11月2日，國內專注娛樂産業的垂直媒體平臺“首席娛樂官”，剛剛上線不到一年就爆出創始人因為股權分配不均而決裂。

　　在青山資本創始人看來，創業公司一開始如果不把股權分配問題搞清楚，就等於埋了一個雷。因此，在投資項目時，他都會詢問創業公司所設計的股權結構，若不合理，青山資本會給出建議調整，如果不能調整，就乾脆不投。

　　不投股權結構不合理又不作調整的公司

　　新京報：近期“首席娛樂官”股權糾紛一事鬧得沸沸颺颺，引起業內一場關於股權分配的討論，你怎麼看？

　　張野：很多時候，一開始如果不把股權分配問題搞清楚，就等於埋了一個雷。根據墨菲定律——有可能會發生的事情就一定會發生，這個雷早晚會爆炸。

　　新京報：一般什麼樣的股權比例比較合適？

　　張野：比如説三個人我覺得這種“6：2：2”，甚至“8：1：1”都比較合理。如果只有兩個合夥人，也應該有一個人至少佔70%以上的股份，四六分這種就太接近了。

　　新京報：投資人一般遇到這種股權分配不均的情況會怎麼辦？

　　張野：已經發生了的話其實沒有什麼好辦法，因為無論你怎麼去補救，裂痕已經出現了。説服只能解決表面問題，無法根本解決。所以在開始的時候就要儘量避免。

　　新京報：你們會幫助所投創業公司設計股權結構嗎？

　　張野：會。發現比例不合理我們會給出建議，如果不能調整，我們就不投。

　　再過兩三個月，天使項目會密集出現

　　新京報：都在講資本寒冬，青山有沒有把投資的腳步放慢？

　　張野：我們並沒有放慢，但近期好項目確實變少了。上一輪資本市場比較熱，大公司的潛在創業者都出去創業了，當時錢好拿，市場環境也好。而現在，一些打算創業的人開始變得謹慎，所以創業項目相對變少，導致投資處於一個青黃不接的階段。

　　新京報：什麼時候會出現創業者集中出來創業的情況？

　　張野：一般情況創業者選擇了創業，就很難再回去，還會繼續創業。這就代表了再過兩三個月，今年年初拿到了天使輪資金，但撐到現在拿不到下一輪投資的這些項目，死的死、賣的賣，這部分創業者就會出來一些進行第二次或者三次創業。我判斷，再過兩三個月，市場會有大面積的天使項目重新出現。

　　新京報：你如何看中國VC未來的趨勢？

　　張野：最近10年內，中國一定會誕生一批本土的頂尖VC。以前VC是舶來品，本土VC在夾縫中生存，而且沒有活得太好，或許這10年一定會有改觀。

　　新京報：青山有沒有新的打法？

　　張野：青山的創新是“LP導師制”。我們的LP（出資人）都是行業內不同領域的從業者和成功創業者，目前有10個導師，電商、社交、教育等各個領域均有。青山投資的項目，背後的LP如果是對應的領域，就可以選擇成為這個項目的導師。

　　新京報：這些導師具體要做什麼？

　　張野：投後管理服務。投資之後，這些項目如果在技術上、産品上遇到問題了均可回來找青山的LP對應的導師。

　　經濟不景氣時，泛娛樂市場的生意好

　　新京報：2016年青山看好的領域是什麼？

　　張野：“泛娛樂+”和“消費升級”領域。“泛娛樂+”是我們自己創的一個概念。在經濟環境不好情況下，唯一能夠支撐的或者有上揚趨勢的就是娛樂或者文化領域。其實任何一個經濟體，在蕭條的時候，娛樂或者文化領域都會發展得相對比較快。

　　新京報：為什麼？

　　張野：這是很奇怪的事情，經濟學當中有很多研究都講到了因經濟蕭條而導致口紅熱賣的一種有趣的經濟現象叫“口紅效應”。當經濟不景氣的時候，生活壓力會增加，沉重的生活總是需要輕鬆的東西讓自己放鬆一下，所以電影、遊戲等泛娛樂市場的生意會比較好。這個時期不是賺錢的最好時機，卻是精神層面滿足的好時候。

　　新京報：看好消費升級，是中産階級規模越來越大？

　　張野：我覺得這一波經濟低迷會讓“中産階級化”這個概念無期限後延。反過來講，有沒有中産階級，消費都該升級。隨著科技的發展，你可能用更便宜的價格買到更好的東西了，消費升級就是總在不斷追求更好的消費體驗，更好的産品，但是也許你不需要花更多的錢。

　　新京報：作為投資方，怎麼來保證投資這個領域升級不需要消費者花更多錢？

　　張野：不是什麼品類都適合創業，選擇的品類一定是品牌辨識度高、市場分散，然後可完善空間大。

　　現在電商已經發展到一定程度了，所有的中間環節都被節省下來，但仍然有很多品類還在利用中間環節銷售，這些都是機會。

　　“現在，一些打算創業的人開始變得謹慎，創業項目相對變少，導致投資處於一個青黃不接的階段。”——張野

　　本版采寫/新京報記者 郭永芳 新京報記者 彭子洋 攝