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美經濟增速或放緩 美聯儲加息料延後

  • 發佈時間:2015-10-23 01:00:39  來源:經濟參考報  作者:東興期貨研發中心 張希  責任編輯:羅伯特

  下周風險事件為美聯儲利率決議,市場普遍預期本次會議加息概率較低。數據方面,美國將公佈三季度GDP初值,基於近期公佈的褐皮書資料,美國經濟增速難有超預期表現。

  10月26日,星期一,德國公佈10月IFO商業景氣指數,美國公佈9月新屋銷售總數年化。

  德國9月IFO商業景氣指數意外上升至108.5,創五月來最高水準,更多製造商計劃增加産量。儘管市場擔憂中國以及其他新興經濟體需求放緩,但是受益於消費品産出以及新訂單的增長,德國9月製造業活動仍然保持擴張。德國9月製造業PMI略降至52.3%,低於預期,維持在榮枯分界線以上。消費者支出恢復以及歐元疲弱對德國經濟增長形成支撐,料歐洲央行依然願意維持弱勢歐元政策。

  基於穩定的工作收益和較低的抵押貸款利率,美國8月新屋銷售升至55.2萬戶,創2008年初以來最高水準,而預期為51.5萬戶,前值也有所上修。新屋銷售強勁增長將對就業市場形成良性刺激,拉動建築相關行業以及下游服務行業回暖。

  10月27日,星期二,中國公佈9月規模以上工業企業利潤,美國公佈9月耐用品訂單月率、8月S&P/CS20座大城市房價指數年率、10月Markit服務業PMI初值以及10月諮商會消費者信心指數。

  美國8月耐用品訂單月率下降2.0%,創今年3月以來最大月度降幅,前值有所下修。8月扣除運輸的耐用品訂單月率持平,不及預期和前值;扣除國防的耐用品訂單月率下降1.0%,降幅大於預期和前值。衡量企業支出計劃的扣除飛機非國防資本耐用品訂單8月月率轉為下降0.2%,跌幅也大於預期。耐用品訂單表現不佳意味著美元升值以及海外經濟風險在一定程度上拖累了美國製造業需求,料美聯儲對於利率水準將更為謹慎,市場普遍預期年內加息概率不高,美元由此承壓。

  10月29日,星期四,美聯儲利率決議,美國公佈第三季度實際GDP年化季率初值以及10月24日當周初請失業金人數,德國公佈10月季調後失業率。

  近期美聯儲公佈了經濟褐皮書,顯示美國經濟活動從8月中旬到10月初繼續呈現溫和擴張趨勢,但是大部分地區稱美元走強抑制了製造業和旅遊業的發展。從消費數據來看,美國9月零售銷售環比上升0.1%,9月最終需求PPI環比下降0.5%,均不及預期,第三季度GDP增幅料難有超預期表現。基於當前的消費者支出以及通脹率水準,美聯儲在10月議息會議上不加息是大概率事件。

  美國10月10日當周初請失業金人數下降至25.5萬人,明顯好于預期。當周初請失業金人數四週均值下降至26.5萬人,創1973年12月來最低水準,且已連續27周低於30萬人,顯示當前就業穩定增長。

  11月1日,星期日,中國公佈10月官方製造業PMI以及非製造業PMI。

  中國9月官方製造業PMI為49.8%,前值為49.7%。生産指數為52.3%,高於前值,新訂單指數為50.2%,重回50%以上,但是與生産指數依然存在差值,表明需求增速慢于生産,同時新出口訂單指數依舊處於萎縮區間。分企業規模看,大型企業PMI為51.1%,重回50%以上;中型企業以及小型企業PMI均有所回落,且繼續萎縮。整體數據顯示國內需求依然偏弱,企業盈利尚未得到有效改善。三季度整體數據也顯示工業運作疲弱,貨幣政策料持續寬鬆,以降低實體企業長期融資成本。

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