編者按

　　眾所週知，黃金具有商品和貨幣的雙重屬性，隨著金融市場的不斷發展，黃金作為一種投資品種，被越來越多的投資者所熟知。那麼，目前有哪些黃金的投資種類，其特點和投資的注意事項有哪些？從本期開始，《財富週刊》為您一一介紹。

　　黃金T+D，即黃金延期交割業務，其中“T”和“D”分別是Trade（交易）和Delay（延期）的首個字母，它是由上海黃金交易所統一制定的、規定在將來某一特定時間、地點交割一定數量標的物的標準化合約，是一種採用保證金方式進行買賣的期貨交易模式。

　　作為主要黃金投資品種之一，投資者在購買之前需要了解黃金T+D的特點。據明富金融研究所研究員吳連豐介紹，與黃金期貨相比，期貨有固定交割日期，而黃金T+D沒有固定交割日期，如果不帶合約的話，投資者可以一直持倉；與紙黃金相比，紙黃金是沒有杠桿的，而T+D有杠桿。此外，黃金T+D有夜場交易，交易時間是每週一至週五的晚上21：00—02：30（淩晨）；與股票一樣，黃金T+D也是T+1交易制度，第二天起才可以賣出。

　　除了要緊跟市場走勢，順勢交易之外，黃金T+D有一個常用的技巧即“事件推動型交易策略”。黃金具有其他商品不可比擬的獨特金融屬性，它具有避險保值功能。該策略是圍繞重大事件展開的，這些事件要能夠引起金融市場的充分關注，比如區域性債務危機或地緣政治風險。“前者以希臘債務危機為例，在問題暴露之初，市場擔心希臘債務違約，進而引發多米諾骨牌效應，整個歐元區的金融系統都將面臨風險，市場避險情緒升溫，資金流入避險資産。黃金T+D作為避險品必然錄得資金流入，價格上漲。所以在債務危機爆發之初買入黃金T+D多頭頭寸，在危機發展到關鍵的時間節點之前賣出，那麼就會有一個很好的收益。”在重山集團研究中心負責人張強看來，地緣政治危機的操作方法與之類似。要在消息傳出第一時間買入黃金T+D，在隨後的2至3個交易日賣出，同樣獲利的概率遠大於風險，這就是“事件推動型”的交易技巧。

　　另外，黃金T+D的交易不宜過度頻繁。可在一個支撐位上進行做多或者在一個阻力位上進行做空。面對盈利虧損的情形時，不應該急於開立反向的新倉位企圖翻身，要仔細冷靜分析，然後再戰。

　　世元金行研究員楊雪研表示，上海黃金交易所是我國唯一的合法從事黃金交易的國家級平臺，客戶在選擇投資黃金T+D時，一定要選擇上海黃金交易所的綜合類會員，並且去上海黃金交易所官方網站查詢該會員單位是否真實存在。“此外，投資黃金T+D，也有許多需要警惕之處。它是一種保證金交易，操作是帶有杠桿的，這就意味著如果倉位過重，資金賬戶有爆倉風險。因此，在投資過程中一定要控制好賬戶規模和入市的資金量，不可重倉甚至全倉押注式交易。”楊雪研説。

　　“而參與黃金T+D交易，一定要對黃金這種産品以及T+D交易的模式有深刻的了解和認知，如果是投機性較強的中短線交易，那麼就一定要投入足夠的時間和精力，形成自身的交易系統，這樣才能在這個市場中長期生存並最終獲利。”張強建議。