一年79起借殼上市，交易總價值5505億元

　　註冊制前夜借殼“井噴”，ST公司拼力“保殼”

　　A股市場的註冊制改革正在全面加速推進。與此相對照的是，企業借殼上市也正在迎來最後的狂歡。數據顯示，2015年以來，A股市場共計發生了79起借殼上市事件，交易總價值高達5505億元。

　　12月21日，在第十二屆全國人大常委會第十八次會議上，證監會主席肖鋼受國務院委託就《關於授權國務院在實施股票發行註冊制改革中調整適用＜中華人民共和國證券法＞有關規定的決定（草案）》（簡稱“草案”）作出説明。

　　肖鋼提到，根據實施股票發行註冊制改革的實際需要，草案規定了三方面內容。一是授權事項。全國人大常委會授權國務院對擬在上海證券交易所、深圳證券交易所上市交易的股票的公開發行，調整適用證券法關於股票公開發行核準的有關規定，實施註冊制度，具體事項包括註冊機關、審核要求、資訊披露要求、仲介機構職責以及相應的事中事後監管措施和處罰執法等由國務院作出安排，報全國人大常委會備案。二是實施期限。授權決定的實施期限為兩年，自授權決定實施之日起算。三是相關配套要求。授權決定實施期間，國務院要加強對股票發行註冊制改革工作的組織領導，證監會要會同有關部門加強事中事後監管，切實保護投資者合法權益，並認真總結經驗，及時提出修改完善證券法有關規定的建議。

　　A股市場註冊制在加速推進。然而，借殼上市的案例越來越多，被借殼的公司也在二級市場上受到投資者瘋狂追捧。臨近年末，一些殼公司更是絞盡腦汁進行保殼大戰。WIND統計數據顯示，僅2015年以來，A股市場就發生了以借殼為目的的重大資産重組79起，涉及交易總金額高達5505億元，其中已經完成的就高達29起，另有13起失敗，1起停止實施，其餘的則仍處於董事會預案階段或正等待證監會審核。數據顯示，上述79起借殼中，交易總價值在100億元以上的就有11起，借殼的對象分別為金豐投資、七喜控股、宏達新材、海島建設、＊ST儀化、美羅藥業、艾迪西、世紀遊輪、＊ST金路、大橡塑和藍星新材。

　　通過借殼上市，一些原本已經成為空殼的上市公司一夜之間“烏雞變鳳凰”，在二級市場上受到投資者的熱烈追捧。以世紀遊輪為例，此前，世紀遊輪擬以29.58元/股價格向巨人網路發行約4.425億股股票，購買巨人網路100％股權，交易對價預估值達130.9億元；同時，向公司目前的實際控制人彭建虎出售公司原有的遊輪資産，交易價格約為6.27億元。11月11日，世紀遊輪復牌，此後一口氣在A股市場上連續演繹了20個漲停，股價一路從31.65元暴漲至12月8日的212.94元，漲幅高達572.79％。

　　隨著2015年年末的臨近，眾多的ST公司也正在進行保殼大戰。WIND統計數據顯示，截至目前，滬深兩市共有近50家＊ST公司，目前共有20多家正式啟動或有意通過重組等方式保殼，數量接近A股＊ST公司數量的一半，而剩餘部分雖未採取重組、收購，但多數已通過各種手段扭虧。

　　業內人士則認為，從長遠來看，隨著註冊制的到來，殼資源的價值終將下降。信達證券認為，從對一級市場的影響來看，註冊制的實施將降低通過股權進行直接融資的成本，尤其是時間成本，提高融資效率。與此同時，優質的資源直接入市速度會加快，通過並購、股權置換、借殼上市等情況將逐步減少。

　　據新華社