順利躲過了8年來雷打不動的“4·19魔咒”，不承想，投資者在昨天遭遇當頭一棒。昨天，A股市場在沒有明顯利空的局面下遭遇大跌，滬指重新退守2900點，創出一個月新低。投資者紛紛抱怨，在3000點奮戰了一個月的收益，在一天的時間消耗殆盡。對於昨天的大跌，分析人士認為是前期反彈獲利了結所致。

　　□盤面

　　A股驚魂八分鐘

　　中國有句老話叫“躲得了初一，躲不過十五”。“4·19魔咒”爽約，4月20日，A股竟然遭遇了空方突襲，兩市上演了黑色八分鐘的慘劇。題材成長全面淪陷。

　　“突如其來的大暴跌，讓我一下子跌回了一月前。”股民小劉無奈地表示，經歷了昨天的一跌，近一個月的收益化為灰燼，跟空方部隊鬥智鬥勇一個月，一天的工夫便消失殆盡。

　　兩市昨天小幅高開，隨後震蕩下行。看似平穩的市場在上午10點50分後突然跳水，滬指失守3000點。午後，黑色八分鐘啟動。下午1點開盤後僅8分鐘，滬指暴跌逾4%一度逼近2900點，最低跌至2905.05點，創一個月來新低。創業板盤中更是大跌超過6%。

　　臨近尾盤30分鐘左右，銀行、保險等權重股挺身而出，全力救市，兩市跌幅有所收窄。截至收盤，滬指跌2.31%，報2972.58點，成交3112億元；深成指跌4.13%，報10164.74點，成交4894億元。

　　板塊盡墨，其中，醫療器械、網際網路彩票、儀器儀錶、智慧穿戴、虛擬現實等跌幅均超過6%。

　　833億資金出逃

　　國泰君安證券首席宏觀分析師任澤平稱：“任多頭近日連發六文，為A股春季攻勢鳴炮，最終還是沒能阻擋黑色八分鐘突襲股市的尷尬。”

　　益盟操盤手數據顯示，昨天資金出逃跡象明顯，兩市昨天現833億出逃資金。其中上海市場資金呈現凈流出狀態，總計凈流出252.58億。深證市場資金總計凈流出達580.43億。

　　在個股方面，暴風科技、東方財富等多只個股均遭遇大額凈流出。具體來看，資金凈流出排名首位的為暴風科技，週三凈流出資金達6.47億。緊隨其後的是東方財富，當天也有5.68億的資金凈流出。此外，蘇寧雲商、機器人、新文化位列其後，凈流出資金分別為4.62億、4.23億、4.03億。

　　另據數據顯示，格力地産、方大炭素、東興證券、大唐電信、金證股份等個股均現大額資金流出，流出金額均超過2億。其中，格力地産為3.50億，方大炭素為3.00億。而東興證券、大唐電信和金證股份分別為2.89億、2.65億、2.44億。

　　□暴跌探因

　　前期反彈獲利盤較重

　　事實上，自滬指站上3000點後，市場上不乏看多聲音，但是行情始終裹足不前，3100點久攻不破，昨天更是在無利空刺激的情況下出現放量長陰。對此，國金證券首席策略分析師李立峰分析認為，昨天市場出現快速的下跌，因素有幾個方面：首先是前期反彈獲利盤較重，有獲利了結的心理因素。其次，市場擔憂4月份信貸較3月份的環比出現下跌。第三，近期農産品價格快速上漲，特別是豬肉價格的上漲，引發了市場對通脹上行的關注。

　　李立峰表示，從目前來看，央行對流動性整體維持中性略寬的格局並未改變。市場短期維持震蕩，蓄勢後市場仍存在結構性的機會。

　　市場遇55天變盤週期

　　儘管A股昨天遭遇驚魂八分鐘，但中歐基金認為，投資者沒有必要過於擔憂。從本輪春季行情啟動以來，滬指留下兩個向上跳空缺口。一般情況下，第二個向上的缺口會存在回補的需求，因此市場謹慎情緒或是此輪下挫的主因。

　　從技術走勢上看，本週迎來一個最重要的時間窗口“55天變盤週期”，即自2638點反彈以來，股指已經上漲了54個交易日。隨著時間窗口臨近，投資者謹慎情緒加重，尤其在失守20日均線這條被稱為“短期行情的強弱分水嶺”之後，引發了週三恐慌盤的拋售。

　　或因技術面調整所致

　　萬家基金投資研究部總監莫海波表示，3月份宏觀數據利好兌現，投資者情緒出現回落，滬指之前在3100點下方縮量橫盤整理了過久，兩融餘額又不支援大盤在3000點上方繼續上漲，使得短期技術層面調整成為大概率事件。

　　此外，近期債券市場流動性風險加劇，而債市往往先於股票市場調整。近日央行研究局首席經濟學家馬駿對於貨幣政策趨緊的表態，導致市場對未來流動性持謹慎態度。當前投資者的分歧主要是來源於國內宏觀經濟是否能夠持續向好，因此市場的“弱平衡”會放大利空消息，系統性風險會帶來資産之間相關性加強。

　　莫海波認為，國內經濟企穩的趨勢還會持續，一行三會改革、國企改革等依然在穩步推進，匯率環境以及貨幣政策依然較為友好，因此市場出現連續大幅回調的概率並不大。

　　□後市分析

　　靜候恐慌後理性回歸

　　上周，新增投資者僅39.35萬，且保證金呈現凈流出狀態，流出約65億元，這從另一個角度顯示出多方援軍開始減少，投資者對後市保持謹慎。

　　中歐基金認為，未來經濟增長的負面預期有限，流動性或成為市場的關鍵變數。儘管近期信用違約有所發生，央行貨幣政策預期由全面寬鬆轉向鬆緊適度，這都在一定程度上反映出央行的審慎態度。但對於A股市場，指數的箱體震蕩走勢或仍將為今年的主旋律，大概率不會出現過深的回調，預計恐慌過後股指或將迎來理性回歸併趨於平靜。

　　3000點上下短期波動

　　海富通改革驅動基金擬任基金經理周雪軍認為，由於資金出逃明顯，局部活躍點已不存在，因此他認為短期需謹慎，後續或進入3000點上下的短週期波動。

　　但中長期來看，上證綜指3000點左右成立的股混基金，成立3個月、6個月獲取正收益的可能性較大。今年以來，市場風格脫虛向實，股價逐步回歸基本面。周雪軍表示，未來將重點圍繞經濟企穩、物價回升、估值合理化三條主線進行投資佈局。

　　□段子

　　私募大佬備考導致A股大跌

　　昨天A股大跌是股災再次到來還是主力暴力洗盤？除了官方解讀的大盤暴跌的幾大原因，市場還出現了另類解讀版本。其轉机發率頗高的是：“本週六基金從業人員資格考試將隆重舉行。屆時，將有3萬私募大佬備戰資格考試，暫別股市，其中不乏一些大咖人物，因此引發了本輪市場的動蕩局面。”

　　“大殺器”提前應驗

　　值得注意的是，被不少投資者冠名為A股“大殺器”的招商證券春季投資策略會日期已經敲定，將在4月26日舉行。主題為：新經濟、新引擎、新跨越。不少投資者認定，昨天市場的大跌是由於招商證券策略會魔咒提前應驗。

　　歷史數據顯示，逢招商證券開策略會大盤必跌，屢試不爽。數據顯示，自2011年底算起，A股已經7次“中招”，“大殺器”之名因此而來。

　　京華時報記者敖曉波