經歷一季度的小幅上漲後,A股市場在四五月份裏又再次迎來了回調走勢,不過與四月份各指數普跌不同的是,五月份上證指數表現出明顯的先抑後揚走勢,全月僅下跌了1.19%,相比之下,深成指、創業板與中小板指數則無力反彈,分別下跌3.61%、4.7%、2.94%。
從板塊上看,金融保險等藍籌股成為五月份A股市場的“定海神針”,中小創股票則依然遭到投資者拋棄,不過讓人奇怪的是,位列五月份普通股票型基金跌幅第一名的並不是以投資成長股為主題的基金,反而是農銀匯理醫療保健(000913)。從一季報披露的前十大重倉股看,該基金並沒有偏離主題,絕大多數持股都是醫藥類上市公司,那究竟是什麼原因令其跌幅如此之大呢?
農銀匯理醫療保健意外“倒”在五月
同花順數據顯示,在五月份的普通股票型基金跌幅榜中,農銀匯理醫療保健以-10.57%的跌幅名列首位,這也是當月唯一一隻跌幅超過10%的普通股基。
公開資料顯示,該基金成立於2015年2月10日,當時農銀匯理基金公司認為,2014年密集出臺的政策為醫療企業的規範發展提供了保障,而隨著中國經濟水準的提高,老百姓健康意識的增強和中國老齡化的到來,未來幾年我國醫療保健市場將會産生更大的增長空間。為此,農銀匯理特推出農銀醫療保健股票型基金(000913),為看好醫療器械主題的投資者提供渠道。但兩年多時間過去了,截至2017年6月7日,該基金自成立以來的累計凈值回報卻是-5.90%,甚至在2017年五月份淪為普通股票型基金凈值漲幅倒數第一。
其實,對於這一結果,相信農銀匯理也很無奈。某券商醫藥行業報告就指出,2017年前五月醫藥指數表現整體起伏較大,在經歷了一月中旬到三月中旬連續兩個月的上漲之後,4月份之後出現了大幅下跌。可以看出,首先是醫藥行業的整體表現不盡如人意。而農銀匯理醫療保健在今年一季度披露的前十大重倉股顯示,其持有的億帆醫藥、瑞康醫藥、凱利泰、健民集團、雲海金屬、金城醫藥、美康生物、羚銳制藥、人福醫藥、嘉事堂十隻股票,佔基金總資産的78.94%。如果這十隻股票目前沒有調倉的話,那麼,在五月份裏,這些股票無一上漲,且前五大重倉股在五月份的跌幅均超過了10%,這也就不難解釋為什麼其基金凈值跌幅如此之大了。
不過,相信五月份對於農銀匯理醫療保健來説,只是一隻“黑天鵝”,因為進入到六月份,醫藥行業整體已經出現了反彈,且從五月份之前的四月份,或者前四個月來看,該基金只下跌了-1.67%和-2.32%。
從2015年8月20日起,徐治彪與淩晨共同管理該基金,直到2016年4月7日淩晨離職,此後便由徐治彪一人管理至今,從時間上看,徐治彪還屬於“新人”級別。而基金資産規模情況顯示,自從2016年三季度該基金達到26.92億元以後,規模就直線下降,截至今年一季度末僅剩15.57億元。
在跌幅靠前的二十名中,除了農銀匯理外,還有諸如工銀、招商、華夏等老牌基金公司,其中前兩家分別有三隻基金上榜,為工銀高端製造股票、工銀生態環境股票和工銀國家戰略股票,跌幅為-7.61%、-6.71%、-6.47%;招商財經大數據股票、招商移動網際網路産業、招商量化精選股票,跌幅為-7.26%、-7.08%、-6.16%。而華夏領先股票則以下跌-7.25%,排名跌幅第9位。
藍籌、消費撐起盈利大旗
和此前的行情一樣,五月份上漲靠前的基金也主要被藍籌和消費主題涵蓋,比如前海開源優勢藍籌A、易方達消費行業股票、嘉實新消費股票等。其中易方達消費行業股票在今年一季度還獲得了亞軍,其一季度的第一大重倉股貴州茅臺,持股市值佔凈值達9.84%;美的集團、五糧液躋身該基金前三大重倉股名單,持倉佔比分別為9.44%、9.13%,瀘州老窖則以8.74%的持倉量位居第四大重倉股。從二級市場看,貴州茅臺年內漲幅已超過30%,不斷創出歷史新高。美的集團同樣創了歷史新高,年內更是大漲40%多;五糧液、瀘州老窖同期也均實現大幅上漲。顯然,易方達消費行業的業績飆升和大消費的崛起密不可分。
從基金規模來看,自2016年以來,經歷過數輪股災的市場開始回暖,易方達消費行業規模日漸增長,在17年初更是加速擴張,顯示出投資者對基金經理以及行業前景的認可。基金經理蕭楠有十年從業經驗,在權益投資領域有豐富的經驗,獲取超額收益的能力突出。
同樣的,嘉實新消費股票的一季度前十大重倉股格力電器、華東醫藥、五糧液、美的集團、安琪酵母、國藥一致、人福醫藥、中炬高新、華帝股份、瀘州老窖,也多是以消費升級概念為主,該基金近一年來的凈值回報達到26.84%,遠遠高於同類均值的5.74%。
華夏基金近日就表示,雖然宏觀經濟並不景氣,但可以看到消費對經濟的推動貢獻在不斷提升。在一個經濟體完成初始資本積累之後,消費的重要性在不斷上升,未來或成為決定中國經濟波動的重要力量。
相關人士表示,其實消費股在2016年就有不錯的表現,主要是經歷年初的熔斷後,市場風險偏好出現了比較大的修正,投資人更加注重業績的確定性。2017年,在年初市場風險偏好並未大幅提升的情況下,在三四線房地産火爆銷售的帶動下,地産鏈相關的家電傢具裝飾類公司再次點燃消費板塊的市場熱情。三四線城市的消費升級有望繼一二線城市後再次引領消費板塊未來的持續增長。
五月份普通股票型基金漲跌幅前二十名
排名
名稱
漲幅%
規模(億元)
名稱
跌幅%
規模(億元)
1
前海開源優勢藍籌A
4.54
0.8
農銀匯理醫療保健
-10.57
15.57
2
前海開源優勢藍籌C
4.52
0.8
匯豐晉信智造先鋒A
-9.89
1.34
3
匯添富滬港深新價值
4.16
16.69
匯豐晉信智造先鋒C
-9.80
0.27
4
易方達消費行業股票
4.10
23.57
匯豐晉信低碳先鋒
-8.76
4.76
5
嘉實新消費股票
3.51
17.15
金鷹量化
-8.24
0.17
6
廣發滬港深股票
3.28
18.65
寶盈國家安全滬港深
-7.84
1.61
7
廣發滬港深新起點股票
3.27
6.44
工銀高端製造股票
-7.61
12.47
8
匯豐晉信消費紅利股票
2.98
1.74
招商財經大數據股票
-7.26
0.52
9
華夏港股通精選(LOF)
2.95
2.52
華夏領先股票
-7.25
32.66
10
嘉實新興産業股票
2.88
2.21
招商移動網際網路産業
-7.08
19.27
11
南方新興消費進取
2.86
6.32
工銀生態環境股票
-6.71
17.07
12
匯豐晉信大盤股票A
2.86
46.72
創金合信量化多因子C
-6.67
0.65
13
匯豐晉信大盤股票H
2.83
0.86
匯添富成長多因子量化
-6.66
17.42
14
諾安先進製造股票
2.54
1.28
創金合信量化多因子A
-6.49
18.38
15
諾安低碳經濟股票
2.53
17.82
工銀國家戰略股票
-6.47
0.68
16
民生加銀優選股票
2.53
2.9
華寶興業製造股票
-6.40
8.23
17
景順長城滬港深精選
2.52
64.88
國富滬港深成長精選
-6.36
0.55
18
工銀滬港深股票
2.47
22.55
南方量化
-6.17
14.23
19
中海醫療保健
2.18
0.62
招商量化精選股票
-6.16
2.61
20
匯豐晉信大盤波動股票A
2.03
0.61
博時工業4.0主題股票
-6.15
1.93
來源:同花順 (規模截至2017年3月31日)
(責任編輯:張明江)