中新社北京2月29日電 (記者 陳康亮)二月的最後三個交易日，A股兩度遭遇重挫，具有代表性的上證綜指更險些再創年內新低，對於投資者的信心造成較大衝擊。

　　然而，29日似乎“柳暗花明又一村”。當天晚間，中國央行宣佈，自2016年3月1日起，普遍下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。

　　英大證券首席經濟學家李大霄認為，央行此次降準是重大利好消息，有利於穩定股市，利於貨幣寬鬆政策的持續，也意味著2638點或將是今年最低點，這大利好明天會在股市有明顯的體現。

　　長城基金宏觀策略研究總監向威達相對保守。向威達在接受中新社記者採訪時表示，儘管29日晚間央行出臺了降準的政策，但預計資金更多傾向於選擇一線房地産市場，股市反彈力度有限，特別是考慮到近期市場的情緒悲觀。

　　29日，中國A股四大股指悉數下跌。其中，具有代表性的上證綜指跌近3%，失守2700點大關；更多代表新經濟的創業板指數跌7%。

　　針對當天的大跌，東北證券策略分析師沈正陽在接受中新社記者採訪時表示，當天A股的大跌主要是因為上周出現的“千股跌停”強化了投資者熊市思維，加之寬鬆貨幣對股市的影響減弱，且政策支援下房地産市場的火爆對股市資金的分流效應明顯。

　　隨著央行調整首付比例以及財政稅收優惠等，房地産行情重新趨於火爆的態勢已經顯現。最近的房地産資訊顯示，北京、上海等地大量二手房的賣家紛紛提高掛牌價，吸引大量投資者進入樓市。比如上週末，上海各個房地産交易中心人流量爆棚，寶山區房地産交易中心甚至採取非常時期交易限流措施。

　　向威達指出，樓市的資金分流作用只是原因之一，但更重要的或許在於資金面的壓力。

　　受繳稅、央行考核及節前逆回購集中到期等多重因素影響，近幾日市場資金面愈發緊張。比如，25日國債逆回購大漲，盤中隔夜國債逆回購一度漲逾500%，收盤漲幅為40.63%；當天1天期回購利率盤中飆漲33個基點至2.2988%，逾10個月新高。

　　向威達指出，月度繳稅因素對流動性影響明顯，近期公開市場逆回購到期量偏大，而央行逆回購投放不及預期，且央行長達四個月沒有降準降息，市場對未來資金面的寬鬆程度不抱樂觀態度，所以場內資金感到緊張。

　　針對未來的走勢，向威達認為，考慮到3月份公佈的上市公司盈利和宏觀數據等基本面整體恐怕難超預期，且政策支援下房地産對資金的競爭力明顯提高，故資金存量博弈將成為3月行情的主要特徵，預計滬指將圍繞2700—2900點震蕩。

　　國泰君安首席宏觀分析師任澤平相對悲觀。任澤平認為，股票市場仍面臨最後一跌，但應該會在未來2—3個月見底。最後一跌將看到A股大底，代表著最後一波調整結束，後面就是小波動，小震蕩。(完)