3月凈回籠超萬億 降準預期升溫
- 發佈時間：2016-04-05 08:40:11 來源：新華網 責任編輯：羅伯特
央行3月公開市場實現凈回籠超萬億元，分析人士認為，4月降準預期進一步加強。
3月初央行降準釋放流動性約7000億元，但截至3月底，央行在公開市場單月凈回籠10850億元。和降準對衝後，央行單月仍實現凈回籠逾3000億元，結束了1月和2月連續凈投放格局。
對此，黃金錢包首席分析師肖磊認為，公開市場凈回籠為4月降準打開了窗口。受到逆回購到期的影響，3月公開市場凈回籠，市場流動資金減少，這是4月存在降準預期的一方面原因，而基礎貨幣的投放不足是更主要的原因。之前央行主要通過外匯佔款投放基礎貨幣，但隨著外匯佔款的不斷減少，央行基礎貨幣投放的渠道減少。
值得注意的是，央行3月底公佈的數據顯示，2月底，外幣對本幣遠期合約和期貨合約多頭頭寸24.38億美元，空頭頭寸289億美元。肖磊認為，該數據表明央行在管理匯率方面是有武器的，這和國家要救市公佈自己持有多少股指期貨的空單多單是一個道理。
中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇也表示，央行是在表達自己對於做空人民幣的勢力有足夠的控制和對抗手段，再加上美聯儲加息預期減弱，人民幣貶值壓力肯定是比年初減輕。
從信貸數據來看，1月信貸釋放天量，2月信貸收縮，市場預計3月信貸數據相比2月會回升，尤其是3月下旬，受到房市新政影響，信貸數據增長，3月信貸數據可能超萬億元。肖磊認為，信貸上升會透支銀行的一部分額度。
“相較于大銀行，降準對於小銀行的影響較大，小銀行放貸比例較高，對於資金需求較大，央行此前發佈的支援消費金融的政策，如果想得到小型金融機構的支援，也需要降準，使它們有更充裕的資金。”肖磊分析道。不過，也有觀點認為，就當前國內外經濟形勢來看，央行除通過貨幣政策應對短期流動性緊張外，可能會以不變應萬變。郭田勇表示 ，準備金率存在下行空間，4月降準也存在可能性。但央行會綜合考慮流動性情況，央行是否降準主要會考慮基礎貨幣的投放情況，包括外匯佔款的下降數據。（崔啟斌 劉雙霞）
