原標題：美聯儲維持利率不變 經濟風險難料

　　美國聯邦儲備委員會（美聯儲）16日宣佈，維持聯邦基金利率0.25％至0.5％不變。由於對經濟風險程度判斷存分歧，即使在通脹、住房市場持續改善的情況下，美聯儲加息的節奏也比其原計劃放緩。

　　美聯儲當天在貨幣政策例會結束後發表聲明説，儘管近幾個月全球經濟增速放緩，金融市場劇烈動蕩，但今年1月以來美國經濟仍保持溫和擴張。勞動力市場進一步改善，但企業投資和凈出口比較疲軟。通脹水準近幾個月有所回升，但仍低於美聯儲2％的目標。美聯儲預計，在現有寬鬆貨幣政策的支援下，經濟將溫和增長，勞動力市場指標將繼續改善，但全球經濟和金融狀況將繼續給美國經濟帶來風險。

　　對於通脹前景的判斷，美聯儲指出，由於前一段時間能源價格下降，近期通脹仍將維持低位，美聯儲將密切關注通脹水準進展。美聯儲主席耶倫説，近期核心通脹率是否會持續回升還有待觀察，不過，隨著能源價格下降等暫時性因素的減弱以及勞動力市場進一步改善，她認為通脹率在未來兩三年內有望回升至2％的目標。

　　耶倫當天在新聞發佈會上説，鋻於全球經濟和金融狀況可能帶來的風險，美聯儲認為應當保持謹慎，因此決定維持基準利率不變。她稱，“謹慎行事讓我們能夠核實經濟是否仍在復蘇軌道上。”耶倫稱這些風險包括日本和歐洲經濟又出現疲弱跡象，中國經濟增速持續放緩。

　　據路透社報道，此次堪薩斯城聯儲主席喬治持不同意見——贊成在本週會議上加息。其他人認為，全球形勢仍太脆弱，不能在此時推進收緊貨幣政策。美聯儲理事佈雷納德近期也表示，目前國際需求疲軟，中國經濟正經歷轉型，主要發達經濟體面臨持續低通脹，金融條件收緊及通脹預期走弱，這些因素將給美國經濟帶來下行風險。在經濟前景變得更加明朗之前，美聯儲應該在加息進程上保持耐心。

　　當天公佈的美聯儲官員的最新季度經濟預測顯示，到2016年底聯邦基金利率預計將升至0.9％。這意味著今年會有2次加息，而去年底美聯儲官員預計今年將有4次加息。此外，美聯儲官員還調低了對今明兩年經濟增長的預期。他們預計美國經濟今年將增長2.2％，低於去年12月底2.4％的預測；明年美國經濟將增長2.1％，低於去年12月底2.2％的預測。

　　分析師説，美聯儲仍傾向收緊貨幣政策，只是受大環境影響加息節奏趨緩而已。去年12月加息之後，美聯儲對經濟的評估相對樂觀。耶倫在2月份談及對經濟的看法，顯示她仍傾向加息。另外，隨著金融市場走勢開始好轉，就業市場持續改善，美聯儲副主席費希爾也表示看到通脹上升的訊號。

　　分析人士認為，將密切關注美聯儲未來在風險平衡上的表態，若表示經濟上、下檔的風險為“平衡”，則短期內加息概率高；如果聲明中表示上、下檔風險“接近平衡”，則暗示未來幾個月內才會採取加息。

　　加息的可能性還來自美國經濟基本面的持續改善。最新數據顯示，美國2月核心消費者價格指數（CPI）增幅比預期大，製造業生産連續兩月擴增，新屋開工數更增加至去年9月以來最高。值得注意的是，核心CPI數據反映租金、飯店住宿費、服裝、醫療保健、汽車和教育等領域物價普遍上揚。

　　目前，市場多數觀點認為美聯儲或在6月和12月加息。但紐約證券交易所資深交易員斯蒂芬·吉爾福伊爾指出，如果通脹繼續上升，美聯儲或最早將在4月加息。

　　當天，金融市場對美聯儲聲明反映積極，聲明發佈後，美國股市瞬間止跌上漲。市場分析人士認為，美聯儲此次議息結果與市場預期相比更為“鴿派”。在日本和歐洲採取負利率的情況下，美聯儲繼續維持低利率並放緩加息步伐，將緩解市場的擔憂情緒，利好新興市場的股市和匯市。