股票、P2P、黃金、債券還是房産……進入2016年，隨著宏觀政策環境進入一個全新階段，投資者的選擇也變得更為多元。如何進行更加精準的資産配置、選擇最適合自己的投資與理財方式？本期專題裏，記者將甄選三類較有代表性的投資分別進行闡釋，2016年，您的錢應該往哪去？哪些問題和陷阱需要特別注意和警示？

　　 案例1

　　看得見的房子最保險

　　◎個人檔案

　　王小姐

　　性別:女

　　年齡:31

　　婚姻狀況:已婚

　　從事行業:文化産業

　　月薪:10000元

　　“我現在有家有孩子，投資會相對保守，從目前的房價情況看，我更願意把錢放在房子上。”密切關注房地産的王小姐(化名)告訴記者。

　　據王小姐介紹，她去年在股市裏摸爬滾打，操心不少，每天都盯著股票看，還虧了很多。“10月份痛下決心，斷臂求生，虧了三分之一的錢，退出了股市，以後估計也不會再進去了，對於我這種什麼都不懂的散戶來説，純靠運氣投資是非常不靠譜的。”

　　對於各種理財産品，王小姐在春節前也諮詢了不少銀行，讓王小姐失望的是，銀行提供的相對保險的理財産品利率都不高。“理財經理説，風險高的利率高，但是不保險，可能連本錢都虧進去，風險低的收益也太低。雖然現在網上也有各種理財産品，但是也不安全，有的都已經跑路了。”

　　思前想後，王小姐和老公踏上了四處看房之路。事實上，在北京打拼多年的王小姐和老公在北京已經有了一套房，雖然是老房子，但緊鄰東四環，交通和生活配套都非常便捷。王小姐告訴記者，他們已經考察過附近的房價和房租，“雖然去年的漲幅不及之前輝煌的時候，但和其他理財渠道相比，還是可觀的。房價在漲，並且還可以出租，算來算去，還是房子划算。關鍵是你買的是實實在在的房子，和摸不著的股票相比，靠譜多了。”

　　另外，王小姐還表示，目前房地産市場的政策很寬鬆，是不錯的時機。“我有個妹妹是理財師，她最近也在通州買了一個小戶型，她之前一直買基金，但現在也改變了，其實她也不住，還是用來投資的，看好通州的發展前景。我堅定進樓市的想法在一定程度上也受了她的影響。”

　　據介紹，王小姐妹妹所投資的産品為一套不足40平米的小戶型商住産品，成交均價不足兩萬元，“她的首付和房貸壓力都不大，比較適合她單身的情況。”

　　記者在近日的調查中也發現，剛過完春節，樓市已經開始復蘇，尤其是二手房，率先升溫。據業內人士透露，自住兼投資的需求在持續釋放。

　　 ■建議和觀點

　　>>同策諮詢研究部總監 張宏偉

　　投資房産需掌握訣竅

　　去年下半年至今多次降息之後，我國未來幾年將逐步走向“負利率”，大宗商品比如一線城市、部分二線城市房地産的投資價值被突顯出來。一線城市的新房房價上漲較快，自住型需求應積極入市，首選性價比比較高的次新房、二手房；對於投資性需求，當前房價過高，應謹慎投資。值得一提的是，一線城市、部分二線城市租金持續上漲，已經持有優質物業的建議繼續持有保值增值。

　　從樓市政策和市場層面來講，認清房地産市場趨勢是市民買房置業、投資的關鍵。但是從購房者心態來講，不要過於貪婪，因為市場總是風雲變幻，機會轉瞬即逝，買房時該出手時就該出手。分析樓市近二十多年發展情況可以得到這樣的結論，無論房價是漲還是跌，作為剛需族，買房還是儘量選擇早些出手。筆者認為，萬變不離其宗，買房者如果掌握了以下幾個小訣竅，房子買到便是賺到了。

　　訣竅一：把握市場尚未完全復蘇階段的機會或投資的“時間窗”。

　　簡單來講，購房者應該把握好市場節奏的變化規律，趕在上半年市場還沒有完全復蘇好轉的階段入市購房或投資，也趁當下開發商資金面仍然相對緊張的階段，選擇購房性價比仍然較高的時機入市購房，把控好降準降息、二套房貸降首付、營業稅降低免征門檻等“救市”政策短期紅利帶來的購房“窗口期”。

　　訣竅二：選擇適合自己的房源更重要。

　　剛需買房，往往先看房價，然後才考慮房子性能問題。實際上，買房不僅要看房價，更要看這套房子適不適合自己。

　　訣竅三：選擇品牌開發商。

　　因為品牌開發商不僅僅做的是産品，而且也是為了做品牌，這樣才能贏得好信譽。開發商信譽好，為今後樓盤物業發展打下良好基礎。對於購房者來講，即使以後換房“二次置業”，也有升值希望。

　　訣竅四：考量交通與配套及物業管理水準。

　　買房其實買的就是生活，而這個生活就跟小區的種種配套息息相關。而為了未來生活的幸福美好，生活需要、工作需要、居住需要等方面的要求，是購房者在買房的時候必須要想到的。

　　訣竅五：買“預期”，才有升值潛力。

　　所謂買預期，就是看一個區域的發展走勢。城市發展的總趨勢基本代表了樓市今後發展的空間。因此，買“預期”主要是兩點：一看近兩年國家有關部門房地産宏觀調控政策的主要方向(近期樓市利好政策頻發，這點已經具備)；二看城市規劃等部門近幾年與以後有怎樣的大動作，比如新城新區規劃、軌道交通規劃、重大投資項目等。瞄準這些機會，對於投資者來講，基本上就可以獲得未來相對比較豐厚的預期投資收益。對於商業地産市場來講，唯一不變的原則——選擇好的地段，如城市CBD、副中心、軌道交通主要交通樞紐站點附近等。另外，購置商鋪也要看好樓盤所在地段、今後商貿發展情形。如果附近人氣不旺，絕不能購買。

　　案例2

　　股市充滿了誘惑也充滿了陷阱

　　◎個人檔案

　　張先生

　　性別:男

　　年齡:35

　　從事行業:職業股民

　　月薪:不定

　　“股市，充滿了誘惑，也充滿了陷阱。”春節期間，在一個陽光明媚的午後，張先生坐在北京後海一個咖啡館，望著窗外來來往往的行人，幽幽地説道。

　　張先生今年35歲，卻有著十餘年的股齡，“我上大學時就炒股，家裏的父母、親戚都是資深股民，平時聽得最多的還是股票，因此，長期耳濡目染，對於股票也有不少了解，所以，大學就自然選擇學了金融。”

　　張先生第一次真正炒股是在2005年，“那年6月6日，上證指數的1000點終於被擊穿。上證指數一頭栽到千點之下，最低探至998.22點。回到家裏，就感覺氣氛不對，父母都不説話，臉上寫滿沮喪。”張先生説。“但是，我覺得千點以下説明股市已經見底，恰好是機會。於是，帶著管父母借的十余萬元錢進入股市，迎來了股市的千點反彈和2007年的大牛市，完成人生的第一桶金。”

　　經歷股市十餘年的起起落落，在張先生看來，一個良好的心態對於炒股至關重要，“特別是對於新股民，股市有風險，入市的股民也要做好心理調整。在大漲時不亢奮，在下調時不悲觀，是必要的心理素質。”

　　對於2016年的股市，張先生分析稱，經過3輪調整之後，股指跌幅已經較大，個股也是泥沙俱下，部分股票開始逐步顯露中長線的投資機會。在2016年，投資者要增強對倉位的控制，更多注意擇時交易和波段操作。追求相對收益的投資者需重點關注高股息率藍籌股，而追求絕對收益投資者建議重點關注成長和外延收購確定性較高的小市值股票，特別是尋找有潛力的行業和公司。

　　不過，張先生同時提醒到，投資者要降低對炒股收益的預期，股票投資有一個“牽狗理論”：“股票價格與基本面的價值，就像牽著狗的人，不論狗跑了多遠，向前跑、向後跑，最後終究回到人的身旁”。從中國經濟來看，目前仍處於轉型之中，因此，表現在股票中就是分化，市場判斷在分化，不同行業的股票分化將非常明顯，因此，今年炒股更考驗功力。

　　張先生建議，對於投資股票來説，一定要理性判斷，比如，被套是我們投資中經常遇到的事情，止損原則通常在進場之前就應設定，一旦現實情況符合了你的止損原則就必須執行，你所應用的止損原則是否科學、合理可以暫且不理，堅決、果斷地執行最為緊要。

　　 ■建議和觀點

　　>>國泰君安證券研究所首席宏觀分析師 任澤平

　　優質公司存在潛在的投資機會

　　在行業方面，日韓增速換擋期下半場明顯強于大市的行業，除特別歷史背景下的個別行業外，均是符合經濟結構調整方向的高新産業，例如精密儀器、資訊與通信、精細化工、高端製造業、醫療等。弱于大市的均為建築、建材、房地産、紡織服裝、造紙及木製品、農業、運輸倉儲等傳統行業。

　　目前中國經濟進入增速換擋下半場，去杠桿淘汰過剩産能、清理僵屍企業，未來的投資機會關鍵在於釋放出的資源會流向哪些領域？從轉型成功的日韓經驗和中國未來經濟的發展方向來看，釋放出的社會資源不斷流入創新經濟和消費經濟的新領域，這些新領域又以股權融資為主，在中國經濟轉型期下半場，投資機會主要來自於股權投資，其中領跑的行業是高端裝備製造業、TMT、網際網路、醫藥醫療、新材料、休閒服務等領域。而依賴債權融資的傳統週期性行業，在産能出清，供需和資産負債表改善後，剩者為王的優質公司和從國企改革中脫穎而出的公司，存在潛在的投資機會。

　　 >>摩根大通亞太區副主席 李晶

　　2016股市走勢將前低後高

　　摩根大通亞太區副主席李晶今年年初表示，目前股市繼續大幅下跌空間已經不大，預計2016年將呈“前低後高”走勢。

　　李晶表示，中國投資者正在從追求高增長的公司轉向價值投資，即著眼于長線投資，看重未來增長的潛力。從這個角度上講，目前股票仍有投資價值，在高品質生活服務等休閒開支，醫療、教育、養老等社會基礎設施，城鎮化等方面仍有投資機會。

　　李晶表示，隨著官方一系列穩增長政策效應逐步釋放，中國股市也將在2016年下半年出現轉機，“可能會好于預期”。但市場情緒和信心需要很長一段時間才能逐漸恢復，因此“不會出現非常強的牛市”。

　　 案例3

　　選擇靠譜的P2P理財

　　◎個人檔案

　　江小姐

　　性別:女

　　年齡:33

　　婚姻狀況:已婚

　　從事行業:傳媒産業

　　月薪:10000元左右

　　“因為去年炒股虧了接近一半的工資，所以今年堅決不去股市了”，江小姐告訴記者，從去年底開始，她就開始關注各種P2P理財産品。

　　大平臺，是她選擇P2P産品的首要條件。江小姐告訴記者，現在網路上的P2P産品數量越來越多，品種更是五花八門，很多産品承諾的回報率看起來都很有吸引力，不過，在她看來，她更看重的還是産品所在的平臺，譬如是不是品牌企業、有沒有足夠的資金實力等。在眾多P2P産品中，她會優先選擇國企、央企或者口碑很好的民營企業旗下産品。

　　在回報率方面，她並不一味追高，“承諾的收益越高，風險就越大，出現問題的幾率也就越高”，她説，她選擇的産品年化收益率一般都在5%-6%之間，投資週期也不會太長，通常為幾個月的時間，屬於較為穩健型的投資。

　　江小姐告訴記者，目前來看，選擇P2P理財與其他的投資渠道相比，風險較低，收益算比較高的。

　　不過，對於江小姐來説，P2P理財也僅僅是作為中短期的理財方式，理財的終極目的仍是購置房産。或者是選擇一套臨近地鐵的小戶型商住公寓進行投資，或者是賣舊換新進一步升級目前自己的居住環境，江小姐告訴記者，在最合適的時機出現之前，自己會選擇P2P理財的方式，實現財富的不斷積累。

　　■建議和觀點

　　>>易居研究院智庫中心研究總監 嚴躍進

　　投資者要不斷增強識別能力

　　隨著網際網路金融監管徵求意見的出臺，2016年開始，P2P行業將迎來良性和更為規範的發展。當然，除了行業規範，投資者也需要不斷增強識別能力，對於風險承受能力不足的投資者來説，穩健投資仍是首要考量因素。降低投資風險最好的方法是事前防範，投資者應在投資之前選擇出多家優質的P2P平臺進行比較，在投資之前做好功課，做到優中選優，在投資之後，應保持好的心態，風險和收益總是相對的，是投資就有風險。

　　對於房地産投資來説，目前大城市的庫存規模並不高，未來潛在的供應不可能一步到位，這決定了房價將繼續上漲。反映在房産投資方面，其投資回報也會比較好。如果從房價增幅情況看，大城市的房價增幅都能夠超過10%的水準，這樣一個投資回報是穩健且隨時可變現的。對於一線城市的投資者來説，如果受限購政策的制約，那麼地段較好的酒店式公寓也可以成為一個投資品。尤其是對於一些有軌道交通配套設施的項目來説，相應的投資價值會很明顯，其轉手的空間也會比較大。建議在房産投資領域，投資者應該嚴格按照地段屬性優先的原則進行投資，郊區樓盤的投資相對也需要謹慎。(記者 潘秀林 桂瑰 邢飛)