中國股市擬推指數熔斷機制
- 發佈時間：2015-09-07 22:34:00 來源：中國新聞網 責任編輯：羅伯特
中新社北京9月7日電 (記者 陳康亮)上海證券交易所、深圳證券交易所和中國金融期貨交易所7日晚間聯合發佈《關於就指數熔斷相關規定公開徵求意見的通知》(下稱《通知》)稱，經中國證監會同意，擬在保留現有個股漲跌幅制度前提下，引入指數熔斷機制。
上交所相關負責人表示，此舉旨在防範市場大幅波動風險，進一步完善中國證券市場的交易機制，維護市場秩序，保護投資者權益，推動證券市場的長期穩定健康發展。
——滬深300指數成熔斷基準指數
根據《通知》，新規的總體安排是：當滬深300指數日內漲跌幅達到一定閾值時，滬、深交易所上市的全部股票、可轉債、可分離債、股票期權等股票相關品種暫停交易。
值得注意的是，新規不單單適用於股票現貨市場。根據公告，觸發熔斷時，股指期貨所有産品亦同步暫停交易(包括滬深300、中證500和上證50股指期貨)，但國債期貨交易正常進行。
為何選擇滬深300指數作為基準指數？上述負責人表示，主要考慮在於：跨市場指數代表性更強，更能全面反映A股市場總體波動情況；且在跨市場指數中，滬深300指數的市值覆蓋率、跟蹤指數産品的數量和規模都優於其他同類型指數。
——設置5%、7%兩檔熔中斷點 漲跌都熔斷
根據公告，新規擬設置5%、7%兩檔指數熔斷閾值，漲跌都熔斷，日內各檔熔斷最多僅觸發1次。其中，觸發5%熔斷閾值時，暫停交易30分鐘，熔斷結束時進行集合競價，之後繼續當日交易。14時30分及之後觸發5%熔斷閾值，以及全天任何時段觸發7%熔斷閾值的，暫停交易至收市。
針對5%、7%兩檔熔中斷點的設置，上述負責人表示，主要考慮是5%作為第一檔閾值可以兼顧設置冷靜期和保持正常交易的雙重需要；觸發7%的情況雖然較少，但屬於需要防範的重大異常情況，應當一併考慮。
對此，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新在接受中新社記者採訪時表示，實際上，A股目前實施的10%漲跌停板制度和新股臨時停牌制度都屬於廣義上的熔斷機制，在這個意義上，此次監管層提出研究制定實施指數熔斷機制方案，或許在於制定更加嚴格的臨停機制。
董登新進一步指出，就指數而言，新規設定5%—7%的熔點是合適也是有必要的，即當滬深300齣現前述的漲跌幅時，暫停交易一段時間，給市場一個冷靜期，防止市場非理性的大幅波動。在這個意義上，新規有利於進一步維護市場秩序。
值得注意的是，自5月底以來，A股經歷了較大震蕩。其中，滬深300指數9次跌幅超過5%；4次跌幅超過7%，最大跌幅達8.75%。(完)
