外幣理財走紅，收益未必高

　　人民幣對美元

　　匯率創近六年新低

　　日前，央行公佈人民幣對美元匯率中間報價6.63點，創近6年新低。隨著美元的再次走強，人民幣貶值壓力持續增大，國內投資者購買外幣理財産品的慾望愈發強烈，配置海外資産、投資外匯資産的聲音日益高漲。理財專家表示，投資者在考慮購買外幣理財産品時，除對匯率走勢有較為準確的判斷之外，還應在購買之前仔細算一筆賬，看看其是否比人民幣划算。鄭州晚報記者 倪子

　　美元存款利率

　　低於人民幣利率

　　近日，人民幣匯率頻繁出現大幅波動，人民幣兌美元匯率中間價也是連創新低。分析人士認為，從中期來看，美國經濟的改善支援著美聯儲繼續加息，而歐元區和日元仍將繼續保持寬鬆態勢，這兩方面都支撐美元保持強勢地位。

　　記者了解到，從去年下半年開始，一些市民將手頭的人民幣兌換為美元，換到美元後究竟該如何投資？銀行理財師表示，目前適合國內投資者的有活期存款、定期存款、理財産品和QDII基金等四種渠道。

　　儘管央行多次下調存款基準利率，但與美元、港元等貨幣相比，人民幣存款利率仍然較高。就活期存款而言，美元利率遠低於人民幣活期利率。以中國銀行為例，其人民幣活期存款年利率0.3%，而美元活期存款利率僅為0.05%；一年期人民幣存款利率為1.75%，而美元存款利率則為0.75%，利差達到1個百分點。而工行、建行、農行的一年期人民幣存款利率也為1.75%，美元存款利率為0.8%，利差也達0.95個百分點。

　　同樣，美元的定期存款利率也要低於人民幣，存款期限越長，利率越高。相比較而言，股份制銀行和外資銀行外幣存款利率大多高於國有銀行。

　　美元計價QDII基金佣金較高

　　除了上述的兩種存款方式外，投資者還可以選擇銀行的美元理財産品。從種類上看，目前國內美元理財産品數量遠低於人民幣理財産品；從收益上看，美元理財産品收益普遍在1%～2%，不過和人民幣理財産品相比，其收益顯然低了很多。從投資門檻上看，絕大部分美元理財産品都是8000美元或9000美元起售。對於穩健型的投資者來説，美元存款和美元理財是美元投資首選的兩大去處。

　　近兩年來，以美元計價的開放式QDII基金也成為了投資美元的一種渠道。投資QDII的方式通常有兩種，一是通過相應金融機構直銷櫃檯或官方網站購買基金，二是通過代銷機構或代銷網站購買。由於QDII基金並不受到個人購匯額度的限制，同時具有收益豐厚、投資範圍廣、起投金額低、鎖定期限靈活等優勢，因此也成為不少投資者借道投資海外市場的一種途徑。不過需要提醒的是，由於購買QDII基金佣金較高，建議投資者在購買前充分了解和其相關的管理、認申購、贖回等費率。

　　此外，購買香港基金也是目前內地居民投資境外又一渠道。目前香港基金內地發行銷售（北上互認基金）正成為投資新寵，市場銷量翻番。市民要購買香港基金比較便捷，除了通過銀行以外，也可以通過螞蟻聚寶客戶端進行購買。

　　外幣理財收益率明顯下降

　　近期外匯市場頗不平靜。受英國脫歐事件的影響，英鎊兌人民幣匯率的波動加劇。同時，美元6月加息預期再起，美元指數開始震蕩上行；歐元、澳元、港幣等幣種兌人民幣的匯率也受各種因素的影響波幅變大。

　　投資外幣資産的方式是多種多樣的，如兌換各個國家的貨幣、遠期外匯、期貨、外幣理財産品等。與此同時，各種外匯相關的理財産品也層出不窮，投資者面臨魚龍混雜的理財市場總是舉棋不定，如何篩選風險和收益相配的理財産品成為當下的一道難題。業內人士提醒，投資者在考慮購買外幣理財産品時除一定要對匯率走勢有較為準確的判斷之外，還應在購買之前仔細算一筆賬，看看其是否比人民幣划算。

　　隨著人民幣的走弱，近期各類外幣理財産品的數量有明顯的增加。普益標準數據顯示，從2015年6月1日到2016年5月31日，一年的時間共發行了1713款外幣理財産品。其中，美元理財産品1230款，澳元理財産品213款，港幣理財産品152款，歐元理財産品66款，英鎊理財産品49款，其他幣種3款。尤其是美元理財産品，其發行數量在2016年上半年有明顯的增加。

　　但從各外幣産品的收益率來看，預期收益率有明顯向下趨勢。美元理財産品的平均預期收益率從2015年6月的1.81%降至今年5月的1.43%；澳元産品的平均預期收益率從2015年6月的3.11%降至目前的2.09%；港幣産品的平均預期收益率從1.40%降至0.97%。

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　　外幣理財PK人民幣理財

　　業內人士表示，外幣理財産品的預期收益率明顯低於人民幣理財産品，那麼，人們投資外幣理財産品是希望未來外幣匯率上漲取得較多的匯差收益。這就需要對外匯未來走向有較為準確的預期，而且預期外匯增值收益率要大於同期限人民幣理財産品與外幣理財産品收益率之差，投資外幣産品才有利可圖。同時還要考慮從銀行買賣外匯存在的價格損失，即用人民幣購買外匯是參照的銀行公佈的外匯賣出價格，等到理財産品到期，將外匯兌換為人民幣是參照的銀行公佈的外匯買入價格，並且同一時點，外匯賣出價要高於外匯買入價格。對外匯未來價格的預期，可以參照外匯遠期牌價的走勢，因為，遠期價格隨著時間的推進，會越來越逼近真實産品的價格。

　　比如，2016年5月推出的6～12個月期限類型的人民幣理財産品平均預期收益率為4.14%，而同期美元理財産品該期限類型的平均預期收益率為1.62%，相差2.52個百分點。同時，根據2016年6月1日某國有銀行網站上公佈的牌價數據，美元目前的銀行賣出價約為6.59，即要以這個牌價用人民幣兌換美元;而美元12個月遠期匯率買入價約為6.63，即如果遠期價格是能準確預期未來美元匯率，那麼，將來要以這個價格將美元轉化為人民幣。一買一賣中間的差價為0.04，即12個月漲幅約為0.61%。這麼算來，美元理財産品的實際收益和人民幣理財産品有著不小的差距。

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