融資逆勢退潮存隱憂
- 發佈時間：2015-12-05 15:32:01 來源：新民晚報 責任編輯：羅伯特
停擺半年的“打新季”在本週重啟，萬億以上規模的凍資並未對二級市場造成實質衝擊，全周指數在上週五的長陰線實體內碎步反彈，其中房地産、銀行為代表的大藍籌成為拉動指數的主力軍，不過從兩融數據上看，融資增減和指數漲跌明顯背離，指數反彈時融資餘額持續減少，活躍資金的撤離折射出行情背後的隱憂，市場心態或已“入冬”。
截至12月3日，滬深兩市融資餘額為11849.45億元，其中滬市為7012.15億元，深市為4837.30億元，較上週五下降93.63億元，連續兩周回落。據Choice數據統計，本週84個可融資交易的東財二級行業中，融資餘額凈增加的有21個，佔比25.00%，融資餘額凈減少的有63個，佔比75.00%。行業中，融資增幅居前的行業為：化學製品、金屬製品、電子器件、白色家電、金屬非金屬新材料。在個股中，一週融資金額增加居前的有：贛鋒鋰業、方大炭素、格力電器、華麗家族、金地集團。
作為本週行情穩定器的房地産、銀行兩個行業板塊，出人意料地雙雙出現了融資餘額凈減少，銀行板塊凈減少4.61億（位列降幅第22位），房地産開發板塊凈減少12.37億（位列降幅第5位）。融資動向與行情表現發生嚴重偏差，表明市場活躍資金並不認可此時發動藍籌行情，投資者，尤其是融資客並未介入，反而更多的是借機平倉，由此筆者判斷，本週大藍籌的上漲動力主要來自於部分機構的護盤操作，推動大盤形成階段行情起點的概率較小，投資者對後市的謹慎態度不宜輕率改變。
筆者上周分析，隨著各類場外資金杠桿業務被監管層陸續叫停，兩融數據作為市場資金與風險偏好的風向標作用將愈發明顯，不過“兩融”作為一項杠桿工具，本身無法改變市場的趨勢，作用更多的是在於驗證趨勢、強化趨勢，反映盤面活躍資金的真實心態，揣摩活躍資金的真實流向。東方財富 水捷
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