近十年，伴隨著中國高凈值人群的快速增長，第三方理財行業已發展為一個直接影響三萬至五萬億資産配置的新興行業。如今，從事第三方理財的企業多達萬家，發展水準卻參差不齊。在外人看來，第三方理財行業準入門檻低，盈利模式單一，甚至陷入白熱化的價格戰。

　　就在第三方理財看似已成為紅海市場之際，一位曾經的第三方理財行業的領軍人物悄然復出。

　　她堪稱財富管理行業的傳奇人物，精通債權和股權類金融産品；

　　她曾任中融信託副總裁，一手帶起私人銀行業務；

　　她曾用短短三年時間，將一家第三方理財公司的資産配置規模做到行業第一；

　　她便是北京盈泰財富雲電子商務有限公司董事長，恒天財富前總裁梁越女士。

　　一向低調卻戰功赫赫的她，出山之後首次接受媒體專訪——火山財富（微信公眾號：huoshan5188）獨家專訪了這位第三方理財行業的傳奇人物，向讀者呈現她眼中的第三方理財行業。

　　第三方理財行業仍是藍海

　　據不完全統計，目前國內的第三方理財公司有近萬家，但發展水準卻良莠不齊。單一的盈利模式，讓整個行業陷入發展瓶頸，未來第三方理財市場可謂前路漫漫。那麼，她又是如何看待行業變遷的？

　　火山財富：梁總，您為何在第三方理財行業進入紅海之際重出江湖？

　　梁越：首先，我並不認為第三方理財市場進入紅海。未來，這個行業依舊會有很大的發展，發展的根本動力是中國高凈值人群的快速增長。據了解，我國個人可投資資産在1000萬元以上的高凈值人群，已超過100萬人，財富總額在20萬億以上，近幾年的增長速度都在30%以上，這個趨勢將會繼續維持。初步估計，第三方理財行業裏，規模較大的恒天、諾亞服務的高凈值人群各有5萬人左右。其他機構共服務人數在20萬人，整個第三方理財市場服務的高凈值人群不足30萬人，約佔國內富裕人群的四分之一，遠未達到飽和狀態。其次，我在這個年紀從一家國企總裁崗位上離任，重新轉向財富管理行業，就是因為堅定看好這個行業未來十年間的發展，並且相信憑藉過往的經驗積澱，我們的團隊可以在新的行業背景下取得更大的成績。

　　火山財富：目前銀行、信託等金融機構在高凈值客戶人群中有更強的信任感，佔據優勢地位，第三方理財行業如何與之競爭？客戶數量是否因此受限？

　　梁越：金融機構與第三方的發展並不衝突，隨著富裕階層人數的整體上升，市場需求也在增加。過去的實踐也證明，國內第三方理財行業的發展與銀行、信託、券商等金融機構是共生共存的。因為，高凈值客戶的需求是多樣的。國內第三方理財行業發展時間並不長，市場的佔有率還較低。但是由於這些機構在機制和效率方面，有金融機構不可比擬的優勢，所以發展速度還是很快。縱觀國外的情形，發達國家對獨立第三方理財機構的認可度非常高，例如在美國，60%的金融産品是由第三方理財公司推薦的；在澳大利亞，也有50%的佔比。

　　火山財富：第三方理財公司的現狀如何？

　　梁越：目前，國內的第三方理財公司有近萬家，總體上可以分為三大類。第一類以諾亞財富和恒天財富等為代表，這類公司以大團隊行銷見長，組織能力強，佔據了行業約20%的市場份額；第二類則數量眾多，若干骨幹理財師各自依託核心客戶群體，組成碎片化的小團隊，這一群體佔據了約70%的市場份額；第三類則是近兩年剛剛興起，行業內稱之為平臺型，即通過網際網路的模式進行快速擴張。

　　行業面臨重新洗牌

　　經過近十年發展，第三方理財市場逐漸成熟。然而，在行業逐漸壯大的過程中，諸如亂打價格戰、員工飛單等弊端逐漸顯現。對於行業面臨的困境以及亟待解決的問題，她又如何看待？

　　火山財富：您如何看待當下發展水準參差不齊的第三方理財市場？

　　梁越：目前，第三方理財市場確實需要重新洗牌，無論是發展模式，還是從業人員。最早第三方理財市場依託于信託産品起步，信託産品是個性化的非標産品，後來演變成“剛性兌付”的理財産品，産品種類和銷售模式都變得簡化，自然就變成了白熱化的價格戰。但對股權時代而言，要真正看好企業和金融實體才敢對投資下判斷。

　　火山財富：第三方市場發展十年來，業內無數公司倒下，又有無數的公司涌現，您有何感悟？

　　梁越：信託産品銷售讓行業獲得了巨大發展，現在已形成一個行業，但是以前産品銷售比較單一，主要依靠固定收益類的信託産品為主。如今，正是遇到資産荒時代，對於優質資産的鑒別能力要求更高。我所接觸的大多數三方處在一個迷茫期，好的資産比較難拿，萬馬奔騰的情況已經結束了，正在經歷大浪淘沙的過程，行業分化開始加大。

　　火山財富：對於第三方理財市場屢屢發生的飛單問題，您怎麼看？有解決辦法嗎？

　　梁越：所謂飛單是指本公司員工私售其他公司的産品。其實，從商業的角度來看，是沒有辦法避免的。飛單問題最主要還是由於公司無法滿足客戶的需求。第三方理財公司應該盡可能讓自身産品線多元化，為客戶提供綜合的資産配置服務。

　　打造第三方理財平臺

　　作為恒天財富前總裁，梁越曾掌管數千人的理財師團隊，為超過4萬名高凈值客戶提供理財服務，公司每年發行承銷規模近千億級。如今再度出山，她是要重造一個“恒天財富”？還是另造新天地呢？

　　火山財富：您掌管恒天時曾表示，要做金融業的“國美”，對於第三方理財公司而言，這樣的發展思路依然可行嗎？

　　梁越：我覺得，當時的恒天的發展思路是沒有問題的，畢竟當時網際網路並沒有現在這麼發達，整個行業沒有多少成熟的理財師。擴充人員、建立團隊、人盯人的方式是最有效的生産方式。而如今，通過擴充人員謀求發展的思路是不可行的，大量的門店成本已成為企業經營的負擔。隨著網際網路對人們生活方式的改變，第三方理財公司也需要改變。如今，盈泰財富雲要做財富管理業的“京東”。

　　火山財富：什麼是第三方理財行業的“京東”模式，能具體談談嗎？

　　梁越：我們現在做的便是“京東”模式。盈泰財富雲是基於“網際網路+財富管理”的商業模式，利用網際網路成為中國第三方理財行業的運營服務平臺。我們堅持從線下走到線上，堅持從金融走向網際網路。簡單來講，我們的上游對接的是資産管理公司，下游對接的是第三方理財公司。

　　火山財富：盈泰財富雲與傳統的第三方理財公司有何區別？

　　梁越：嚴格來説，傳統的第三方理財公司屬於我們的下游，他們屬於B2C公司。我們屬於B2B2C公司，類似于“京東”，我們扮演的是平臺角色，是鑒別資産的角色。我們上游跟N個資産管理公司合作，下游也對接這N個財富管理公司。目前，我們為近300家機構提供産品、運營、結算等一系列服務。與傳統第三方理財公司相比，我們在産品的甄選上，能更加的客觀與獨立；同時，比單家公司更有議價權。

　　“現在是持有擬上市公司股權的最好時機”

　　近年來我國宏觀經濟持續低迷，未來可期的寬鬆貨幣政策，讓利率水準走向下行通道。目前儲蓄利率水準已經處於10年來的最低水準。在調結構的大背景下，家庭資産如何配置以實現更好保值增值，對此梁越有何高見？

　　火山財富：第三方理財市場最初從銷售信託開始，到資管産品，再到私募基金，這樣的變化您如何看待？

　　梁越：是的，資産端在發生著巨大的變化。首先是資産本身的變化：過去幾年到2014年下半年，一直是以固定收益類金融産品為主流，尤其是信託的發展，但是伴隨著經濟結構的調整，以房地産和政信為主的資産開始分化，並出現了打破剛性兌付的案例；與此同時，在改革深化和結構調整的過程中，又涌現出了很多優質的股權類資産。

　　其次是資産管理機構本身的變化：之前以金融機構為主，2014年初頒布的私募基金備案管理辦法，宣告了金融創業時代的真正到來，公募基金經理“奔私”和銀行高管離職創業成為常態，一年半的時間有超過2萬傢俬募基金管理人出現。在這樣的情況下，資産端在朝著去通道化、去牌照化的方向前進。

　　火山財富：未來，第三方理財市場的産品方向在哪兒？

　　梁越：未來，第三方財富管理應該為客戶提供更多元化資産配置解決方案，而非只是單一的銷售産品。除了傳統的信託、資管等固定收益類産品，股權+債券類的投資將成為重點，例如：VC、PE等早期股權投資領域；定向增發、並購基金等一級半市場投資領域；二級市場投資領域；境外優質投資標的的全球配置。

　　火山財富：您如何看待境外市場的投資機會？

　　梁越：境外市場的投資主要還是因為美元升值的預期，我們看好境外一級市場服務業、網際網路行業、智慧産業等新興行業的股權投資機會，也跟國內知名金融機構合作投資境外市場，參與全球資産配置。我們的資産管理平臺恒宇天澤推出的亞馬遜1號投資基金聯合鼎暉一起參與境內外股權項目，實現美元資産配置。

　　火山財富：您對高凈值人群的家庭資産配置有何建議？

　　梁越：選擇好資産是關鍵。目前很多客戶還是偏向於債券類項目，一些政信類的信託産品一齣來就被“秒殺”。但是，作為專業人士而言，一定要告訴投資者，勇敢的持有股權，尤其是現在二級市場難有趨勢性行情的時候，一級市場的價格更低，現在是持有擬上市公司股權的最好時機，新三板、並購、定增、IPO等都是不錯的參與機會。至於這些資産是通過什麼樣的金融牌照發行的，其重要性在不斷下降。