滬指站上3000點，兩市成交近萬億

　　本報綜合消息

　　券商股全面爆發，成為推動指數重返3000點關口的最大功臣。

　　3月21日，滬深兩市早盤高開高走，券商股火力全開，板塊內個股幾近全線漲停。截至收盤，滬指七連陽今年收復3000點報3018.8點，漲幅2.15%；創業板指報2227.03點，漲幅2.26%。兩市成交再度放量，年內首度逼近萬億大關，共計9036億，其中滬市3808億，深市5228億，共115隻個股漲停。

　　截至收盤，除海通證券上漲9.7%外，其他券商股均封死漲停。

　　券商股暴漲

　　三大理由

　　1.成交量大幅攀升

　　A股回暖成交連續放大。3月21日上午，滬深兩市成交量就已超過5500億元 ，這是此前A股市場一天的成交總額。最受益的自然是靠天吃飯的證券公司。

　　2.融資凈買入創3個月新高

　　統計顯示，截至3月18日，滬深兩市兩融餘額為8474.01億元，連續兩個交易日回升。

　　值得一提的是，從3月17日起，滬深兩市重返融資凈買入格局，當日凈買入額高達106.03億元，創下了2015年12月23日以來的新高。3月18日融資凈買入77.95億元。

　　場內配資回暖，受益的還是證券公司。

　　3.轉融資費率下調

　　證金公司3月18日宣佈，自3月21日起，恢復轉融資業務182天、91天、28天、14天、7天等五個期限品種，並下調各期限轉融資費率。説白了就是證金公司借錢給券商補充兩融資金，然後券商借給客戶去投資。

　　最肥的上漲行情已經在路上

　　海通證券首席策略分析師認為，本輪行情上漲主邏輯是政策暖期的風險偏好上升。1月底以來，政策面的擾動是市場階段性的核心變數，包括美聯儲加息政策、中國匯率政策、貨幣政策、供給側改革、穩增長等等，行情的變化需要跟蹤政策面的演變。市場的表現驗證了這一點，説明國內外政策偏暖期，風險偏好已經開始回升。

　　市場情緒已被點燃，行情擴散中。本次行情與2015年8月底至11月中旬比較，共同的背景是前期下跌源於政策面擾動、反彈源於政策暖期情緒修復，並提出“1月底-3月初=2015年8月底-9月底，3月開始政策更明朗，市場出現最肥的行情，類似2015年10月後”。

　　上周國內兩會、美聯儲議息會議均結束，政策面的不確定性消除，甚至股市方面政策好于預期。3月18日中證金公司宣佈，恢復轉融資業務五個期限品種，並下調各期限轉融資費率。從註冊制推進放緩，戰略新興板暫時擱置，到證金公司下調轉融資費率以來，金融市場政策持續偏暖，有利於市場情緒持續改善。國內外政策形勢向好，向上突破的最肥行情已經在路上。

　　市場運作特徵也支援這個判斷。回顧歷史，牛市或像樣的階段性行情的共同特徵是，上證50先企穩回升，之後中小創更強。之前有市場人士總結過，市場的底往往是價值投資者買出來的，市場的頂是趨勢投資者賣出來的。上證50代表價值股，它的企穩是重要信號，尤其是配合滬股通流入放量，代表的價值投資者入場，2015年8月底，堅定看多其中一個重要邏輯就是此，包括2014年6月底提出大牛市也是，這一次同樣觀察到此信號。2月底以來上證50指數領先於中小創開始企穩反彈，滬股通資金流入餘額也開始再次回升。而且，美股近期大漲，道指今年已經收漲，美元走弱、人民幣走強，海外股市暖和人民幣匯率走好均利於國內股市。

　　應對策略：珍惜並投入

　　珍惜並投入當下行情。之前有業內人士多次闡述過，2016年行情與2015年最大的不同就是國內外經濟和政策環境不穩定、會反覆，2015年行情的時間空間都很大，2016年更多地體現為階段性機會。現階段國內外政策偏暖，是非常難得的上漲行情，可形象地稱為“吃飯行情”。從行情的演繹節奏看，市場情緒在自我修復和擴散中，行情步入最肥的上漲階段，類似于2015年國慶後。

　　偏向成長，兼顧下游漲價品、券商等。3月上旬海通證券首席策略分析師就指出，2月中下旬到3月初基金調倉已完成。最近兩周政策面，尤其是資本市場相關政策更利好中小創，而且從過往行情下跌後企穩、上漲的節奏看，均是價值股搭臺後成長股唱戲。整體判斷，這一輪行情中成長股仍會更強一些，如新能源汽車、智慧製造、VR等TMT。傳統行業中繼續持有與下游漲價品種，如維生素印染、農業養殖。

　　此外，如果倉位比較低，當前階段加倉，可以選擇券商，券商估值低、過去一段時間漲幅不大。