□本報記者 官平

　　大宗商品電子交易是網際網路電子商務的一種形式，由現貨商品交易市場基礎衍生而來，是流通業發展到一定階段的産物。近年來，商品金融化趨勢不斷加強，在我國，大宗商品交易市場逐步成為資産管理配置的手段和組成部分。業內人士指出，各類市場邊界模糊，在發展多層次資本市場的要求下，應該探索監管的新思路。

　　與期貨市場相比，大宗商品電子交易市場交易的是現貨，而期貨交易的是標準化的合約；大宗商品電子市場交易的現貨，對於品質和品種要求不是很嚴格，而期貨交易的品種，對其標的物有嚴格的品質和品種要求；大宗商品電子市場監管單位是商務部門，而期貨交易所的監管單位是證監會；大宗商品電子市場大多都是場外交易，而期貨交易所實行的都是場內交易，因此更為規範。

　　專家表示，期貨市場是在現貨交易的基礎上衍生而來的，所以兩種市場的價格走勢有些相互影響。同時，期貨品種首先必須是大宗商品。期貨交易由證監會監管，現貨批發市場由商務部門主管，而大宗商品電子交易被人戲稱為“沒娘的孩子”，市場監管主體長期以來並不明確。由於缺乏“娘家”統一監管，各個交易市場對交易、交割以及資金等方面的管理規則也各不相同，沒有行業統一規範，系統風險性極高。

　　國內監管層對於電子商務的發展一直採取鼓勵引導的政策，而對於大宗商品的電子交易採取謹慎引導、規範發展，對違規現象進行日益嚴格的清理整頓。

　　生意社高級分析師滿蓉蓉表示，大宗商品交易市場的産生與發展，必須具有雄厚的現貨基礎，或基於商品産地，或依託現貨貿易集散地産生和發展；産生併發展之後，又服務於産區或貿易集散地現貨市場的發展，提升現貨産業集中度和市場競爭力。

　　北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越教授一直堅持他提出的四個現貨的觀點，即“立足現貨、提升現貨、服務現貨、回歸現貨”。他認為，這類市場發展得比較好的往往都有比較好的現貨基礎，例如：廣西的甘蔗種植和白糖的生産比較分散，但是廣西白糖的電子交易市場對當地白糖産業的發展起到了促進作用，使之成為廣西邊城地區的一個支柱性産業，廣西白糖的電子交易市場與鄭州商品交易所的白糖期貨相輔相成，後者白糖期貨近幾年來在全球農産品期貨裏面一直穩居前三位。

　　商務部研究院電子商務諮詢處處長喬虹表示，大宗商品交易市場發展應“返璞歸真”即為“三不一沒有”。“三不”即不要脫離實際商品交易，不要脫離市場實際價格即在市場中真正被認可的價格，交易的産品一定不要脫離市場的實際需求；“一沒有”即沒有投機，“不要存在那種炒一把我就可以一夜暴富的幻想。投機對大宗商品交易市場的持續發展沒有任何作用。”

　　在生意社重點監測的400家大宗商品電子交易市場中，78%的市場還在繼續運營，市場的良性發展亟待市場秩序的徹底整頓，我國大宗商品電子交易市場在經過不斷的整頓和規範之後，將會呈現出更為健康有序的發展趨勢。

　　據生意社調研國內256家在運營的交易市場結果顯示，目前國內交易中現貨掛牌交易模式最多、交易模式越來越細分化，主要有現貨掛牌、競價交易、連續交易、網上商城等。與遠期合同交易相對稱，中遠期交易是以現貨倉單為交易的標的物，採用電腦網路進行的集中競價買賣，統一撮合成交，統一結算付款，價格行情實時顯示的交易方式。據生意社長期跟蹤與監測的市場來看，現貨掛牌交易模式為30.98%、中遠期交易僅佔7.56%。

　　不過，中國證監會正局級研究員黃運成表示，現代經濟的發展使得未來現貨、中遠期、期貨市場的邊界模糊，監管面臨新的挑戰，在向現代商品市場轉型過程中，分散化向集中化發展、非標化向標準化發展、網際網路技術的應用、保證金機制的建立，用以往的標準很難最準確界定市場的性質，監管思路方面，應該探索中央與地方協調合作的監管框架。