自2015年6月16日，餘額寶收益率跌破4%以來，一路跌勢不改，收益率不斷回落。2016年元旦當天更是以跌破2.7%的方式來“慶祝”新年。在1月的頭三天，餘額寶七日年化收益分別為2.6980%、2.6930%、2.6880%，也就是説，餘額寶收益在新年之初仍不斷下滑。

　　作為網際網路金融的“明星”，餘額寶曾風光無限。2013年上線初始7日年化收益率就超過4%，後迅速走紅，一路高歌猛進，最高年化收益率曾接近7%。但是如今餘額寶收益率在不斷下滑。其他“寶寶類”貨幣基金也緊隨其後，跌勢不改。在貨幣基金遭遇“寒流”的背景之下，很多投資者都開始思考：貨幣基金還值得購買嗎？

　　餘額寶新年後跌破2.7%

　　2015年的10次降息降準，不僅讓銀行理財收益“跌跌不休”，曾經引領網際網路金融創新發展的餘額寶也難逃收益再創新低的尷尬局面。1月4日，餘額寶的七日年化收益為2.6760%，較去年12月31日的2.7030%，再度下滑270個基點。從餘額寶最近的七日年化收益率走勢可以看出，12月29日開始，餘額寶便開始了新一輪的下跌趨勢。

　　不僅僅是餘額寶，近日據某理財網統計數據顯示的基金公司係、銀行係和網際網路係理財“寶寶”産品7日年化收益率均出現下滑，分別為2.86%、2.88%和3.01%。前幾日蟬聯榜首的騰訊佣金寶的收益率也從6.14%降到2.98%。

　　貨幣基金仍有持有價值

　　餘額寶等貨幣基金收益率不斷下滑原因是多方面的。受央行降息降準的影響，利率持續下降，市場資金面趨於寬鬆，“寶寶”們的收益自然會隨之下滑。以餘額寶為例，餘額寶超過70%的資金用於銀行存款和結算備付金，資金面的緊張程度影響著餘額寶收益的高低。當市場資金面緊張時，銀行資金需求提升，銀行需要到處找錢，餘額寶手握大量資金，議價能力高，能夠獲得較高的收益。反之，當資金面得到緩解時，銀行的資金緊張程度下降，餘額寶的議價能力隨之下降，收益也隨之下滑。

　　隨著餘額寶對於銀行存款的侵蝕，銀行業本身受餘額寶影響較大，紛紛開始推出相應的寶寶類産品讓利給普通用戶。協議存款市場的參與主體變得越來越多，競爭激烈使得貨幣基金收益率下降。

　　此外，網際網路金融的出現倒逼利率市場化不斷向前推進，將會進一步走入降息通道，從而釋放更多的流動性，使得貨幣基金的收益率會越來越小。並且貨幣基金規模的擴大對於基金管理能力的要求越來越高。“貨幣基金體量越大，投資難度變得越大。天弘基金幾千億元的體量很難找到合適的産品和標的，其收益越難提高。”

　　雖然收益率已經大不如前，但在目前缺乏更好投資渠道的情況下，流動性佔據優勢的網際網路“寶寶”産品依舊是普通市民存放“零錢”的較好選擇。“寶寶”類貨幣基金産品最開始受到投資者青睞的原因不僅僅是高收益。而是貨幣基金的門檻較低，流動優勢突出，可隨時申購和贖回。對於投資者而言，低成本、高流動性的投資仍可以選擇，特別是高流動性的優勢是定期存款和很多銀行類理財産品無法比的。因此即使貨幣基金的收益率不斷出現下滑，其配置價值仍然存在。