中新社北京3月31日電 (記者 龐無忌)在香港上市僅一年多的萬達商業突然宣佈啟動H股私有化以及從港股退市的計劃。業內人士認為，這或許是萬達商業地産正式“掉頭”回歸A股的信號。

　　萬達商業3月30日晚間發佈公告，宣佈公司正在進行一項要約收購安排，這可能導致該公司私有化及該公司于香港聯交所除牌。

　　萬達商業在公告中稱，如果進行自願全面收購要約並且發出正式要約，H股的要約價將不會低於每股48港元現金。該價格剛好為萬達商業H股上市的發行價。據計算，此次萬達為私有化需要支付約313億港元。

　　在公告發佈當日(30日)，每股48港元的收購價約比當日的收盤價38.8港元高出24%。不過，31日在此消息影響下，萬達商業股價大漲18.43%，以每股45.95港元報收。

　　萬達商業離開港股或許是為重回A股鋪路。萬達集團董事長王健林在2015年7月啟動回歸A股計劃，並在11月發佈A股招股説明書。招股書披露，萬達商業擬發行不超過2.5億股新股，擬募集資金或達120億元人民幣。按照當時的情況，如果重回A股順利，人們猜測萬達商業地産可能會效倣萬科成為一家“A+H”雙上市平臺的房地産公司。

　　不過，萬達商業啟動H股私有化的消息讓“A+H”雙平臺的猜測落空。那麼為何上市僅短短一年多時間，萬達商業地産就選擇離開香港呢？

　　“可以説，A股更懂萬達的故事”，漢博商業研究院院長張海勇31日在接受中新社記者採訪時指出，萬達商業在港股的估值並不高，市盈率也較低。截至3月31日，萬達商業市盈率僅5.82倍。

　　反觀在A股上市的萬達院線，甫一掛牌就迎來連續十余個漲停。雖然去年下半年A股市場大幅調整，但截至今年2月停牌前的數據，萬達院線股價為每股80.3元人民幣，市盈率超過75倍。由此可見，“估值水準可能是目前萬達做出如此選擇的原因之一”，張海勇説。

　　易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進也認為，萬達商業H股私有化有可能是在為回歸A股鋪路。

　　A股和H股這兩個資本市場的投資者“興奮點”不同可能是萬達商業此番選擇離開香港的深層次原因。

　　嚴躍進指出，A股市場背後的投資者，受新型城鎮化等因素的影響，對於地産企業一直是看好的，往往會出現別的行業股票疲軟，但地産股強勢的狀況。這會促使地産股企業的估值上升。但H股市場上則有很多投資者來自於國際市場，對於房地産市場泡沫等擔憂程度相對高，另外也對於傳統商業地産項目持謹慎態度，這些態度可能影響到了萬達商業的估值。

　　撇開選擇在哪上市不提，萬達商業的經營狀況其實十分穩健。其最新發佈的財報顯示，2015年，萬達商業營業收入同比增加15.14%，凈利潤同比增加14.79%，投資性物業公允價值同比增加28.06%。不過，王健林有意“去地産化”，主動調低了今年萬達商業地産的收入目標。

　　萬達曾在A股市場門口徘徊等候近5年時間，王健林無奈選擇放棄，轉而赴港上市，不料在港股遭遇低估值等問題，股價屢屢“破發”。2年之後萬達商業再次站在A股IPO的門口。(完)