兩融餘額有望止跌企穩
- 發佈時間：2015-09-10 14:29:17 來源：今晚報 責任編輯：羅伯特
本報訊 8月18日以來，大盤向下考驗3000點支撐力，兩融餘額進入第三波降杠桿風口，歷經“十二連降”，最新餘額已經降至1萬億元門檻之下。隨著包括嚴查場外配資在內的杠桿風險顯著出清，以及“非典型”信號出現，分析人士認為，短期兩融餘額有望止跌企穩，進入溫和波動的新時期。
首先，自6月中旬創出歷史峰值，兩融資金降杠桿持續近3個月，相較最高時的2.27萬億元，迄今兩融餘額降幅約60%，從國際經驗看，兩融餘額佔比一國股市總市值的比例在2%至4%之間較為合理，以此測算，當前A股兩融規模已經回歸安全範圍。可以説，兩融資金對A股的系統性“警報”已經解除。
第二，8日午後市場翻紅而兩融資金“不為所動”，一定程度上體現了融資盤謹慎心態，但反過來看，這也反映了融資客開始吸取6月市場大跌教訓，多看少動，主動控制風險意識正在上升；而且當前指數還處於磨底格局，投資者整體觀望情緒濃烈，存量資金博弈特徵明顯，與6月融資買入的風風火火相比，入場資金規模邊際下滑將成為兩融常態。基於此，8日融資凈償還24.57億元並不能理解為資金情緒還在惡化。
第三，從行業方面觀察，8日獲得融資凈買入和凈償還的板塊數量分別為13個和15個，除銀行板塊凈流出金額偏大，達到18.04億元，其餘板塊無論凈買入還是凈償還，波動幅度都在4億元以內，空頭“拋盤”壓力大大減輕；而且受到TMT品種大熱帶動，當天深市融資餘額甚至還小幅上揚，局部多空對比朝著積極方向變化，這也是市場由冷轉暖的重要徵兆之一。（葉濤）
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