多元化構建投資組合勢在必行
- 發佈時間：2015-09-12 15:31:10 來源：新民晚報 責任編輯：羅伯特
近期全球金融市場動蕩、美元走強，全球市場的一舉一動引發各國投資者的關注。在日前舉行的上投摩根海外市場交流會上，摩根資産管理亞洲首席策略師許長泰表示，美國如果加息，短期全球股市或有波動，但長期而言對股市影響正面多於負面。同時，他強調，構建多元化投資組合勢在必行，有望帶來更穩健的投資回報。
近期A股市場震蕩，許多投資者困惑于如何選擇投資標的。許長泰表示，很多投資者認為現金穩定性很強，但問題是整體的回報在未來的一段時間，是否能對抗通貨膨脹值得考慮。一個多元化的投資標的更有望帶來穩健的投資回報，對於抵抗通貨膨脹有一定的效用。所以大部分時間，多元化投資組合的表現更優於現金。
關於市場普遍關注的美國加息問題，許長泰表示，從過去的多個利率上升週期看，股市初期表現比較反覆，中長期來看對整體股市比較正面。如果利率上升反映了美國或者全球經濟比較穩定的增長局面，這對於股市來説是一個好消息。相反，因為利率上升使債券價格下跌，對低收益、低利率的債券整體回報比較負面。從這個角度看，在美國利率上升或者全球經濟處於相對比較穩健的增長過程中，投資者持有股票的比例會提高一些。債券是非常重要的投資標的，但如果是從整體投資回報看，股票還是最主要的來源。
如何進行全球資産的配置，許長泰表示，新興市場、成熟市場各有優勢、各有不足。根據投資者需求分類，如果追求成長，成熟市場如歐洲、美國、日本，盈利增長比較正面。如果追求投資價值，新興市場的估值相對便宜，需要有一點耐心，相信在未來兩到三年或為投資者帶來比較正面的回報。
在談及未來美元的走勢時，許長泰認為，美元在未來一到兩年還會維持強勢。從過去幾次美元走強週期來看，當前美元不能説“過貴”或者説是高估。而人民幣在未來一段時間不會出現大幅貶值，或會有少許貶值，但是整體貶值的幅度不會過大。從這一點來看，人民幣匯率在2005年改革之後，比較單向性的強勢情況也會告一段落，投資者在海外市場的選擇性也會有所增加。聞澤
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