自我放逐有用麼？
- 發佈時間：2016-02-16 07:29:29 來源：杭州日報 責任編輯：羅伯特
齊航
“他是寵兒，也是棄兒；他被追逐，也被放逐。”
這是央視《天下足球》節目中有關貝克漢姆的一段解説詞。寥寥數語，道盡了一個世界級球星身上的矛盾性和戲劇性。但無論是寵兒還是棄兒，被追逐抑或被放逐，漩渦中心的那個主角，事實上無法自我主宰。
但最近的商業世界裏，似乎有一個自我放逐的案例——愛奇藝。百度日前發佈公告，宣佈董事長兼首席執行官李彥宏和愛奇藝首席執行官龔宇提出，希望在28億美元整體估值（不含現金和債務）的基礎上，收購百度持有的愛奇藝80.5%的全部已發行股份。
如果這一收購動議成真，愛奇藝將從百度在美上市實體中剝離出來，實現私有化。在網路視頻行業中，愛奇藝是毋庸置疑的種子選手，無論是會員付費業務的拓展，還是延伸至上游的原創影視內容開發，都有可圈可點的表現。話雖如此，怎奈身處的是一個瘋狂燒錢卻難見回報的網路視頻行業。但虧錢本身並不可怕，怕的是把金主一併拉下水。至少對美股市值已遠不及騰訊和阿裏的百度來説，甩包袱的必要性和迫切性更甚。
寵兒真的變成棄兒了嗎？很可能截然相反。這就是一齣願打願挨的苦肉計，只是看起來苦；這也是一場資本推動下的自我放逐，看似被動實則主動。一家不知道還要虧損多久的企業，怎會對資本市場輸血輕易説不？在此邏輯下，棄美股上A股的路線圖並不難推導出來。儘管A股開年以來頹勢難改，但類似“暴風科技”連續29個漲停這樣的“神跡”，仍然像一座充滿蠱惑力的金礦，在熠熠發光。
反正“因循守舊”、“冥頑不化”的美股投資者，是很難在短期內改變對網路視頻企業的“偏見”了。他們怎麼也想不通，為什麼要給一個商業模式至今難以自洽、長期無法盈利的企業高估值。與此相對，中國投資者就要開通和活絡得多了。不開通不活絡，又怎麼會有“瘋牛”、“妖股”和“神話”？
因此如果要問自我放逐有用麼，答案很可能是肯定的。因為戰略新興板已經箭在弦上了，它也很可能是愛奇藝劍鋒所指，按照A股市場以往慣例，必有一波炒作熱潮；愛奇藝是網路視頻行業三巨頭之一，屬於A股市場少見的稀缺標的，稀缺帶來溢價；A股雖然仍然處在一個擠泡沫的下跌進程中，但看一看創業板如今的動態市盈率，你就知道棄美股上A股的套利空間有多大。
你不待見我，我又何必苦苦留戀你？尋找可以給出更高估值的金主，這是商業公司的邏輯，無可非議。
但“冥頑不化”未必不是大智若愚。站在A股市場整體的角度來看，自我放逐有用麼？筆者更希望看到的答案是，未必有用。
