石動力混合則分別上漲3.42%和3.21%。

　　目前，軍工概念成為最受矚目的熱點之一，而海運正是軍工概念中的重要分支。今年上半年，船舶製造板塊相對低迷，在軍工概念中亮點不多。不過，《關於促進海運業健康發展的若干意見》的出臺，將使這一板塊企業的發展和改革得到重視和推進。加上海運股基本面的逐步好轉，行業景氣度的不斷回升，這一板塊在中長期將會獲得更多機會，建議投資者關注佈局這一領域基金。