作為進入中國市場最早的全球性私募股權投資集團，美國華平投資集團今年邁入了第五十個年頭。而回溯從1994年華平在香港設立機構開始，其已經在中國投資了上百家不同行業的，具有高成長性的標的企業。在中國執業20年的華平，不僅見證了中國經濟從高速增長到新常態的轉身，更破解了不同經濟階段中産業發展和融合的密碼。2015年底，華平在首個募集期就完成120億美元大體量基金的募集，令業內外驚嘆，而中國市場將是其重點市場之一。這不僅是華平的成長加速度，更顯現了華平對中國經濟的有力信心。

　　在華平與中國經濟共同見證著“大眾創業萬眾創新”熱潮仍舊不斷洶湧的時候，華平中國迎來新的掌舵者——華平中國區聯席總裁程章倫和魏臻。

　　與程章倫和魏臻的見面地點是華平投資的北京辦公室，一進門，兩位新總裁未落座，就與記者們一一打握手認識，用他們的話説，“今天的媒體都是陪伴和見證華平成長的‘老人’，雖然之前不曾見過，但是各位的文章都是拜讀過的”。話音剛落，提問便開始了。

　　跨界組合 華平基因的代際傳承

　　“對於黎輝的離開，華平的團隊是祝福的，理解的，從另一個側面也説明瞭華平這些年的成長和成績，”魏臻説，“華平這些年在中國主要專注消費品和零售、健康醫療、高科技和網際網路、房地産、能源和工業、金融服務六大行業，這幾個領域代表了中國現在實體經濟中最有‘幹貨’的幾個增長點，我們很少激情投資，深入到行業、創始團隊中去，真正了解一個項目、公司的內核，才能讓我們看清未來的路。”

　　而程章倫和魏臻“接棒”後最引人關注的，就是華平的投資風格會否發生變化？在回答這個問題時，程章倫表示，“與之前相比較，會有很多的延續性，我們在華平有都有10多年的職業經歷，過去的許多項目也是與黎輝一起進行的，無論是風格還是思路，都是一代一代傳承下來的。”

　　程章倫指出，“總體來説我們在選擇投資標的時有幾個特點，一個是非常注重基本面，第二點是跟蹤行業的深度和廣度，這直接影響到鑒定項目的出發點是否正確。第三，也是我們引以為豪的，就是我們是全球性的基金，所以側重長線，努力跟企業一起經歷走過成長的過程。第四，華平是一個靈活的投資人，可以比較早期介入，也可以比較晚期介入，也可以通過多輪投資安排，幫助企業解決未來不同發展階段的融資需求。這些都是團隊在長年的工作中摸索出來的。”

　　程章倫補充道，“今年華平全球成立50週年。50年前的華平也是創業型基金，就是一個VC，如今，我們的性質仍然是VC，只是越來越大的VC。我們在很多項目和專注于投早期的VC合作，例如賽富、紅杉和經緯。VC的模型一定要投長線，一定要投增長性，你跟管理團隊的默契合作，對宏觀經濟的把握和適應，都會直接影響企業的發展，最重要的是你是否能真正幫助被投資的企業，幫助其成長。”

　　程章倫和魏臻分別來自華平香港和上海，各自於2000年和2002年加入華平投資集團，其中，程章倫此前主要負責TMT（高科技、媒體和電信）領域的投資，由其主導的項目包括口袋購物、獵聘網、優信拍、58同城等；而魏臻此前主要負責醫療健康和消費/零售業領域的投資，主導投資的項目包括神州租車、神州專車、孩子王、中通快遞、國美電器等。

　　長線投資 選擇高成長性的“學霸”

　　華平一直專注于成長型投資，投資年限平均達5至7年。中國市場是華平全球最重要的一個市場，也是除美國之外最大的海外投資的市場，截至目前，華平在華持有股份的被投企業有30多家。

　　程章倫指出，“這兩年，我們在中國的投資速度大概能達到10億美元，在同行中，我們應該算是年均投資額最高的幾個之一。”

　　魏臻表示，目前華平中國區業務佔全球業務的比重超過20%，而在2002年，這一比重只有10%不到。對於市場上投資遭遇“寒冬”的説法，程章倫和魏臻也做出了相應的表示。

　　魏臻説，雖然中國近兩年的經濟增速有所下滑，但是中國政府一直通過引導加強消費帶動增長，所以圍繞消費升級主題的投資機會很多。“這種消費升級有幾個方面，一是産品品質升級；二是從産品升級為更高品質的服務；三是從産品服務升級為體驗式的經濟。”他還透露，華平正在探索投資一些能夠服務中國消費者的海外市場的項目和標的公司。

　　華平在業內一直有“長線獵手”的稱號，對行業跟蹤比較深入，魏臻做了一個生動的比喻：行業中的優質企業可被稱為“學霸”。如果對一個行業相對不了解的時候，對一個公司做出初步判斷可能要花兩個星期；但是當做了很多功課，又和這個行業裏面的企業家很熟了以後，可能打幾個電話就基本上可以判斷這個企業是不是有潛質成為“學霸”。

　　“這就是對行業精耕細作的重要性。華平在行業內的人脈是比較深的。”他説。魏臻強調，“歷史上不光是華平，看所有從事投資的個人或機構，歷史上一些最好的投資案例通常是在大家認為投資時間不是最好，甚至是所謂的‘寒冬期’投的。華平全球已經邁入50年，在中國從業超過20多年，這期間，我們見證了足夠多的週期，這也為我們在比較困難的時候進行投資選擇提供了經驗和勇氣。”

　　獨具“惠”眼 讓每個參與者享受投資回報

　　華平中國的業務佔比近年來在全球業務中不斷提升，已經超過20%。隨著兩會的臨近，十三五規劃的實施無疑又將帶來一波新的投資機遇。面對中國經濟轉型帶來的持續不斷的投資機遇，華平並沒有簡單選擇傳統意義上的單獨獲利。如何在投資鏈條上的每一個壘包上都能夠得分，帶動每一位參與者享受國家紅利的普惠，是華平一直關注和努力的。

　　程章倫表示，“華平投資了很多項目都是國家宏觀政策這幾年十分關注的，比如網際網路+和大眾創業萬眾創新。例如，我們投資一家電商平臺，有4000多萬的商戶，每天交易額3-4億人民幣，從數據上看，這個平臺從0到現在是全世界社交網路電商裏面增長最快的一家公司，儘管體量不能與淘寶天貓相比，但是這個平臺是切實為小微商戶服務的，沒有昂貴的廣告費用。”

　　正如程章倫介紹的一樣，如果説華平在早期是一個純粹的投資公司，那麼隨著華平在重點領域的深耕，如何將投資做成一件既有商業價值，經濟收益，又能夠産生社會價值，實現消費升級的普惠行為，也是華平從綜合角度審視一個標的的出發點。

　　魔方公寓是華平投資的眾多成長性項目之一，程章倫介紹説，“原來我想住得好一點得跟不同業主去談去看房，業主有時候會提早收房，你要叫他修個東西他還不一定情願，這樣的體驗很痛苦。像魔方這種公司型的租賃平臺，請設計師設計不同風格的房子，傢具的擺放，配套設備等都是從房客出發，而你一旦有任何問題，比如洗衣機壞了，燈泡壞了，打一個電話就全部能夠解決，而交涉結算的問題由公司代表業主協調。同時，魔方公寓的住戶都是年輕人，公寓還提供線下線上互動的平臺，這些體驗肯定比原來租一個左鄰右舍不認識，沒交集的房子要愉快，體驗更好。從這樣的模式上看，魔方在為業主解決出租和維護的同時，也為租客提供了更好的房源選擇，而統一的公司化管理，不能有了更多的就業崗位，連帶的社交功能後續也會産生收益。”

　　魏臻補充説，“華平在投資時，也會關注關聯獲益，幫助小商家、個體經營者甚至是個人在各自的垂直領域做些事。創業不一定是每個人都要做100億市值的上市公司，將生存和創業、理想結合起來會更好。”

　　魏臻指出，“為什麼華平關注萬眾創業的故事？中通快遞是華平的投資標的，這樣的企業在中國比較獨特，是以加盟商為主的企業，每一個中通的派送網點都是加盟商開設的，全國有上萬個這樣的網點，中通的賴總一直引以為傲的事情就是，中通不僅自己做成一個大企業，這個企業能夠觸及到中國所有的縣甚至是村，每一個網點背後的經營人員都是一個家庭，自己創造財富和價值，改變了物流行業，也改變了自己的生活。所以，華平不光投資的是一家企業，也是一種模式，更是普惠更多人的途徑。”

　　華平憑藉著獨有的行業優勢，豐富的本土經驗，和長遠的投資佈局，清晰了中國經濟不同階段下的商業邏輯，不僅緊緊抓住了20年來高速增長的不同行業的龍頭，培育投資孵化了諸多行業的黑馬，更加造就了華平今天在中國PE江湖中的地位和口碑。在中國經濟全面深化改革、轉型升級的當下，在十三五承上啟下的關鍵之年，華平將征戰下一個50年。（文/李天真）