打新基金激情重燃 但IPO新規下收益率或下滑

　　中斷了數月的IPO又要重啟了，28家公司要恢復發行了，於是打新基金又重燃激情。僅17日一天，就有10隻靈活配置型基金成立，吸金超200億元。

　　不過，由於新規的執行將使得打新基金整體收益率較過去有所下滑，因此投資者選擇打新基金的標準也發生一定的變化，除了關注以往業績以及歷史打新命中率之外，還要避開規模太大的基金，以及投研能力不高的基金。

　　文/表 廣州日報記者 楊欣

　　本報記者從多家基金公司了解到，僅17日一天，就有10隻基金成立，均為清一色的靈活配置型基金，合計募集資金達到210.7億元，單只基金平均募集金額為21.07億元。

　　9隻産品一天募集完畢

　　具體來看，有7隻新基金募集規模超過20億元，最高的為國投瑞銀新收益，合計募集規模為29.42億元。據悉，這10隻基金的籌集時間都非常短，有9隻僅募集1天。此外，從持有人戶數來看，機構認購踴躍度非常高。

　　數據顯示，這10隻基金的平均戶數僅為340戶，其中，融通新機遇、中歐瑾通、中融新經濟、中歐琪豐等認購戶數不足250戶，剛剛超過200戶的“紅線”，這一數據遠遠低於基金平均戶數。若按照單只基金平均募集規模21億計算，差不多每只基金每戶認購金額超過6000萬元 。而為了保證收益，不少基金公司都給這類産品設了30億左右的規模限制。

　　年收益率

　　或降至6%~8%

　　2015年上半年以來，打新基金的高收益吸引資金瘋狂涌入，尤其是銀行理財池的資金十分青睞打新基金，不少高凈值客戶群體更是對打新基金情有獨鍾。不過，在證監會近日頒布的新規中，由原先的預售繳款改為中簽後繳款，無論是機構還是散戶其中簽率都會被攤薄，同時新的發行體制下小盤股直接定價發行，將使過往一二級市場的差價縮小，從而對打新基金的收益率造成負面影響。

　　有基金人士認為，經過幾次修改後，新股中簽率已經越來越低，打新的收益不斷走低，估計明年打新基金大部分都是債券部分的收益加打新部分的收益。目前看來，預估打新部分年化收益率應該在1.5%~2%，債券部分的年化收益率應該在3%~4%，整個基金年化收益率預計在6%~8%。

　　建議

　　選打新基金看四點

　　錢景財富副總經理、 研究中心主任趙江林博士表示，在新規之下，基民們選擇打新基金要關注四點：一是投資人應該選擇一些業績較好的老基金，即使打新的結果最終不盡如人意，但也可以憑藉基金經理的管理能力在二級市場上賺錢。

　　二是要緊盯公告，應密切關注兩類公告。一個是在網上發行前一個交易日每個新股的《發行公告》，另外就是《首次公開發行股票網下配售結果公告》，這兩種公告能第一時間了解新股的相關情況。

　　三是打新基金規模不宜太大，基金規模過大，會攤薄收益。

　　四是新規之下選擇打新基金還要看它的歷史打新命中率，選擇比較高的品種。打新基金打中新股的水準參差不齊。有媒體做過統計，南方避險增值在此次IPO重啟之前打中新股數量最多，一年以來命中新股數量高達123只。而有281隻打新基金僅命中不到10隻新股，佔比53%。

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　　重倉成長股20隻偏股型基金反彈超20%

　　隨著近日A股市場持續反彈，主動偏股基金特別是重倉成長股的基金凈值快速增長，20隻基金反彈以來收益率超過50％，5隻基金甚至借助反彈收復失地，年內收益率不斷創出新高。

　　同花順數據顯示，自9月2日創業板觸底回升至昨日，主動偏股基金區間平均收益達到23.6％，94隻主動偏股型基金收益率超過40％，20隻的區間收益率超過50％。

　　其中，三季末大舉重倉成長股的國富深化價值基金成為本輪反彈的大贏家，該基金9月2日至11月18日區間，單位凈值增長率高達70.2％。

　　不過也有部分基金因為踏錯節奏，至今仍在谷底徘徊，根據統計，從6月15日至昨日，區間虧損幅度超過30％的主動基金多達323隻，有59隻虧損超過40％。其中，金元新經濟、銀華高端製造和中原英石靈活配置三隻基金區間虧損居前，基本仍處於“腰斬”狀態。

　　對於未來大盤的走勢，大部分基金經理認為，此輪中級反彈行情漲幅已經較為可觀，由於近期公司業績處於真空期，國企改革等主題又缺乏明顯進展，同時又有美聯儲加息預期，市場或將進入震蕩期。