香港交易所(00388,HK)網站3月11日披露,其與MSCI(明晟公司)簽訂授權協議,擬在獲得監管批准後並應市況推出MSCI中國A股指數期貨合約。
此前不久,MSCI正式宣佈增加A股在MSCI指數中的權重,並通過“三步走”把A股的納入因子從5%增加至20%。
港交所行政總裁李小加在3月11日舉行的電話會議上對包括《每日經濟新聞》在內的媒體表示,目前港交所直接監管部門SFC(香港證監會)正在跟各方進行積極溝通,“希望越快(推出)越好”。
尚待監管部門審批
港交所網站顯示,待確定新合約的推出日期後,港交所將會通知市場,並同時提供産品的合約細則。滬港通及深港通先後於2014年及2016年開通後,港交所在連接國際投資者與A股市場方面一直走在前沿。擬推出的MSCI中國A股指數期貨可更進一步為透過滬港通、深港通參與A股市場提供有效的配套風險管理工具。
對於具體的推出時間,李小加在電話會議上表示,首先是要得到監管部門的審批,審批拿到以後,也要看市場的情況和各方面其他的情況再予以綜合考慮,“從整體的發展來看,希望越快越好。”
談入境股市場股指期貨與內地的區別,李小加表示,目前內地交易所的股指期貨是基於中證指數,MSCI股指期貨對應的是在滬港通、深港通的基礎框架之下的A股指數,兩個期貨所基於的基礎數據指數不同,“最主要的不同可能是幣種和一些重要規則。”
針對境外資金持有A股公司比例的問題,李小加則表示,屬於一次性調整還是慢慢調整都由內地監管者最後確定。滬港通、深港通中間的相應機制會啟動,保證境外資金不超過限額。同時,內地資本市場的國際化進程不會停下來,隨著市場不斷擴大、國際化程度提升,限制應該越來越少。
利於追蹤A股走勢
《每日經濟新聞》記者從MSCI官網獲悉,MSCI將分三步走,將A股在MSCI指數中的權重從現在的5%提高到20%。
首先,MSCI會把指數中現有的A股大盤股納入因子從5%增加至10%,同時以10%的納入因子納入創業板中市值較大的股票;然後,MSCI會把指數中所有A股大盤股納入因子從10%增加至15%;最後,MSCI會把指數中所有A股大盤股納入因子從15%增加至20%,同時將A股中盤股以20%的納入因子納入MSCI指數體系。
在電話會議上,李小加指出,A股指數作為一個標的市場,遠大於港股市場,從長遠的方向看,以A股指數為標的的期貨産品,一定是屬於非常大的市場,從交易量來看,現在A股的股指期貨市場是世界上最大的股指期貨市場。
香頌資本執行董事沈萌對《每日經濟新聞》記者表示:“MSCI提升A股的權重主要是因為A股的市值規模已經達到一定程度,在全球資本市場當中的份額越來越大,加之通過滬港通、深港通及QFII直接入市等方式,國際投資者可以較便利地交易A股,所以MSCI作為全球性資本市場指數,提升了A股權重。”
沈萌還指出,港交所單獨推出A股指數期貨,可以更好地作為追蹤A股走勢的工具,也可以以此為基礎開發新的投資工具。
在亞丁金融負責人梁柏樺看來,此舉可以令國際投資者更放心地投資A股。現在由於投資者能選擇的對衝A股市場的産品相對較少,市場主要依靠新加坡A50期貨市場進行對衝,當市場出現變化時,容易造成一定波動。加上國際投資者開始不斷增加對A股的投資力度,此舉為投資者提供了一個新選擇,有助於投資者進行更有效的風險管理,同時提升港交所的核心競爭力。
(責任編輯:張明江)