“銀證保”帶頭攀升助力大盤再度飄紅，中小創則衝高回落，題材股有所退潮。在本週三的百點長陽個股普漲之後，昨日市場則明顯呈現出“二八”分化的格局，權重類藍籌從此前的停停走走變成了資金的搶籌之地。在市場風格轉換初露端倪的背景下，低估值的藍籌股較之中小題材板塊顯然更加有著補漲的需求，那麼，在金融類藍籌之外，又有哪些行業值得重點關注呢？

　　地産股

　　政策助力行情有望回暖

　　作為兩市重要的權重板塊之一，在昨日“大象起舞”的格局下，地産股也在一段時間的沉寂後再度進入市場視野。截至昨日收盤，地産板塊稱得上漲勢不俗，除了海德股份漲停之外，渝開發、深物業A等漲幅均在5%以上，“招保萬金”四大巨頭也均錄得不同程度的上漲。安信證券認為，儘管受大環境影響，地産股三季度總體業績不佳，但其較低的估值以及相關政策的陸續出臺依舊賦予了其相當程度的上漲動力。隨著寬鬆政策效應逐步顯現，銷售端“銀十”翹尾，市場有望在四季度維持高位成交水準。一線城市的龍頭房企以及區域發展利好顯著的地方龍頭仍將在後續為大勢構成堅實助力。

　　上述分析師表示，在去年11月央行宣佈降息後，諸多地産股即展開了一波拉升行情，而上月央行的“雙降”也同樣有利於房産的銷售。鋻於當前資金面將得到極大緩解，部分業績優異的地産股將迎來交易性機會。與此同時，“二孩”政策的放開也不啻為房地産行業的長期利好，需求端增加的預期也為地産股提供了中長期佈局的邏輯。廣發證券分析師也表示，從10月數據來看，一線城市土地溢價率急劇上升，全國新房成交量亦經歷一波回暖。持續的降息週期大幅降低了購房者貸款壓力，預計一線城市房價將持續回升，購房熱情再度被點燃。建議投資者可著重聚焦一線地産和地産國企改革股。

　　軍工股

　　持續發酵將成衝關利器

　　從歷次的“大象”行情來看，軍工股向來是資金較為青睞的板塊之一，而大盤的每一次衝關，也往往離不開軍工股的身影。在業內人士看來，在行情漸起，尤其是“十三五”規劃建議發佈後，軍民融合將再次成為市場關注的熱點。中信證券分析師認為，與“十二五”規劃相比，“十三五”規劃建議提出要形成全要素、多領域、高效益的軍民深度融合發展格局。“十三五”期間，有望多管齊下，推進軍民融合發展迎來新局面。

　　中信證券研報認為，受益於國家政策紅利的持續釋放，軍民融合領域有望形成萬億元級別的市場。軍民融合是實現富國強兵的必由之路，“軍轉民”和“民參軍”是構成軍民融合的兩大産業模式，有望優勢互補，合力打造萬億市場。安信證券則表示，國防科技工業改革帶來的技術創新能力提升，軍民兩用技術在民用市場的推廣應用將帶來軍工産業規模化發展。衛星産業，“十三五”階段空間體系的建設和衛星應用産業將進入一個新的高度，航空發動機的後續專項將會落地，通用航空機場的建設進度也將逐步推進，對於上述相關細分板塊的機會，亦可著重關注。

　　本報記者 馬玉寶

　　機構觀點

　　天信投顧

　　“二八”風格開始輪換

　　券商股的連續大漲，無疑是表明市場做多信心的回升，而且是毫無隱瞞的回升，市場做多情緒開始恢復和提振，預計後期場外資金會漸次被吸引到股票市場，股指的上行空間已經被打開，後續權重股的估值修復行情漸進開啟。

　　從技術上看，滬指已經打開上行的空間，前期的3300-3450點的箱體被完全突破，同時伴隨著量能的放大，增量資金積極入場搶籌。因為這兩日漲幅過快，滬指午後漲勢空間有所收窄。當前，滬指在3500點上方其實也面臨著較大的上行壓力，這一位置正好是7月、8月平臺整理區間的下軌，市場每上行一步都面臨著套牢盤的沉重拋壓。

　　不過，市場人氣已經被大金融板塊的飆升激活，股指進入了估值修復行情，市場風險開始從題材股轉移到權重藍籌板塊上。

　　操作上：要順應行情的發展趨勢，改變之前追隨題材熱點的習慣，尋找兩市低估值優質個股的補漲機遇才是王道。重點關注券商、保險等大金融板塊，此外還有電力、基建、有色等龍頭股的投資機遇。

　　廣州萬隆

　　藍籌股有強烈補漲需求

　　歷史不會簡單重演，但總是驚人的相似。過去三年時間，每到年底都會出現市場風格的變化，主機板藍籌變主角逆襲唱大戲、小盤題材股卻退居二線。週四A股便再現近年來兩極分化的一幕：大象起舞唱戲引領指數上漲，而題材股開始集體沉淪。

　　從資金流來看，我們更可看到盤面的“二八”分化。週四兩市資金流入442億，僅券商板塊流入便達260億之巨，但中小創卻逆勢出逃達113億。資金呈巨大剪刀差，説明近期券商、保險等藍籌股的連續暴漲，是以中小市值個股大幅殺跌換來的。這直接導致昨日眾多小盤股逆勢暴跌。

　　那在昨日“二八”大分化後，大盤是否會重演去年藍籌股暴漲、題材股持續走弱的極端分化行情？我們認為，大盤藍籌股當前估值仍低於國際水準，且月底人民幣有望納入SDR，這讓藍籌股估值得到認可。另一方面，本輪藍籌股滯漲嚴重，遠遠小于創指類小盤題材股，本身就有強烈的補漲需求。在比價效應、估值洼地下補漲意願強烈。因此昨日現“二八”分化，其背後釋放的是藍籌股補漲的重磅信號。

　　操作上：1，具有業績大增且本輪嚴重滯漲類藍籌股，如券商板塊三季報業績暴增，近兩日開始大幅度補漲；2，人民幣有望納入SDR，這對推動金融平臺擴展、“一帶一路”帶來巨大推動力，未大漲的相關品種可大膽調倉佈局；3，每年年底都是高送轉炒作黃金期，那些近年來未高送配且符合三高一低的小盤股，或持續得到資金關注；4，具有年報業績大增且符合戰略新興産業類個股，此類股往往是踏空機構建倉的標的。

　　源達投顧

　　市場目前處於風格轉化期間

　　前一段時間，大盤屢屢出現大盤股“搭臺”，小盤股“唱戲”的局面，這樣的情況在近期或得到逆轉。遲遲未動的大盤藍籌等板塊近兩個交易日動作明顯，雖然昨日有所衝高回落，可是權重發力的上漲局面並未消散。大盤股一旦真正有所動作，短期指數將會呈現慣性上衝，伴隨成交量的進一步提升，大盤短期有望繼續上攻。綜合來看，大盤衝高回落之後，在權重的帶動之下有望繼續走強。

　　操作上：市場目前處於風格轉化期間，前期經過反覆炒作的概念題材股，有可能借助利好拉高出貨，而前期那些安全邊際較高，業績預期明確的個股，短期存在報復性反彈機會。

　　中航證券

　　盤中分化不改創業板核心地位

　　很多投資者認為要“二八”轉換了，就此問題，我們也給出了我們的態度：“創業板依然是核心。”昨日市場權重股再度井噴，除了券商繼續暴漲之外，金融股全面啟動，也帶動了其他權重板塊大幅走強，尤其是前期牛市的核心題材中字頭板塊，呈現井噴態勢；權重股的這種狀態在短期來看確實壓制了昨日小盤股的走勢，但這並不能説明小盤股就沒戲了，“二八”轉換也絕不可能。從歷史來看，就去年7月底開始的牛市來説，券商在去年11月暴漲之後，其餘大多數時間都是小盤股的天下，可以説牛市中將呈現權重和小盤股齊飛的局面，但切記：小盤股漲幅會遠遠大於權重股。在此，我們梳理一下市場脈絡，目前市場的主線結構為：主機板走券商為首的金融路線，創業板走網際網路金融路線，輔以軟體為主的高成長股。

　　操作上：權重股的全面啟動對人氣的恢復起到巨大作用，券商的持續暴漲又讓大家好像嗅到一絲牛市的味道，券商龍頭（小券商）需重點關注的同時，創業板也同樣需要戰略關注，牛市中小盤股從來不會缺席。