量能大幅萎縮 階段仍有風險
- 發佈時間：2015-12-30 04:35:32 來源：今日早報 責任編輯：羅伯特
■市場點評
量能大幅萎縮 階段仍有風險
□九鼎德盛
週二滬深股市縮量反彈，但短期不確定性因素仍然較多，同時市場成交量大幅度萎縮，其中滬市日成交僅為2509億元，K線形態為縮量小陽線。從市場表現來看，滬深兩市共有66家股票漲停，但20家新股板塊佔據1/3，其他則被題材股佔據。跌幅榜上，被炒高後跌停個股有中信國安、宏高創意、通産麗星、海德股份等。
從市場軌跡看，週一的大陰線，使得滬綜指失守60周均線，目前處於3588點附近，週二收盤于3563點。如果近期60周均線不能有效突破，那麼市場從技術層面則可能面臨一個不小的跌幅。在技術指標方面兩市快速指標中的KDJ、W/R、RSI、EXPMA等出現向下調整態勢，而市場量能出現一定程度的萎縮；周線方面的指標也呈高位向下拐頭之勢，只是沒有死叉，處於臨界位，有高位死叉之勢。量能的大幅度萎縮，預示大階段內市場風險不容忽視。
從基本面與市場面的結合來看，風險因素主要為以下幾方面：
1、市場面進入註冊制改革的大背景中。註冊制將提升直接融資比重，而帶來的市場影響將體現優勝劣汰與股票價格的巨大分化。
2、權重股年報業績恐難如意。研究發現，第三季度數據顯示，四大國有銀行凈利潤增長幅度接近0，那麼其年終業績下降的概率大增；而石油、鋼鐵、有色、船舶等行業的利潤大幅度下降或虧損基本成定局。這樣對應目前股票市場的估值而言，恐怕難盡人意。
3、新股“開板”，估值風險累積效應。在歷史軌跡中，新股瘋狂炒作後大多呈現放量震蕩下落，對市場將形成拖累。目前28家新股及部分反彈過高的次新股面臨估值與註冊制的衝擊，新股累積過高市盈率後對市場形成風險。
4、大股東解禁所帶來的超低成本股衝擊期。近期在險資概念股的帶動下，市場出現了反彈，但對比3550點-3660點區域的股災期間的指數壓力，滬市日成交量5000億-7000億來看，目前3000億左右的單邊量能，其在大股東限售股解禁政策臨近之時可能産生巨大衝擊。
總體而言，市場自身風險繼續累積，操作上不宜追漲。從策略上看，密切關注市場量能變化及滬綜指3588點能否突破站穩，如果無法有效突破，那麼繼續保持戰略觀望或較為穩妥。
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