人民幣進入世界硬通貨時代
- 發佈時間:2015-12-08 08:38:02 來源:新華網 責任編輯:羅伯特
毫無懸念地進入國際貨幣基金組織特別提款權(SDR)貨幣籃子之後,在岸即期和離岸市場人民幣匯率反而沒有大的波動,這一方面説明人民幣匯率交易已經相對成熟,經歷過了大的風浪;另一方面也揭示出,此前押注人民幣入籃的投機力量已經收穫利益穩步撤退。相對均衡的穩定態勢説明人民幣已經是一種成熟的國際貨幣,而“入籃”意味著人民幣正式進入世界硬通貨時代。人民幣資産會不斷豐富,吸納、持有、增加人民幣資産頭寸的歷史性趨勢才剛剛拉開帷幕。
據中國金融期貨交易所的安排,人民幣匯率期貨早就已經著手準備,“入籃”之後,在現有的人民幣兌美元、歐元、澳元、日元、盧布、馬來西亞林吉特等直接交易的基礎上,將分別推出相關匯率期貨。人民幣計價的國際黃金交易已經在上海自貿區推出,而更為重要的則是即將推出的人民幣計價的原油期貨交易。這些人民幣計價的金融交易既能提供人民幣的定價基礎,也豐富了人民幣作為世界硬通貨的使用範圍,將為全世界匯率交易、黃金交易、原油交易提供最為直接的市場基礎真實價格,這將完善人民幣成為世界硬通貨的市場基礎,併為全球投資者提供廣闊的市場空間。
中國沒有定價權的歷史將一去不復返,而且中國的市場交易還能提供最真實直接的第一手的人民幣價格,這無疑徹底改變了世界金融市場的格局。當然,這個過程需要逐步實現,需要在國內期貨、證券交易不斷升級發展的基礎上,再增加與全球投資者不斷互動的過程,直至全球投資者積極參與人民幣計價的證券期貨交易。人民幣交易成為全球主要的金融市場交易基礎之一。這就是人民幣國際化以來不斷清晰的一個路徑。要成為國際貨幣、世界硬通貨,任何貨幣都會如此,人民幣只是在中國經濟快速發展的基礎上,出乎大多數國人的預料,並以很快的速度實現了第一階段的目標。
在人民幣順利“入籃”之後,央行副行長易綱表示,人民幣匯率會更加穩定,市場的實際也説明瞭這一點。匯率相對均衡穩定是異常難得的寶貴優勢,會為社會經濟活動和國際貿易提供安全的避風港,這無疑將吸引全球商業活動增持人民幣頭寸作為商業儲備,人民幣結算將會以更強的趨勢在世界普及,由此所引發的一個人民幣資産風靡全球的時代也是必然趨勢。
這樣的未來前景,無疑是最具有正面積極意義的,雖然會造成人民幣持續不斷升值的壓力,但是人民幣匯率交易的體量在全球將不斷地增加。考慮到中國已經成為世界第一貿易大國,甚至超越了美國,操縱人民幣匯率市場是不可能的。只有在市場充分博弈的條件下形成“匯率通道”、“匯率走廊”更符合現實。
人民幣成為世界硬通貨,其使用、計價和交易的市場空間不斷豐富拓展,中國金融市場的國際化也勢屬必然。隨著全球不斷增持人民幣資産頭寸,其中包括增持人民幣計價的證券金融資産,以及非交易的存款等資産頭寸,中國金融市場也有望走上螺旋式正面升級發展的路徑。對於中國股票、債券、黃金、期貨、匯率交易市場等,都具有顯著的正面刺激作用,表現在社會經濟金融活動的綜合性領域,則是不斷體現出中國和平崛起的表像。
但是,如同國際上惡意做空中國股市一樣,人民幣世界化仍然伴隨著市場風險,特別是市場交易風險始終存在,任何國家都是如此。作為投資手段的人民幣,即使是世界硬通貨也有最基本的匯率升貶風險,中國金融市場國際化發展的前景必然會出現大風大浪,投資者要有充足的心理和技術準備。
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