隨著中國三季度GDP增速破七，經濟下行壓力開始向各行各業傳導，網際網路金融行業在經歷兩年的飛速發展期後將迎來第一個寒冬。作為傳統金融機構的有效補充，網際網路金融企業如果不能融入産業、為實體經濟服務以及提高自己的資産品質，在即將到來的大浪淘沙過程中，很快就會銷聲匿跡。

　　中國統計局最新數據顯示，三季度國內GDP增速6.9%，為6年來首次破七。為應對經濟下行，央行出臺一系列貨幣寬鬆政策，但實體經濟融資難的現狀並未改變，尤其小微、“三農”融資仍然面臨較大缺口。作為金融業態新的組成部分，網際網路金融的産生、成長和壯大無不源自實體經濟的發展需要。

　　現階段，網際網路金融對實體經濟的主要助力形式就是為個人和小微企業提供借貸服務，讓傳統金融機構未能覆蓋到的、生活于三四線甚至更下沉區域的個人和小微企業享受貸款。但在網際網路金融2.0時代，單純借貸將向金融與産業融合的方向轉變，金融不再是一個特意為之的行為，而是無縫融合於生活的方方面面。

　　因此，將網際網路金融融入産業的每一個環節，突出加強對小微企業、個人等實體經濟薄弱環節的支援，是網際網路金融未來的發展方向，也是對實體經濟最切實有效的支援。在經濟下行背景下，消費力會相應受損，網際網路金融公司能做的不再只是將錢借給個人，還可以與服務業的方方面面結合，創造消費需求。比如，現在越來越高的成人再教育需求，或者近期越來越火的微整形需求等等。網際網路金融行業通過與這些公司合作，為消費者提供消費金融服務，即使經濟環境不好，個人消費需求仍然能得到滿足，企業經營壓力減小，這才是普惠的內涵。

　　同時，如果服務於實體經濟是網際網路金融作為金融液態不可違背的發展方向，對於單個企業來説，企業品牌和競爭壁壘決定了一個平臺能否在行業寒冬中屹立不倒。

　　當下，網際網路金融行業正在逐漸脫離“流量為王”的時代。過去網際網路金融企業長期重“資金”、輕“資産”的發展策略，雖然可以幫助平臺在成長期快速導入流量、迅速做大體量擴大規模，但一旦流量到達臨界點、投資人接近飽和，平臺就必須轉移重心，通過提升資産品質、加大資産供應來維持用戶留存。

　　進入2015年以後，P2P“資産荒”成為行業常態，優質信貸資産的開發出現瓶頸，平臺的資産供應遠遠跟不上海量的理財需求，資金站崗現象頻現。筆者認為，在網際網路金融裏一個企業的壁壘應該是核心資産的生産能力。下一階段，更多的網際網路金融企業會將發展重點聚焦在優質資産的開發上。除了傳統的P2P信貸資産，車貸、房貸、票據融資、中小企業貸和供應鏈金融都會成為企業重點發力領域。

　　網際網路金融發展的過程，雖然時刻與創新相伴，但是這種創新更多的是金融行銷方式和金融産品組合方式的創新。在當前的社會信用狀況下，金融産品所對應的底層資産獲取方式、風控方式，在短時間內還無法跟上網際網路金融創新的節奏。獲取優質被投資項目、創造優質金融資産，依然需要借助傳統資産管理機構的風控系統、金融牌照以及信用支援。

　　可以預期，在“資産荒”的大背景下，跟傳統金融機構的創新合作以及網際網路金融向“網際網路資管”的轉化，未來都將成為一種行業趨勢。

　　作為一個網際網路金融的從業者，筆者有非常清晰的定位。一方面，網際網路金融是傳統金融的有益補充；另一方面，在大數據風險管理方面，網際網路金融的風險管理跟傳統銀行的風險管理是有質的區別的。

　　為什麼這麼講？傳統的風險管理從五級分類來對客戶做不同的定義，但網際網路金融沒有獲取用戶信用資訊，比如央行徵信報告，這樣的先天優勢。那麼，網際網路金融應該用什麼樣的方式來做風險管理呢？我們用了一種方式，通過獲取一個申請人他的生活資訊、軌跡資訊、閱讀資訊、網路上的消費資訊等等，勾勒出一個完整的客戶畫像，如果這個方式是可行的，那麼是不是在一定程度上也能做風險管理呢？

　　所以説，跟傳統金融機構來講，網際網路金融是他有益的補充。網際網路金融行業在風險管理的手段上也做了區別他的一些方式方法，當然這些方式方法還是在探索和驗證過程當中。但是總的來講，我們在這條路上雖然走得磕磕絆絆，但是取得了一些成績，這些成績、經驗、教訓是可以跟大家分享的，這個分享在一定程度上是可以促進整個中國金融體系的繼續完善和發展的。

　　網際網路的關鍵詞是連接，它連接了一切人和物，打破了地域和時間的概念。但網際網路金融説到底根本是金融，但凡是金融就必須有金融的屬性，金融屬性裏就面對著必須有風險管理的這些屬性在裏面。而筆者認為，風險管理是金融的第一道要義，在整個風險管理領域，小額分散是小微金融理論的基石，這個是不可破的。

　　（作者係網際網路金融服務平臺捷越聯合創始人兼首席風控官）