招商證券策略會魔咒昨日再次應驗，滬指大跌1.89%失守3500點。機構認為，近期市場不確定性增加，資金風險偏好較低，兩市成交持續低迷，市場短期或難改震蕩格局。

　　滬指跌破3500點

　　近年來每逢招商證券召開策略會大盤必跌，屢試不爽，這一度成為股市魔咒，引來投資者無數調侃。不幸的是，昨日這個魔咒再度應驗，招商證券2016年策略會昨日于深圳召開，股市應聲大跌。

　　昨日兩市股指雙雙低開，滬指低開0.52%，開盤後一路震蕩下行跌破3500點，午後跌幅有所收窄，滬指一度收復3500點。無奈量能不足，股指出現衝高回落。截至收盤，滬指跌1.89%報3470.07點，深證成指跌2.23%，報12164.97點；創業板跌1.7%，報2691.66點。

　　盤面看，兩市行業板塊普跌，僅網際網路、資訊安全、國産軟體、網路遊戲等少數板塊勉強收紅。煤炭、石油、電力、鋼鐵、有色等行業板塊跌幅居前，拖累大盤下行；賽馬、石墨烯、多晶硅、燃料電池、體育等概念板塊跌幅超過3%。

　　消息面上，拋開招商策略會的調侃，本月市場面臨的不確定性因素明顯增加。本週五將開始第二輪打新，凍資或達3萬億，資金面再度面臨考驗；下周美國議息，美聯儲加息時點的臨近給市場增加下行壓力。此外，註冊制逐漸走近、股市非理性下跌時上市公司股東不減持承諾即將到期、年底資金回籠壓力等因素都增加了市場面臨的壓力。

　　從市場成交看，近日資金風險偏好仍然較低。兩市成交額持續低迷，回落至8000億元左右的規模。同時融資融券餘額也出現回落，連續第4個交易日下降，融資買入額創近一月來新低。滬股通資金的活躍度也較11月底出現明顯下降，近5個交易日有4個交易日為凈流出狀態，其中昨日凈流出3.91億元。

　　短期難改震蕩格局

　　源達投顧認為，本月市場面臨的壓力是實實在在的，新股申購、大股東解禁大限將至、年關等利空齊襲A股，再疊加技術面在反彈後回補的需要，市場震蕩頻現難以企穩，持續震蕩致使市場人氣渙散，市場再度回歸當縮量整固的行情中，建議投資者謹慎持股，靜心等待真正底部的出現。

　　招商證券在昨日召開的2016年度策略會上表示，明年市場估值中樞將在3400點附近。招商策略團隊認為，“資産荒”是中國經濟轉型階段必然的代價，是一個長期存在的問題，會潛移默化地改變市場運作的規律，使市場出現前所未有的一種交易型的牛市格局。2016年市場合理估值中樞在3400點附近，但是市場整體會呈現圍繞合理估值中樞進行寬幅震蕩的走勢，主體區間在3000~4000點之間。投資機會將更多集中在自下而上的主題性炒作當中，明年幾乎所有新興産業方向都會被投資者關注，輪番表現的概率很高。（記者 賴少華）