小微企業貸要增30%以上 今年國有大型商業銀行支援力度加碼

　　3月5日，國務院總理李克強在作政府工作報告時指出，改革完善貨幣信貸投放機制，適時運用存款準備金率、利率等數量和價格手段，引導金融機構擴大信貸投放、降低貸款成本。加大對中小銀行定向降準力度，釋放的資金全部用於民營和小微企業貸款。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，去年的政府報告中也多次提及關於解決小微企業融資難融資貴的內容，“改革完善金融服務體系，支援金融機構擴展普惠金融業務，規範發展地方性中小金融機構，著力解決小微企業融資難、融資貴問題。”

　　中國銀行國際金融研究所范若瀅分析認為，就貨幣政策而言，本次會議提出穩健的貨幣政策要鬆緊適度。考慮到當前經濟下行壓力增大，出口大概率放緩，貨幣政策要進一步發揮逆週期調節作用，但也要把握好“度”。降準仍有必要，但宜採用小幅、多頻的方式，避免實體企業“消化不良”和資金淤積在金融體系。

　　加大對中小銀行定向降準力度

　　數據顯示，截至2017年末，小微企業貢獻了60%以上的GDP、50%以上的稅收以及80%的城鎮就業崗位；中小微企業完成了65%的發明專利和80%以上的新産品開發。可見小微企業在推動經濟增長、促進就業增加、激發創新活力等方面發揮著重要作用。

　　解決小微企業融資難、融資貴的問題廣受關注，而今年的政府報告再次提到了這一問題“著力緩解企業融資難融資貴問題。改革完善貨幣信貸投放機制，適時運用存款準備金率、利率等數量和價格手段，引導金融機構擴大信貸投放、降低貸款成本，精準有效支援實體經濟，不能讓資金空轉或脫實向虛。加大對中小銀行定向降準力度，釋放的資金全部用於民營和小微企業貸款。支援大型商業銀行多渠道補充資本，增強信貸投放能力，鼓勵增加製造業中長期貸款和信用貸款。”

　　對此，中國銀行國際金融研究所范若瀅認為，降準仍有必要，但宜採用小幅、多頻的方式，避免實體企業“消化不良”和資金淤積在金融體系。另一方面，可考慮降息，我國存款準備金率在全球屬於較高水準，近期美聯儲釋放鴿派信號，為降息提供了空間；近期銀行貸款利率雖有下降但幅度有限，可考慮通過降息引導資金成本進一步下行。此外，為更好地引導資金流向，建議可考慮實行“累進制”定向降準，根據銀行普惠貸款的規模或匯款資訊，將存款準備金下浮比例逐級增大。

　　值得一提的是，為支援金融機構發展普惠金融業務，人民銀行在2017年9月發佈通知，決定對單戶授信500萬元以下的小微企業等貸款增量或餘額佔全部貸款增量或餘額達到一定比例的商業銀行實施定向降準政策，並從2018年起實施。在2018 年以來，人民銀行進行了四次下調金融機構存款準備金率。

　　2019年1月，人民銀行再次下調金融機構存款準備金率。其中，自2019年起將普惠金融定向降準小型和微型企業貸款考核標準由“單戶授信小于500萬元”調整為“單戶授信小于1000萬元”。彼時，平安證券魏偉表示，降準是預期之內，2019年降準至少是三到四次。經濟還是在下滑過程當中，下行壓力較大，貨幣政策的方向還是明確的，需要貨幣政策寬鬆，除了降準之外，市場還希望有降息政策，降低實體企業融資成本。

　　不過，海通證券宏觀分析師姜超等在2月26日發佈的報告稱，預計未來人民銀行以降準和各種公開市場工具投放貨幣為主，不排除在公開市場降息以引導市場利率下降，但為了防止地産泡沫死灰複燃，短期內全面降息的概率不大。

　　交行金研中心首席金融分析師鄂永健向《每日經濟新聞》記者表示，預計今年還會降準，且很可能是定向降準，以引導和定向支援金融機構加大對民營和小微領域資金支援。普遍降準的寬鬆信號較強，且支援特定領域的效果不夠好，而定向降準的效果相對更好，有利於疏通貨幣政策傳導機制。預計人民銀行可能會通過公開市場操作工作引導利率下行，但存貸款基準利率下調的可能性不大，這主要是因為目前存貸款基準利率已經很低，在利率浮動已經基本完全放開的情況下，其效果對降低特定領域融資成本的效果有限，且可能會導致政策過於寬鬆。

　　明顯改善中小微企業融資緊張

　　《每日經濟新聞》記者注意到，今年的政府報告對銀行支援小微企業貸款提出了詳細的要求。具體來看，今年國有大型商業銀行小微企業貸款要增長30%以上。清理規範銀行及仲介服務收費。完善金融機構內部考核機制，激勵加強普惠金融服務，切實使中小微企業融資緊張狀況有明顯改善，綜合融資成本必須有明顯降低。

　　事實上，銀保監會在2月發佈的《關於進一步加強金融服務民營企業有關工作的通知》中就已經明確表示，“控股大型商業銀行要充分發揮”頭雁“效應，2019年普惠型小微企業貸款力爭總體實現餘額同比增長30%以上，信貸綜合融資成本控制在合理水準。”

　　范若瀅表示，政府工作報告對這一要求從更高的層面進行了強調。要求國有大行承擔“頭雁”作用，提高金融支援民營企業質效，充分體現了中央對緩解民營、小微企業融資問題的重視。未來，提高金融機構支援小微企業的自發性和內在動力仍是關鍵，需要進一步完善商業銀行內部考核機制，推動盡職免責措施的細化和落地。

　　2018年2月，原銀監會在發佈的《關於2018年推動銀行業小微企業金融服務高品質發展的通知》中，對銀行提出了“兩增兩控”求。即單戶授信總額1000萬元以下(含)小微企業貸款同比增速不低於各項貸款同比增速，有貸款餘額的戶數不低於上年同期水準；合理控制小微企業貸款資産品質水準和貸款綜合成本(包括利率和貸款相關的銀行服務收費)水準。

　　值得注意的是，降低小微企業貸款成本方面，已初顯成效。銀保監會數據顯示，2018年四季度，銀行業新發放的普惠型小微企業貸款利率比一季度下降0.8個百分點，6家大型銀行比一季度下降1.1個百分點。