散戶可從三條途徑窺探籌碼

　　深度分析

　　本週A股以“深蹲起跳”迎接開年，在本週一大幅下挫並且兩次觸發熔斷之後，週二和週三又連續反彈。在巨震中，新開源等19家公司股東人數大幅下降，股票籌碼呈現集中趨勢。

　　有市場人士認為，在市場非理性調整時，一旦公司股東數量巨幅減少，戶均持股數大幅增加，很有可能是機構資金在低位吸籌使相關公司股份聚攏的表現。

　　文/表：廣州日報記者楊欣

　　權威統計數據顯示，截至昨日，共有277家上市公司公佈的最新股東戶數較去年三季度末有所下降，股票籌碼呈現集中趨勢，其中，股東戶數較去年三季度末降幅超兩成的上市公司已擴大至54家，還有19家上市公司股東戶數降幅甚至超過三成。

　　按所屬板塊統計，化工、機械設備、房地産、電子、電氣設備等行業股東戶數下降的上市公司家數較多，分別達到32家、29家、20家、16家、16家。按題材來看， “國企改革”、“網際網路+”、“軍工”等題材熱點成為資金集中扎堆的集中營。

　　散戶與機構的博弈

　　在19家公司中，股東戶數降幅最高的上市公司為新開源，該上市公司去年三季度末為12373戶，目前最新股東戶數為5655戶，降幅高達54.3%，伴隨著籌碼的集中，公司股價震蕩上揚，去年四季度以來累計漲幅高達81.66%，

　　緊隨其後的是國統股份，該上市公司最新股東戶數為8001戶，去年三季度末為16469戶，降幅達51.42%，去年四季度以來該股累計漲幅已超五成。

　　籌碼集中度是指一隻個股的籌碼被莊家掌握的程度。比方説50%，表明中度控盤，70%以上高度控盤。數值越大越集中，個股一般上漲空間越大。如果能尋找到股東人數連續多季減少，股價尚未大漲的股票則極有可能是未來的大黑馬。

　　業內資深人士指出，股市就是散戶與機構的博弈場所，絕大多數股票上漲的起點，都是建立在散戶的揮淚離場而機構趁機買入廉價籌碼的基礎上，之後股價走勢往往較為強勢或者在逆勢中走強。

　　尤其值得注意的是，最近兩個交易日，A股市場做出了“深蹲起跳”動作，有市場人士認為，在市場非理性調整時，一旦公司股東數量巨幅減少，戶均持股數大幅增加，很有可能是機構資金在低位吸籌使相關公司股份聚攏的表現。

　　廣發證券投資顧問王立才指出，從歷史上看，股東戶數連續數個季度出現下降且股價逆勢變化或一直橫盤的個股，在財報公佈前後極可能會演繹出超板塊預期的行情。因此，投資者還可從以下兩個角度分析籌碼集中股的投資機會，一是在剔除大小非、送轉股等因素後橫向比較戶均持股數的變化，如果戶均持股數較歷史平均數據出現大幅波動則值得投資者積極關注；二是看籌碼集中的方向，前十大流通股股東如果基本被基金等機構投資者把持則説明機構中線看好，如果在流通股股東中看不出籌碼流向何方則投資者不宜輕易介入。

　　籌碼集中不一定就漲

　　不過，籌碼集中度的增加與減少並非決定股價漲跌的唯一因素。比如主力機構有可能通過期末採用突擊重倉或分倉的方法來達到迷惑中小投資者的目的。因此，在對籌碼集中度進行分析時，還需要看大盤走勢、業績好壞等因素的影響。僅憑籌碼集中度來研判遠遠不夠，還需要配合其他基本面分析和技術分析，多角度全方位立體化地研判，才能取得最佳效果。