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1263家上市公司大額存貨 業績存風險

  • 發佈時間:2016-04-06 07:09:00  來源:中國經濟網  作者:佚名  責任編輯:曹霽晨

  在一片去庫存的聲音中,不少上市公司的存貨同比卻出現了大幅的增長。

  據Wind數據統計顯示,截止到4月5日,兩市有1263家公司披露了2015年的存貨情況,這些公司的存貨總額約為38092億元,這些公司同期歸屬於母公司股東的凈利潤總額約為5649億元。存貨總額約為凈利潤總額的6.7倍。

  分析人士認為,在一些去庫存壓力較大的行業,由於存貨存在跌價等風險,過高的存貨會為上市公司未來的業績埋下隱患。

  76家上市公司存貨翻番

  按照存貨同比增長幅度排序可知,已披露2015年存貨情況的上市公司中,有76家公司的存貨同比增長幅度等於或超過100%,其中,同比增幅最高的公司是久其軟體

  久其軟體在3月31日發佈了2015年年度報告,年報顯示,公司存貨期末餘額為8737.13萬元,同比增長121814.70%,主要係報告期內公司合併華夏電通所致。

  年報的存貨分類表顯示,在報告期初,公司的存貨只有庫存商品一個種類,期末則原材料、在産品、庫存商品、發出商品、委託加工物資幾項存貨明細中皆有賬面表現,其中,發出商品這一明細佔據了存貨的絕大多數份額,約為7775萬元。

  除了久其軟體之外,還有3家公司的存貨同比增長幅度超過100倍。此外,從存貨金額的排序情況可知,建築、房地産、能源行業的上市公司存貨金額偏高。

  31家公司庫存大幅下降

  有公司庫存高企,也有公司積極“去庫存”。據Wind數據統計顯示,有31家公司庫存同比下降幅度等於或超過50%。這31家公司所屬行業來看,鋼鐵、造紙類的公司“去庫存”比較積極。

  *ST八鋼的年報顯示,原材料、半成品及産成品庫存總量變動原因,包括子公司南疆鋼鐵全年正常生産,本年度受市場因素影響,長期處於停産狀態,其存貨採購及庫存量隨産能調整而大幅減少;公司本部壓縮産能,實施冬季低負荷運作模式,減少採購量和入庫量,進一步消耗年初庫存,同時,為了提高資金流動性,降低存貨資金佔用,採取各項措施降低庫存,去産能化效果顯現。

  需要注意的是,雖然鋼鐵行業的公司庫存同比大幅減少,但是,鋼材售價的持續下降,使這些公司不得不大量計提了存貨跌價準備。“2015年度鋼材市場價格持續下降,導致産成 品及相關的原材料價值的可變現凈值低於存貨成本,公司據此計提了存貨跌價準備”。*ST八鋼稱。

  此外,在這些庫存同比大幅減少的公司中,庫存金額明顯減少的公司大部分是受益於置出資産。

  比如,高升控股2015年存貨同比下降為100%的原因是:“公司于2015年11月26日通過向藍鼎實業出售全資子公司邁亞毛紡100%股權,完成了剝離紡織業進入雲基礎服務的網際網路行業。”

  同樣,寶碩股份也提及,存貨減少137753.73萬元,降低96.39%,主要原因係原子公司寶碩置業不再納入合併範圍所致。

  分析人士建議,對於存貨高企的上市公司,投資者需要甄別原因,有些行業庫存高企是行業特徵,但也有公司庫存高企是因為行業“去庫存”的壓力極大,且結合這些公司當期計提的存貨跌價準備可知,未來行業變化給公司業績帶來的不確定性極高,因此,對於這種風險,仍需要防範。

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