日本內閣府9月8日公佈了2015年第二季度國內生産總值(GDP)修正值。在對上月公佈的初值進行上修後，GDP數值仍為負增長。如何實現日本經濟復蘇仍是擺在政府決策者面前的難題。

　　數據顯示，第二季度剔除物價變動因素後，日本實際GDP減少0.3%，換算成年率為下降1.2%，這一數值好于預期的下降1.8%。名義GDP環比增加0.1%，換算成年率為增加0.2%，也好于初值的增加0.1%。

　　同時公佈的個人消費從下滑0.8%上修為下滑0.7%，汽車、盒飯和飲料等消費減少現象略顯緩和。但被日本政府視為拉動經濟增長關鍵引擎的企業設備投資從減少0.1%大幅下修為減少0.9%，顯示出內外部需求減少對企業投資動力的打擊。但庫存增加抵銷了資本支出，為經濟增長做出貢獻。數據顯示，庫存增長收益增加了0.3%。公共投資方面，數據從增加2.6%下修為增加2.1%。出口方面保持初值不變，為減少4.4%。住房投資環比增長1.9%，較此前未作修正。出口和進口分別環比下降4.4%和2.6%，也較此前未作調整。

　　顯然，數據修訂並未呈現出一個健康的日本經濟，整體而言，日本經濟目前可謂處處面臨窘境。

　　從經濟增長方面看，時隔兩個季度後，今年第二季度再次出現負增長。今年一季度日本經濟增速曾一度達到2.4%。

　　就在日本第二季度GDP修正值公佈的前一天，一項由半官方機構ESP對41家智庫所作的調查顯示，分析師下調了今年下半年日本經濟增速預期。7月工業生産意外下滑，鞏固了市場對7至9月經濟成長即便反彈也僅為溫和增長的預期。分析師還調降了對10至12月經濟增長預估，由8月調查時預期的增長1.89%下調至增長1.68%。目前分析師預計，截至2016年3月本財政年度經濟增長率將在1.11%，低於8月時預期的增長1.21%。

　　日本政府一直在努力讓日本經濟擺脫數十年的通貨緊縮困境，但目前來看幾無成效，通縮陰霾未散。日本統計局8月數據顯示，剔除食物的消費者物價指數與去年同期持平。這是日本通脹年內第三次歸零。對日本而言，通縮仍是最大問題。日本央行官員們原本預計，隨著日元疲弱和油價成本下滑，企業有望提高盈利，薪資會有大幅上調，但夏季獎金僅略微上調，令他們大失所望。分析師預計，今年7至9月核心消費者物價指數將較上年同期下滑0.14%，距離日央行2%的目標甚遠。

　　日本外貿出口數據相對較好。數據顯示，7月經常賬戶盈餘為1.809萬億日元(151.4億美元)，好于路透調查分析師的預估中值盈餘1.715萬億日元。此外，日本央行數據顯示，日本8月銀行放款餘額較上年同期增長2.7%。

　　第一生命經濟研究所經濟分析師新家義貴説，“日本經濟可能需要更長的時間才能脫離低迷狀態。”印度投資機構Ecognosis Advisory首席執行官安德魯表示，目前日本實行量化寬鬆已經兩年，卻沒有什麼效果。

　　近期公佈的一系列經濟數據表現低迷，顯然打擊了政策制定者對於消費和出口反彈將經濟拉出停滯的希望。經濟再次出現負增長也意味著，安倍晉三推出的刺激經濟增長計劃遭遇挫折，未來在帶領日本經濟走出停滯方面的挑戰極為棘手。安保法案、全球性股價下跌衝擊等問題堆積如山都會給安倍政府帶來陰影。

　　日媒評論稱，安倍政權打著安倍經濟學的旗號，為使日本擺脫通貨緊縮狀態，向市場注入資金，打算實現股價上升——企業收益擴大——工資上漲——消費擴大——恢復繁榮的良性迴圈。然而，前日本法政大學教授五十嵐仁認為安倍經濟學已經達到極限。

　　消息人士稱，預計未來日本央行對海外經濟的看法會較為暗淡，或許會在下次利率檢視會議上調降對出口的評估。政策制定者將繼續面臨壓力，迫使其為經濟復蘇注入更多活力。分析認為，日本央行認為在明年夏季物價水準達到2%的機率仍十分渺茫，日本央行在下半年剩餘時間擴大寬鬆力度的可能性也越來越大。新加坡Capital Economics的一位分析師認為，日本央行將會在10月底的會議上加大寬鬆力度。

　　不過，在內需疲軟、亞洲外部需求不振導致出口市場環境不好的情況下，日本經濟恐仍將在泥淖中掙扎，難以取得穩定復蘇。

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