週三滬指延續調整走勢，雖然銀行、地産盤中啟動護盤，但A股“兩點半魔咒”效應再度發威，臨近盤尾滬指跌幅加深；近期持續走強的個股獲利回吐壓力較大，創業板指跌逾2%，兩市逾2300股下挫。

　　截至收盤，滬指跌1.01%報3568.47點，成交3923億元；深成指跌1.82%報12283.76點，成交5508億元。

　　盤面上，僅銀行、家居、房地産等板塊上漲；軍工、環保、醫療保健等板塊下跌。

　　對於本週上漲縮量、下跌放量的走勢，很多投資者再度聞到了風險的味道。不過一位私募基金人士稱，週二股指午後的回落其實並不意外，其在做週一的收盤分析作業時就已有所預料。因為週一股指儘管出現反彈，但成交量是萎縮的，而法國暴恐事件的影響非常深遠，市場短期對其的反應有點過於樂觀。市場避險情緒在今後一段時間肯定會升溫，股指要想快速脫離年線附近的壓力位需要成交的配合，而週一這樣的量級顯然不夠，回落整理一下也符合A股慢牛走勢的需求，無需過於恐慌，逢低佈局即可，股指短線下跌的空間不會太大。

　　儘管市場存在短期調整需要，但對於中長期走勢，大部分機構仍持樂觀預期。國金證券表示，儘管近期市場受到諸多事件影響，振蕩有所加大，但考慮到整體環境並未發生變化，部分偏負面因素實際影響有限。比如，融資保證金比例上調，意在平滑而非改變市場趨勢；海外暴恐事件對A股傳導有限。國金證券認為，市場的振蕩波動在所難免，但多數機構仍會提前佈局“春季行情”，短期大幅調倉動作不會出現，當前存量行情仍將演繹。

　　光大證券表示，市場在上升通道中運作，伴隨著成交量萎縮，短期市場有振蕩整理壓力。由於流動性繼續好轉，供求關係改善有助於A股市場中期趨勢走強。雖然美聯儲12月加息預期提升，但“十三五”規劃確定中國改革轉型大局、加入SDR等人民幣國際化戰略穩步推進，對人民幣匯率有積極影響，資金外逃規模會大幅減少。

　　東吳證券近日發佈研報稱，《中國製造2025》製造強國戰略主攻智慧製造，規劃清晰力度大，國産智慧製造企業迎來春天。

　　智造CPS(CyberPhysical Systems，可理解為協同計算元件控制物理實體的系統，即嵌入式系統)先P後C，P端設備國産化率低空間大，C端整合重製造工藝流程重商業模式，其中，P是基礎，C為延伸。我國P端智慧設備國産化率低，如感知層中感測器與機器視覺、與執行層中的工業機器人、高端數控機床、3D列印等國産化率在30%左右，進口替代空間大。決策層C端整合對企業製造工藝流程、商業模式有深刻理解的整合商更有機會勝出。

　　作為實現智慧製造深度感知功能各類感測器，目前産業體系已形成，但國産化率僅33%，進口替代空間大。高端感知機器視覺代替人工為大勢所趨，未來有望進入超25%的高速增長通道。高端數據採集技術RFID將助力物聯網提升企業物流效率。

　　騰訊“證券研究院”于軍認為，牛市的主要邏輯有三：第一，經歷了足夠長時間的熊市調整；第二，貨幣處於寬鬆通道之中；第三，經濟見底。而從2014年下半年降息至今，利率正在邁向“0時代”，未來可調整的幅度越發減小。

　　從貨幣寬鬆的角度來看，儘管降息幅度有限，調整存款準備金率的空間卻仍然存在。而且實際上，利率和存款準備金率是否有下行空間並不重要，重要的是，在調整後，能夠長期維持低位的水準。正如2008年，美國利率急速下跌，一直在0附近徘徊，雖然已無繼續下行的空間，卻讓美國股市走了一輪長達近8年的超級牛市。

　　從目前來看，相較于龐大的投資資金量，成長股的供給顯然有限，許多成長股被投資者追捧推高股價。一旦IPO重啟、戰略新興板啟動或是新三板分層制推出，新增的具有成長潛力的股票會成為大家追逐的對象，繼而，老股會慘遭拋售踩踏，尤其是創業板，或有一輪大幅度的下跌。就時點來説，IPO重啟和戰略新興板啟動似乎一觸即發，近期投資者需注意調整倉位，控制風險。

　　在大幅振蕩行情之下，機構建議關注：1.黃金股。在恐怖襲擊之後全球金融市場進入振蕩時期，黃金是比較好的避險品種，現在金價已經達到6年以來的低位，黃金股是中線不錯的標的。2.受益於油價下跌的汽車和航空板塊。短期美元指數高位的情況下油價預計還會低位徘徊，這些個股有望産生階段性機會。3.“十三五”規劃涉及的概念板塊，特別是智慧機械、智慧製造等。因為這代表了中國製造業的進步和升級。4.農業板塊。基於對中央一號文件的預期，年底農業板塊都有或大或小的一波行情，可以密切關注。（騰訊證券）