2015年，國際油價創下全年高達35%的驚人跌幅；2016年，在市場供需沒有根本改變的背景下，國際油價仍然翻身無望。

　　減供無期

　　供大於求是公認的導致國際油價暴跌的根本原因，然而不幸的是，供應過剩還會貫穿2016年全年。因為石油輸出國組織（OPEC）、俄羅斯和美國作為全球石油市場三大主要“供貨商”，為保證自身市場佔有率正僵持不下，誰也不願先開“減産”口。

　　OPEC方面仍舊“死扛”不減産。在最近一次OPEC會議上，OPEC不顧市場再三期待，繼續宣佈將産量維持在紀錄高位，這一決定公佈後，布倫特原油價格迅速跌破了40美元/桶大關。而後期，市場認為，根據伊朗目前的去核化速度，預計今年第一季度伊朗石油運輸將獲得解禁，一旦伊朗重返國際原油市場，OPEC石油輸出還將“不減反增”。

　　俄羅斯方面更為“激進”，不僅從未將石油減産提到國家層面進行討論，還用超記錄的石油産將國際原油市場置於更為難的境地。俄羅斯能源部最新公佈的數據顯示，俄羅斯2015年12月日均原油産量為1082.5萬桶，創出蘇聯解體以來高位。同時該國2015年年産量亦創出新高。

　　商務部國際貿易經濟合作研究院歐洲部副主任劉華芹表示，油氣是俄羅斯關鍵的財政收入來源，在其經濟結構未發生根本性轉變以前，俄羅斯減産是無法指望的。俄羅斯能源部副部長莫洛佐夫(KirillMolodtsov)更在莫斯科一次行業研討會上明確表態：“俄羅斯企業只有在一種情況下才肯定會減産，那就是油價跌到零。”

　　至於美國方面，頁巖氣革命和取消石油出口禁令令其成為國際原油供應市場“新貴”。儘管美國石油出口産業鏈尚不成熟，可其40年“積攢”下來的巨大的石油儲量卻足以影響國際油價漲跌。數據顯示，截至2015年末，美國商業原油總庫存高達4.87億桶，處於近80年來的最高水準。

　　中投顧問能源行業研究員宋智晨表示，至少目前看不到這一基於國際原油市場份額爭鬥破冰的希望，畢竟市場份額決定市場話語權，有了話語權就能夠決定市場價格。若此時其中一方主動減産，另外兩方沒有跟隨，那麼後者不僅會得益於前者減産後的原油價格上漲，市場份額也會同期擴大，而前者則是“為他人做了嫁衣裳”。

　　寄望需求

　　既然供給端矛盾難解，寄望需求端增長又是否可行呢？事實上，這的確是當前原油市場關注者的一種普遍期待。不過可惜的是，儘管需求端不存在供給端的博弈式矛盾，可卻受客觀經濟增長制約，無法主觀定奪。

　　經濟增速影響石油需求，世界銀行1月6日發佈的最新一期《全球經濟展望》報告稱，2016年將是風險之年，全球經濟預計增長2.9％，增速低於去年6月份預測的3.3％。其中主要經濟體尤其是中國需求的下降，是關注國際原油市場人士最大的擔心。

　　國際能源機構（IEA）已將2016年的全球石油日需求增量從今年的180萬桶下降至120萬桶。OPEC也預計，2016年全球石油日需求增量將降至125萬桶。

　　在供給和需求之外，美聯儲加息、中東地緣衝突也會給國際油價帶來影響，但宋智晨表示，影響多停留在“震蕩”的層面，根本性的扭轉還是需要供需面的改變。

　　比如最近沙特與伊朗關係緊張，國際油價一度回升，市場曾就此判斷這或許對國際油價是利好因素。不過宋智晨分析認為，所謂的回升其實更像是“震蕩”的一部分，主要産油區域地緣政治的緊張會令國際原油市場不確定性增加，從而引發國際原油市場震動，只是這種影響是短期的，2016年全球油價走勢定奪權最終還要回歸供給面。就當前判斷，供大於求局面將貫穿2016年。