兩大股東之間不斷內鬥讓東方銀星不僅成為員工僅有11人的“迷你”公司，公司在主營業務經營上也幾乎陷入停滯。

　　東方銀星表示，公司的主營業務雖為房地産開發業務，但公司並未有新增土地儲備及未來相應開發計劃，因此未對房地産經營業務進行人才、技術等相應儲備，就主營房地産開發業務而言，公司已不具備競爭力。“同時，公司作為建材貿易企業，受行業低迷影響，建材行業産能過剩的情況已逐步顯現，建材産業已供大於求，所以公司的建材貿易業務也不具備競爭力。”

　　在主營業務房地産開發及建材貿易均不具備競爭力的前提下，2015年公司實現營業收入1312.85萬元同比增加8.28%，歸屬於上市公司股東的凈利潤為3861.34萬元同比增加10714.27%，位居目前已經公佈年報上市公司凈利潤增幅榜首。

　　值得注意的是，其歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤則虧損456.03萬元，將時間線往前推，2014年東方銀星扣非後凈利潤虧損幅度為129.39萬元，2013年度虧損金額則為71.57萬元。

　　 主營業務發展陷困局

　　儘管銀星智業將東方銀星控股權轉讓給東鑫建材，新任大股東東鑫建材與舉牌方豫商集團之前的股權紛爭仍未結束。

　　持續的股東內鬥讓公司發展陷入停滯，據東方銀星發佈的2015年年報業績顯示，報告期內公司扣除非經常性損益的凈利潤為虧損；此外，根據東方銀星發佈2016年第一季度報告顯示，歸屬於上市公司股東的凈利潤為2.34萬元，去年同期歸屬於上市公司股東的凈利潤則虧損13.71萬元，歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤虧損54.52萬元，去年同期虧損金額為13.71萬元。

　　東方銀星表示，公司業務以建材貿易為主，由於公司沒有建立獨立的品牌和主營産品，銷售模式也以最終客戶的零星採購為主，無法形成銷售規模也無議價能力優勢；同時行業的賬款週期較長、回收難度較大，為了保證資金安全，公司只能有選擇性的進行一定的建材貿易業務，導致公司業務難以擴大。

　　2015年報告期內，中國國內房地産行業投資增速下降，整體行業處於去庫存週期，除一線城市以外，二、三線城市的房地産銷量和價格同比下降幅度較大。作為房地産行業下游的建材貿易行業經營情況也隨之大幅下降，産能過剩的情況逐步顯現，供大於求。

　　對於公司核心競爭力分析，東方銀星表示，報告期內，公司的主營房地産開發業務方面，未有新增土地儲備及未來相應開發計劃，因此未對房地産經營業務進行人才、技術等相應儲備，且公司正積極規劃下一步行業轉型方向，就主營業務房地産開發業務而言，公司已不具備競爭力。同時公司作為建材貿易企業，經營會受到房地産行業的影響較大。“近年來中央採取了一系列抑制房價去庫存等措施，政策調控導致國內房地産行業受到一定影響從而影響建材的銷售。受行業低迷影響，建材行業産能過剩的情況已逐步顯現，建材産業已供大於求，所以公司的建材貿易業務也不具備競爭力。”

　　利潤靠甩賣資産及股權

　　在公司房地産開發及建材貿易業務均不具備競爭力的背景下，根據東方銀星2015年年報，其歸屬於上市公司股東的凈利潤為3861.34萬元同比增加10714.27%；2016年一季報顯示，報告期內公司，營業收入643.53萬元同比增加1508.81%，歸屬於上市公司股東的凈利潤為2.34萬元。不過2015年其扣除非經常性損益的凈利潤虧損456.03萬元，2016年一季度扣非後的凈利潤虧損54.52萬元。

　　東方銀星坦言，公司凈利潤及每股收益有較大幅度增長，主要是由於取得非經常性損益的影響，具體來看，2015 年 8 月 21 日公司與天仙湖置業簽署了《關於終止土地轉讓協議及其補充協議的協議》（簡稱“《終止協議》”），《終止協議》簽署後，公司于 2015 年 8 月 21 日收到天仙湖置業返還的土地轉讓預付款約1.6億元，資金利息約5125萬元。 同時公司與天仙湖置業就前述土地轉讓事宜涉及的權利、義務關係全部結清。

　　此外，公司于2015年8月24日與謝勇簽署了《重慶雅佳置業有限公司股權轉讓協議》，將公司持有的重慶雅佳置業有限公司60%的股權作價3800萬元出售給謝勇。公司于2015年8月25日已收到股權轉讓款3000萬元。2015年12月25日已完成了該股權的工商變更登記手續。

　　處置資産及甩賣股權成為東方銀星業績支撐的主要來源，對於公司“空殼”化明顯的觀點，公司也並不回避，其表示，公司董事會和管理層已充分認識到房地産行業發展的困難期，也充分認識到公司持續經營存在一定的不確定性的現狀。“另一方面，公司董事會和管理層一直試圖通過尋求資産重組等方式，使公司業務轉向其他國家提倡鼓勵的行業，使公司徹底改變房地産主業長期停滯及建材貿易盈利水準下降的局面，提升公司核心業務競爭力和經營業績。”

　　對此，有市場分析人士表示，在股東內鬥不息及身陷訴訟糾紛的背景下，東方銀星能否順利通過資産重組方式成功轉型仍值得懷疑。（記者 劉斯會）