抄底A股傳統行業需謹慎
- 發佈時間：2015-09-23 09:31:37 來源：福州晚報 責任編輯：羅伯特
■鳳凰
高盛指出，預計2016年中國大宗商品需求增速將復蘇。然而，鋻於中國的增長模式正從投資拉動型轉向需求拉動型，大宗商品需求增速應會進入一個較低的新常態。
由於利潤率滑向負值區域，預計許多企業將面臨自由現金流多年為負的困境，這將進一步對本已薄弱的財務狀況構成威脅。然而，出於支援地方經濟和就業、維持客戶和市場份額的需求，預計許多國企將繼續維持負的回報和現金流，成為與1998年~2001年上一次下行週期中類似的“僵屍企業”。
高盛預計現有基建項目的啟動，加上季節性因素，將推動四季度行業表現改善。然而，中國房地産新開工面積的持續放緩，以及經濟增長的普遍疲軟，表明四季度大宗商品行業雖可能反彈，但力度將較小。
社科院金融研究所研究員尹中立則認為，A股上漲之後必下跌，熊市要比牛市長，這是股市的兩條鐵律。而在尹中立看來，滬指從去年2000多點漲至今年上半年的5000點，用了近一年時間。而近期開始的下跌走勢只持續了兩三個月時間，還遠遠不夠。
對於如今1800億元存量配資的清理問題，尹中立認為，那種“存量配資清理不會影響市場情緒”説法是不合理的。就如同樹上有3隻鳥，用槍打掉了1隻，那另外兩隻肯定不會繼續留在樹上。對於監管層來説，最有益的借鑒是，中國股市散戶過多，不宜採用大幅杠桿、配資。
