全天看，兩市低開振蕩，早盤連續跳水後市場一度低迷，板塊個股全線回調。此後，指數止跌企穩，小幅回升後振蕩為主。午後，創業板展開回升，盤中成功翻紅，並繼續上行，而滬指隨後繼續回升，並於尾盤成功翻紅。

　　截至收盤，上證綜指報收3434.34點，上漲4.76點，漲幅為0.14%；深證成指報收11758.41點，上漲70.64點，漲幅為0.60%；滬深兩市成交額為9929.91億元。與之相比，中小板指數上漲0.50%，報收于7928.63點；創業板指數上漲1.44%，報收2563.96點。

　　1 創業板引領市場觸底反彈

　　昨日，兩市振蕩走低後跳水，午後探底回升，創業板率先反彈，前日調整宣告結束。盤面上，受“捉妖”影響，近期大漲的個股紛紛回落，導致市場操作熱情急劇下滑。而經歷前日的調整後，部分個股展開反彈，市場人氣快速恢復。而近期資金關注的題材股，也開始活躍，兩市操作熱情重啟。技術面，前日指數跳空上行後，短期接近3500點壓力凸顯，整理也實屬正常，而這種回落，更多的是洗盤性質。而在此洗盤後，指數將重回反彈軌道，下一目標將是3500點。

　　市場表現：滬深兩市週二攜手低開，盤中雖然軟體服務、網際網路、健康中國等題材股依然活躍，但礙于券商、保險、房地産、石化雙雄等權重股低迷拖累，市場再度走出振蕩整理的走勢，最終大盤以帶下影線的小陽線報收，量能有所萎縮。而創業板則再現領袖氣質，觸底反彈強勢收陽。市場整體交易氛圍依然活躍，個股機會依然突出。

　　主力動向：主力資金週二凈流出215億。從分項板塊來看，網際網路、航太軍工、央企改革等位居主力資金凈流入前列，而有色金屬、房地産、醫藥則出現主力資金減持。我們注意到本週初主力資金先後回流鋰電池、生態農業、網際網路、航太軍工、央企改革等行業板塊，可以看出主力資金回流的持續性有所減弱，且近期隨著市場反彈接近7、8月密集套牢區，主力資金謹慎情緒有所升溫，這或將影響市場的上攻動能和信心。

　　昨日早盤滬深兩市低開後，一路下行，洗盤態勢明顯，但這種狀況在午後出現改觀，A股觸底反彈重回3400點上方，尾盤更是強勢翻紅，創業板逆市走強，題材熱點也再度活躍。短線洗籌並紓解成交密集區的拋壓之後，指數積蓄了一定動力，後市一波三折振蕩上行格局仍將延續。

　　2 驚魂跳暴露兩大危險信號

　　週二空頭打壓果然不一般，低開後便來了波跳水殺跌，不過在跳水中資金卻逆勢大舉流入，這直接掀起了多方大反擊、各大指數隨後便振蕩回升。

　　據好股道資金顯示，週二大盤在跳水中瘋狂涌入351億，帶動股指探底回升。同時，也再次掀起了兩市百股漲停新風浪。其中東方財富強勢漲停板，不僅帶領了創指探底強拉，更是感染了業績優良的個股梅開二度，如同花順、銀信科技強勢漲停，神州高鐵更是連續4個漲停爆發等；此外，具有戰略新興産業與主力深度介入個股也強者恒強，如航太軍工板塊大漲5%，王者歸來、醫療保健繼續強勢，九安醫療、樂金健康持續逆勢封板，網際網路新貴智度投資更是驚現13個漲停翻三倍走勢等。可見在主力強勢洗盤後，具有業績大增、新興産業、政策利好、並購重組與主力深度介入類個股將率先爆發。

　　板塊個股在跳水中頻頻起舞，大盤急跳後又被強勢拉回。廣州萬隆認為，儘管週二大盤有驚無險探底回升，但驚魂跳也暴露了兩大危險信號。首先，昨日大盤急劇跳水，説明市場運作到8月股災深水區後，巨大的套牢盤與獲利盤已蠢蠢欲動，這直接造成兩市個股籌碼大幅鬆動、頻頻跳水不利於多方聚集人氣；另外，由於十八屆五中全會召開，屬於“十三五”規劃類政策，超預期可能性不大，前期熱點利好兌現、短期改革預期降溫，這造成市場熱點逐漸消失，從而不利於股指延續反彈。

　　3 市場調整迎“深V反彈”

　　在前日“雙降”利好的刺激下，大盤並未展開高開高走，市場短期再次出現調整，昨日早盤伴隨著大盤短期小幅低開之後，大盤在盤中一度跳水走低。雖然在午後，隨著創業板為首的中小盤股等展開反攻，滬指也展開探底回升走勢，可是短期的行情並未出現真正的轉暖。

　　從盤面上看，雖然在探底回升之後，大盤從全面普跌，轉而成為大多數板塊維持上漲，可是也應該看到，在逆勢下挫的板塊中，券商、保險、銀行等金融權重均在其列，這説明短期的上漲權重的參與度很低，並且在金融權重拖累大盤上漲的情況下，短期很難出現階段性行情。從大單資金的流向上可以看到，今日的大單資金還是以凈流出為主的，僅有國防軍工等一成左右的板塊獲得大單資金的凈流入，這也印證了短期資金在此位置不斷流出。

　　從技術角度分析，大盤在前日跳空站上60日中期均線之後，昨日就出現盤中破位跳水的走勢，雖然尾盤收回60日均線，可是單日K線卻收下一根下影線較長的吊頸線，這説明短期空頭的力量已經很強大，隨時有可能再次向下劇烈調整。而從成交量的情況看，大盤昨日在上攻的過程中量能明顯不濟，在量能缺失的情況下，短期大盤上攻將很艱難。

　　4 27日博弈回落並不到位

　　以昨日午後走勢來看，早盤低點3332成為全天最低點，午後大盤持續回升，陽線報收。由於早盤跌幅較大，收盤又收陽線，令K線出現了長下影線。根據市場運作規律，長下影往往是要回收的，預示著大盤還應再次回落。

　　週二深滬A股市場呈現振蕩加大的走勢，而從市場當日主機板能夠收紅來看，創業板指數的強勢帶動起到了一定作用，創業板以小帶大的博弈進入關鍵週期。

　　週一深滬A股受央行雙降刺激影響較小，當日滬深主機板K線軌跡形態分別為一個陰星、一個實體陰線；週二主機板指數雖然收紅，但漲幅甚微，其總體量能似有難以放大之嫌。

　　昨天出現了一種危險的信號，儘管K線收紅。從軌跡來看，當日創業板振蕩收高，並創出反彈新高，但RSI、KDJ、ASI、OBV等技術指標卻無法跟上創新高，量能方面略有萎縮，顯示其短期頂背離信號。

　　5 分別對待滬指重回3400點

　　盤面上，昨日早盤，在獲利盤和套牢盤的雙重壓力之下，股指齊齊下跌，滬指失守3400點。這也進一步驗證了3400點上方壓力巨大。午後，滬指快速拉升並成功奪回3400點關口，創業板更是表現搶眼，由綠翻紅，上漲1.44%。主機板和創業板雙雙實現大反轉，題材開始活躍。

　　在央行“雙降”釋放7000億左右流動性資金和十八屆五中全會召開的背景下，短期走勢是值得期待的。據最新數據顯示，10月22日，滬深兩市的融資餘額達到9983.05億元，逼近萬億元大關，而當日的融資融券餘額則成功突破萬億元大關。實際上，融資餘額已連續4日維持在9800億元左右的高位。這説明市場信心仍然處於恢復和提振階段，未來股指或會出現大幅振蕩格局，但是暴跌走勢出現的可能性是微乎其微的。

　　從目前走勢來看，創業板已經走出自己的中期向好行情，未來繼續上行是大概率事件。而且三季報顯示，凈利潤暴增的主力都集中在創業板和中小板，這也為未來創業板和中小板的上行奠定了良好的基本面基礎。因而，需要關注的還是未來滬指能否順利上攻。當前滬指面臨的首要關口就是3400點，這是一個關鍵的壓力點位，上方套牢盤的拋壓沉重。如果後期滬指不幸回落，那麼後期3400點一線橫盤整理態勢將是大概率。

　　反之，如果能有效突破，下一壓力位就是3600點附近，也就是8月平臺整理區的支撐位附近，此點位向上壓力更大，需要集結更多的動能才有可能上行。因而，操作上，可以將目光多集中在創業板和中小板的高成長性個股上，同時適當忽略主機板，結構性行情出現就分別對待。當前行情，積極跟隨熱點板塊是非常明智的選擇。

　　（騰訊證券、東方財富網）