暴跌！千股跌停！

　　本報記者 張春傑

　　春節之後的第九個交易日，和往常一樣，孫大媽拎著水瓶來到證券營業部股票大廳，坐在自己固定的位置，和熟悉的股友們打著招呼。即使早盤低開，孫大媽和她的股友們也沒有意識到，一場屠戮式的暴跌正在步步逼來……

　　暴跌

　　再現千股跌停，股災4.0來襲？

　　週三滬指尾盤的拉升，讓和孫大媽一樣的股民對週四的走勢是有一些期待的。早早來到股票大廳的她和股友們探討著當天該買點什麼股票。

　　滬深兩市低開，滬指跌0.23%。孫大媽有些擔憂，旁邊的資深股民老劉一臉淡然，“沒事，昨天不也是低開嗎，今天應該是低開高走，換帥行情還沒完呢。”

　　開盤後滬指在2900點徘徊，臨近午盤，股指快速下跌，滬指跌3.61%。“下午能不能反轉？”“這麼跌是為啥呀？”……股票大廳裏很多人坐不住了，資深股民老劉也不再淡定。“應該能拉回來吧，沒有多大的利空咋這麼跌呀。”

　　中午煎熬的一個半小時過去了。下午開盤，短暫盤桓之後，滬指一路向下，4%、5%、6%……深成指和創業板指數跌幅更是超過了7%。市場上恐慌氣氛嚴重，銀行股小幅護盤失敗，兩市所有板塊全部下跌，近1400股跌停，不到50股上漲。

　　截至收盤，滬指暴跌6.41%，跌187.65點，報2741.25點；深成指跌7.34%，跌756.55點，報9551.08點；創業板跌7.56%，跌166.6點，報2037.14點。

　　“結束了，回家做飯去。”股票大廳裏，大家訕訕地打著招呼。孫大媽的自選股裏沒有一隻是紅色的，“這算是股災4.0了吧。”老劉自嘲道，“這半年多暴跌月月有，錢沒賺著，新名詞倒學了不少。”

　　壓抑

　　剛燃起的希望，被當頭澆滅！

　　“這半年多炒股炒的心裏太壓抑了，總是提心吊膽。”收盤之後孫大媽沒有急著離開股票大廳，和記者傾訴起來，“去年就不用説了，大部分股民都被洗乾淨了。2016年剛開始就整個熔斷。好不容易春節之後反彈了，大家心裏有點小希望了，這下可好，一天就給跌沒了，從頭到腳澆了個透心兒涼。總給巴掌，就不能給個甜棗嗎？”

　　股民周先生昨天手裏的股票三隻跌停。“還好，我前兩天減倉了，有兩隻股票回本之後就賣了。”周先生説，“這幾天的上漲我一直提心吊膽的，不太敢抱太大希望。可連續幾天走得還不錯，又説什麼換帥行情，大家都有點動心。今天這一跌呀，很多人都得好好緩一陣。”

　　對於這種預期之外的下跌幅度， 國泰君安長春人民大街營業部投資顧問李冠霖認為，週四的下跌幅度較大，對投資者信心打擊明顯。不過從歷史來看，慣性下跌之後産生單日V型反彈的概率比較大，所以投資者暫時不要太過恐慌。

　　析因

　　利空累積 觸發決堤

　　對於昨日的暴跌，市場將其歸咎為幾個利空所致：傳創業板暫停發新股；市場進入註冊制敏感期；保監會責令中融人壽不得增加股票投資；澤熙利空再度發酵，深交所擬通報；公募基金1月蒸發創紀錄；1月金融機構外匯佔款料降約8178億元……

　　東北證券融升系列産品主辦人楊旭東認為，昨天的下跌是利空累積的結果，而觸發此次暴跌的則是美國經濟數據不佳，2月份的服務業PMI，初估從前一個月的53.2，掉到了49.8。這是28個月來，第一次掉到了榮枯線下。一隻碩大的“黑天鵝”意外地從美國飛了出來，歐洲股市暴跌，美股也一度暴跌。A股放大了黑天鵝的效應，黑色星期四再度光臨A股。

　　楊旭東認為，短線A股可能會企穩，但是，反彈的空間不宜過於期待。與此同時，企穩或反抽的結果並不是終結熊市，而只是熊市的延續，只是短暫的弱平衡。可以講，沒有新的強有力的政策出臺，沒有新的有力度的資金涌入證據，那麼，A股在近期難有大的行情出現。

　　後市

　　觀點不一 普遍偏謹慎

　　李冠霖建議投資者，操作仍宜防禦、保守的心態，利用反彈，可以將前期的五成倉位降至三成甚至更低。

　　在倉位配置上，可以出擊産品價格上漲概念股，因為這涉及到供給側結構改革和一季度業績預期催化劑。供給側結構改革是因為産品價格上漲，大多是去産能，供給端萎縮，比如説印染、生豬、皮革等。

　　一季度業績預期題材催化劑是指産品價格持續上漲會帶來一季度業績的超預期，鋰電池材料概念股、印染産業股、生豬産業股的一季度業績可能會超出市場預期，從而帶來一定的投資機會，值得跟蹤。

　　招商證券指出，從總體上看，目前場內的主要擔憂是反彈可能就此結束。在這種悲觀情緒下，才會出現籌碼的果斷離場和連續數日的調整。從目前盤面看，就此結束反彈的可能性依然存在。

　　興業證券分析認為，本輪反彈的時間和空間都相對有限的，因此，在操作策略上應立足防守反擊，在結構上，考慮切換佈局未被充分重視而又産生了積極變化的板塊，在節奏上，利用好收穫期的溫和環境靈活控制倉位。