10隻分級基金逼近“上折”閾值
- 發佈時間：2015-11-16 07:00:22 來源：南方日報 責任編輯：羅伯特
■基金播報
南方日報訊 （記者/唐柳雯）作為對市場風向最為敏感的場內交易品種，帶有杠桿的分級基金B份額（以下稱“分級B”）在最近的市場反彈中出盡風頭，兩隻分級基金已經率先觸發向上折算（以下稱“上折”）。
而根據集思錄數據，截至11月15日，有10隻分級基金的凈值距離上折閾值在10%以內，其中，證券B、證券股B距離上折閾值不到3%。這意味著，如果市場能夠延續上漲態勢，分級基金或迎來又一波“上折”潮。
實際上，分級基金此次醞釀的上折潮中，隱藏著不少的套利機會。中信證券指出，對於臨近上折的分級基金，在情緒帶動下易於産生整體溢價，同時常常伴隨資金流入形成正反饋，如果溢價幅度較大可以通過申購、拆分、賣出獲得超額收益；如果由於漲跌幅限制B的價格上漲跟不上凈值，激進型投資者可以直接買低估的B，偏保守型投資者可以同時買A和B。
記者了解到，目前多數分級基金“上折”方式為“三類歸1”，即母基金、分級A和分級B折算後凈值均調整為1元，母基金和分級A的份額數相應調整，分級B與分級A保持份額配比不變，且分級A、分級B凈值超過1的部分折算為母基金份額並返還給分級B持有人。
業內人士指出，隨著分級基金産品數量的增加，單獨跟蹤行業指數的分級基金，其B份額往往會在行業板塊反彈初期有非常優異的表現，不僅可以視為市場反彈的風向標，而且是搶反彈最好的“利器”。
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