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防禦漸成氣候 調整一觸即發

  • 發佈時間:2014-08-26 00:31:56  來源:中國證券報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  □本報記者 魏靜

  最近一週多以來,儘管指數高位跳水的頻率有所增加,但整體市場依然維持住了表面的強勢格局:一來指數每遇跳水,總有抄底資金迅速將跌幅收窄;二來滬深兩市每日均有三十多只個股強勢封住漲停板,活躍資金依然到處尋覓機會。然而,這種強勢的背後,難免有些強弩之末的意味,全部A股近來持續遭遇百億規模以上的資金出逃。分析人士表示,經濟數據的疲弱表明本輪經濟回升的力度有限,這難免會動搖此前市場一味強勢的邏輯;而多空分歧的滋長,肯定會加劇短期市場的波動。接下來,隨著市場防禦氛圍的漸起,強勢逼空式的上漲將正式告終,市場將順勢轉入震蕩調整階段。

  127億元資金出逃

  近來,儘管市場屢次上演跳水的戲碼,但其後總是有驚無險,大跳水始終未能得以成行。從資金流向來看,接連出現的高空跳水,還是令資金延續出逃的節奏。據Wind資訊數據,昨日全部A股合計凈流出資金127.10億元。

  截至昨日收盤,上證綜指下跌11.54點,跌幅為0.51%,報收2229.27點;深成指全日也下跌124.59點,跌幅為1.55%,報收7934.81點。創業板指數昨日則領銜調整,全日下跌17.91點,跌幅為1.23%,報收1443.81點。

  從行業板塊表現看,昨日申萬一級行業指數基本上跌聲一片。除了申萬交通運輸逆市微漲0.18%外,其餘行業指數均出現了不同程度的調整。其中國防軍工、通信、非銀金融、家用電器、汽車及採掘指數跌幅居前,全日分別下跌1.69%、1.66%、1.55%、1.39%、1.21%及1.10%。

  從行業資金流向上看,昨日行業板塊繼續呈現出資金集中出逃的局面,無一板塊獲得資金的凈流入。據Wind數據統計,昨日申萬機械設備、非銀金融、電腦、電子、汽車及醫藥生物指數資金凈流出額居前,全日分別凈流出9.86億元、8.61億元、8.51億元、8.00億元、7.64億元及7.59億元;而休閒服務、建築材料及輕工製造等指數資金凈流出額相對較小,全日分別凈流出9905萬元、1.09億元及1.12億元。

  防禦氛圍漸起 行情或換擋至調整

  最近一週多以來,儘管市場屢次出現盤中跳水,但其後的化險為夷還是在很大程度上暫緩了市場的調整步伐。然而,本週一,這一格局似乎出現了變化:一是,雖然指數的盤中跳水曾被抄底資金救起,但尾市兩市指數還是遭遇了新一輪的殺跌;二是,與前期資金高處覓升機不同的是,昨日資金並未選擇任何一個板塊,行業板塊呈現出全面出逃的情形。而這些現象大概率説明調整已然無可避免。

  事實上,除了盤面透露的調整跡象之外,基本面及資金面也相繼顯現出了調整的需求。首先,7月份經濟數據疲弱,雖未能直接終結逼空行情,但至少給多方澆了澆“冷水”;而上周公佈的8月匯豐PMI數據,則進一步證實了經濟回升乏力的現實。在數據接連利空的面前,市場不得不重新審視經濟回升的持續性以及力度。其次,增量資金進場的步伐可能也並不盡如人意。儘管此前海外資金涌入,但目前促使外資繼續大幅加倉的利好催化劑缺失:畢竟一來市場預期的降息,短期內不太可能落實;二來,離滬港通的真正啟動還有1個多月的時間,主流資金也不會選擇提前打光“子彈”,於是這些增量資金就順理成章地步入觀望階段。

  分析人士表示,隨著基本面疊加政策面的共振效應邊際效應遞減,再加上反彈早已上衝200點,所謂的估值修復以及基本面回暖的因素,都已經在一定程度上得到反映,因而接下來市場大概率會順勢步入震蕩回調的階段,投資者不宜再激進加倉。

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