“大盤跌了這麼多，我的基金卻一直封閉賣不出去，幹著急啊！”上周，一位基民告訴北京晨報記者，自己買的是定期開放基金。當初，覺得定期封閉利於基金操作。如今，眼看著凈值縮水了這麼多，卻一點辦法都沒有。

　　中風險投資者看過來

　　事實上，作為創新型産品，定期開放基金一般是以3個月到3年為一個開放週期，投資者放棄一段時期的流動性，是為了讓基金短期內不受申購贖回的影響，從而有利於基金經理的投資運作和提高基金中長期收益水準。它最適合中等風險收益水準的基金運作。高風險收益水準的股票或指數基金波動太大，低風險的貨幣基金為流動性管理工具，都不適合定期開放。

　　投資者還要清楚的是，目前，主流的定期開放基金已形成四大門派：包括偏債或靈活配置基金、定期開放債券基金、分級定期開放債基和股票多空對衝基金。這裡特別要指出的是，最近幾個月股市大幅調整，曾讓股票多空對衝基金備受市場關注，因為這類基金多數採取了股指期貨對衝。不過9月以來，股指期貨新交易政策推出，股指期貨成交量銳減，已經不再利於股票多空對衝基金運作。

　　定期開放純債基金業績出色

　　定期開放基金的主力軍，其實來自於債券基金。數據顯示，如果按照A、B、C類份額分開計算，目前定期開放債券基金數量達到了155隻，佔全部定期開放基金數量的六成左右。定期開放的債券基金又分成定期開放純債、一級債基和二級債基，今年以來，定期開放純債基金的總體表現最突出。

　　一批定期開放純債基金把握住市場機遇、利用好封閉期投資優勢，取得了明顯高於一般純債基金的收益。數據顯示，純債基金今年年初到9月9日平均收益率6.2%，而定期開放純債基金平均收益率達7.4%。其中，前三名分別是博時安豐(13.65%)、鵬華豐泰(12.31%)、易方達永旭添利(10.74%)。

　　定期開放基金業績差異很大

　　定期開放二級債基則因股市原因，今年以來整體表現不佳，多只産品受近期股市調整影響，收益率為負。此外，有偏債或靈活配置類型的定期開放基金業績也是差別極大。業績好的銀華回報和易方達裕惠回報，今年年初到9月9日的業績分別為27.1%和21.01%。前者今年上半年以股票投資為主；後者主要投資在債券上，佔比在九成左右。但業績差的基金今年以來收益已所剩無幾。

　　此外，分級債券基金産品也有不少採取定期開放的模式，這類基金B類杠桿份額收益差異也很大。比如，長城久盈B和中銀聚利B今年以來收益率已分別達26.34%和23.2%，此外，鵬華豐信分級B、易方達聚盈B等産品的業績也在11%至16%。而今年業績一般的債券分級B類的收益率最低只有3.93%。

　　北京晨報首席記者 王潔