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　　一榮難俱榮一損易俱損

　　一張小小的骨牌，經過多米諾效應的傳導後，竟會産生巨大的力量。所以，世間萬物開始往往比結束更重要，亡羊補牢不如防犯于未然。

　　什麼是多米諾骨牌效應？

　　骨牌瞬間依次倒下，場面蔚為壯觀，這就是“多米諾骨牌效應”。該效應産生的能量是十分巨大的。

　　這種效應的物理道理是：骨牌豎著時，重心較高，倒下時重心下降，倒下過程中，將其重力勢能轉化為動能，它倒在第二張牌上，這個動能就轉移到第二張牌上，第二張牌將第一張牌轉移來的動能和自己倒下過程中由本身具有的重力勢能轉化來的動能之和，再傳到第三張牌上……所以每張牌倒下的時候，具有的動能都比前一塊牌大，因此它們的速度一個比一個快，也就是説，它們依次推倒的能量一個比一個大。

　　“多米諾骨牌效應”常指一系列的連鎖反應，即“牽一髮而動全身”。在一個相互聯繫的系統中，一個很小的初始能量就可能産生一連串的連鎖反應，人們就把它們稱為“多米諾骨牌效應”或“多米諾效應”。

　　解讀

　　美國2009年的金融危機就是一個“多米諾效應”，危機發端于投資公司銷售的“次級房貸”金融産品的大幅貶值。

　　由於金融市場對“次級房貸”産品的旺盛需求，導致銀行為許多不具備償還能力的消費者提供房貸，甚至慫恿業主將房産抵押，將貸款再次投入金融産品，從中獲利。當房屋價格升高時，投資銀行不斷按新的高價，獲得更多的貸款，償還上期的貸款。當房屋價格下挫，資金鏈條斷裂，貸款者面臨違約，還不可贖回房産，次級房貸證券也就沒有預期收益而貶值，甚至一文不值。

　　除了次級房貸産品本身，由它衍生出來的“掉期”，是下一個“骨牌”，投資公司投資于次級房貸産品，還可以為這一産品的升值“購買保險”，如果下跌，保險公司需要償付，這就是所謂的Swap（掉期），“掉期”本來是用來對衝投資的潛在損失的，單獨的掉期産品，就是博弈，不再是對衝。

　　次級房貸産品的崩盤，導致投資公司崩潰時，又牽出另外一個“骨牌”CDS，（信用掉期保險），投資公司為他們的金融産品合同普遍購買這一保險，當合同無法兌現時，保險公司償付，而這些保險産品經過拆分、組合、打包、再保險等，已經被很多金融公司購買，投資公司的倒閉將牽出更多的公司産生鉅額負債，甚至倒閉，德國等歐洲金融公司也因購買了這類次級、次次級的金融産品被直接捲入美國的危機。中國香港也有些投資人購買次貸，可見這個骨牌效應的禍害之廣大。

　　違約的償付責任落到美林、高盛、房地美、房利美、AIG等公司，美林破産，而接下來，多一個公司崩潰，不能兌現的合同就會越多，可能導致更大的公司崩潰，AIG和摩根大通是最終的兩個接大盤的，美國政府不能放任“多米諾效應”的繼續蔓延，於是用納稅人的錢，替投資公司的貪婪埋單。

　　這就是典型的“多米諾效應”。

　　啟示

　　“多米諾骨牌效應”告訴我們：一個最小的力量能夠引起的或許只是察覺不到的漸變，但是它所引發的卻可能是翻天覆地的變化。這有點類似于蝴蝶效應，但是比蝴蝶效應更注重過程的發展與變化。

　　在公司的運營中，我們每個人都是公司整體鏈條上的一環。如果這個鏈條上出現一點小的紕漏，經過“多米諾效應”的傳導後，可能會演變成一個巨大的錯誤，給公司帶來毀滅性的災難。小的漏洞沒有及時彌補，同樣也能夠最終毀掉一個運作良好的公司。