經濟與股市的相關性，中外是不同的
- 發佈時間：2015-12-25 05:34:17 來源：今日早報 責任編輯：羅伯特
〔主題演講〕
陳志武提醒浙商，“走出去”時要記住——
經濟與股市的相關性，中外是不同的
他還建議重新考慮配置個人財富
“今年中國的股市是風風雨雨，有49%的人預測2016年中國股市的波動情況跟2015年差不多，我也很贊成。可能2016年股市的不確定性以及整個金融市場的不確定性，不會比2015年低。”著名經濟學家、耶魯大學終身教授陳志武作了題為“2016全球經濟與金融前瞻”的演講。
他結合圖表分析了全球金融市場的走向。他説，不難看出過去的七八年中，中國的GDP翻了兩倍多，而只要中國經濟向上增長的動能非常多，那麼股市表現就很不好；只要經濟下行的壓力越來越高，A股的表現就越來越好。
陳志武説，這印證了很多研究結果——發達國家股市與經濟走向，正聯動的概率較大，而新興市場經濟體，包括中國，股市表現和經濟表現是負相關。所以，浙商在“走出去”做投資的時候也要考慮到這一點。
“我知道大家特別關心美聯儲加息以後的情況，對於美國的投資機會會有哪些影響。”陳志武説，隨著美國經濟越來越好，美國企業利潤增長速度會繼續上升，但是美國股票的市盈率會在未來一年、兩年中下降一些。這裡也有個基本經濟規律：利率越高，一個國家的股市和其他資産的市盈率就會越低。2016年美國股市還是會有一些上漲，但上漲的空間會比較有限。
對於在美國投資了房地産的人，陳志武説，因為美聯儲加息，紐約曼哈頓的房産價格會有一定程度的下行，但之後會重新回到上升軌道。有一點應該記住，美國的股市也好，房地産市場也好，再怎麼上漲也不會像中國A股市場那樣一個月就可以翻一倍。不要指望發生這樣的情況，一年有幾個百分點的收益率就很好了。
最後，陳志武建議大家重新考慮如何配置家庭和個人的財富。人民幣貶值，對於民營企業和出口企業是更有利的，但對家庭和個人來説，在配置資産的時候就應該略有調整，境內、境外資産都要配置一些。
