近期，A股市場巨幅震蕩，投資者避險情緒升溫；在經歷“過山車式”的股市行情後，部分高凈值投資者已將目光轉向絕對收益類基金産品，以期在巨幅震蕩市場中獲取較穩定收益。

　　數據顯示，固收類資産的投資價值凸顯，近萬億資金開始轉戰固收領域。

　　市場持續震蕩“絕對收益”或成避風港

　　近期市場千股漲停和千股跌停交替上演，讓投資者們“心驚膽寒”。儘管波段行情和結果性機會仍然存在，但不少投資者無法準確判斷。市場參與者依然十分謹慎，公募私募倉位普遍偏低。

　　業內人士指出，受股市震蕩的影響，投資者的風險偏好度明顯下降；短期來看，A股市場或呈區間震蕩之勢，做好安全的資産配置至關重要，風險較低、收益穩健的固收類産品將成為投資者的最佳選擇。數據顯示，中銀基金旗下的中銀保本、中銀互利等産品今年以來收益率分別高達22.61%、10.98%，遠超同類型基金的平均漲幅，成為固收領域的領跑者。

　　此外值得注意的是，市場上8隻以“多空對衝”為特點的絕對收益基金在兩次調整中十分抗跌。在當前震蕩市，類似正在發行的富國絕對收益基金無疑是投資者的明智選擇。分析人士認為，絕對收益基金的抗跌性，與該類基金的特殊策略相關。相對於通過做多來獲得回報的傳統公募基金，這類基金經對衝之後追求獲取絕對收益，其收益跟股市、債市整體相關性較低，在當前震蕩市中更“遊刃有餘”，能獲得穩定的阿爾法收益。

　　另有投資專家建議，目前的央行降息依然無法撼動貨幣基金管理閒置資金或儲備緊急備用金的重要地位，投資者可根據自身的收益預期，合理利用貨幣基金進行資産配置。易方達基金同時強調，今年的金九銀十比以往假期更多，選擇貨幣基金可用活閒錢，包括假期在內每天都有理財收益。銀河證券統計顯示，易方達天天理財A在過去的兩年時間裏，以9.75%的收益率名列前茅。專家建議，選擇貨幣基金産品需要綜合歷史業績、基金規模、最新業績、投資便捷性、贖回便捷性等諸多方面因素。

　　從養老金入市反思理財

　　繼社保基金、企業年金相繼入市後，基本養老保險基金也能入市了。三者分別能以不超過40%、30%和30%的資産比例投于權益類資産，包括股票、股票方向基金等。市場一度甚囂塵上的“養老金入市是否安全”之爭，重於落下帷幕，長期養老金入市的觀點以壓倒性優勢獲得政策支援。

　　曾幾何時，因對“股票風險高、波動性大”的擔憂，人們對看病錢、養老錢的養老金入市持謹慎態度，傾向於規避股市投資。在1997年基本養老保險制度確立之初，我國曾明確規定嚴禁將養老基金凈值投入其他金融和經營性事業。長期以來為保障基金安全，養老基金只能存在銀行或購買國債，歷年來收益率均無法跑贏同期通貨膨脹率，導致龐大的資金難以實現保值增值。

　　天弘基金認為，成熟的養老金投資，並不等於100%的貨幣、債券資産投資，如此長期的資産，部分資産入市風險是可控的。統計顯示，即便是處在60歲年齡段的美國401K養老計劃參與人，投資于權益類基金的比重仍高達32.2%。2014年，401K計劃投資于共同基金的資産規模達到2.8萬億美元，佔比超過60%，以權益類基金和目標日期基金為主。

　　按照聯合國的標準，目前中國老人超過2億，“未富先老”成為我國的一個重要社會問題。養老金入市的同時，養老規劃宜早不宜遲的理念逐漸深入人心，養老型的理財産品也受到投資者的青睞。尤其是面向年輕人的養老理財産品更是成為市場亮點，譬如國內首款養老理財基金天弘安康養老混合基金就十分適合年輕人的理財需求。它和企業年金、基本養老保險基金擁有同樣的股債配比，最高3:7，風險長期可控，其實是非常適合年輕人長期持有的養老投資標的。

　　QDII基金配置正當其時

　　近期全球資本市場調整劇烈，美洲、歐洲、亞太等主流市場兩周內最大跌幅都超過了11%。但這在華夏基金國際投資部基金經理陳永強看來，全球市場經過短期的風險釋放，配置投向海外市場的QDII基金已正當其時，科技、醫療、消費等板塊迎佈局良機。

　　全球市場的短期暴跌，在陳永強看來，正是QDII基金進行全球資産配置特別是投資發達國家市場的較好時機，也是投資者關注QDII基金、進行人民幣資産全球化配置的重要時點。陳永強分析，從盈利預期、海外股票估值、投資者風險偏好和市場溢價而言，目前海外市場特別是發達國家市場的投資價值凸顯。“從A股市場與海外市場風險對比、人民幣匯率變化而言，海外市場投資價值明顯。”

　　整體來看，海外特別是發達國家市場投資價值更加明顯；此外值得注意的是，南方香港成長基金擬任基金經理蔡青表示，目前來看，香港市場的投資機會也很突出，無論是與全球主要市場以及A股市場橫向對比，還是與歷史縱向對比，香港市場的估值水準目前處於長期歷史低位，為投資提供了較好的安全邊際。同時，從股息率、凈資産回報率等財務指標來衡量，香港市場投資價值明顯。特別值得注意的是，由於港幣匯率掛鉤美元，因此港幣相關資産所面臨的匯率風險較小。

　　陳永強同時稱：“目前，A股市場處於降息大週期，無風險利率不斷下行，疊加上之前的杠桿效應，導致A股股票估值不如海外股票具備吸引力。雖然市場近期有所調整，少量公司開始進入價值區間，但整個市場的預期收益率將大不如前。投資海外的産品將逐漸體現出吸引力。此外，近期人民幣貶值，投資海外市場也可以避免匯率損失。”