◎張敬偉

　　股市惱人，樓市這邊風景再好轉。

　　8月31日，中國指數研究院發佈的數據顯示，8月全國100個城市新建住宅均價為10787元/平方米，環比上漲0.95%，漲幅較上月擴大0.41個百分點。其中，51個城市環比上漲，49個城市環比下跌。與上月相比，8月價格環比上漲的城市數量增加5個。而同比來看，全國100個城市新建住宅均價在經歷連續十個月同比下跌後止跌，上漲0.15%。同時，這也是百城住宅均價16個月以來首次出現同比環比雙升。

　　今年樓市，有“3·30”新政的催化，亦有各地樓市寬鬆政策的刺激。樓市呈現一線熱、二線穩、三四線滯的狀況。

　　相比股市的震蕩，樓市開始波瀾不驚地慢熱。尤其是年內4次降息，購房成本都大大降低。加之各地對二套房限制的解禁，剛需得到一定釋放，同時改善性住房需求亦有所提升。

　　貨幣政策釋放的流動性，在股市可能被其他市場因素稀釋。但是，降息對購房者而言，卻是真金白銀，尤其是公積金貸款利率調整。降息後無論是公積金房貸還是商業房貸，月供和總利息都減少了許多。

　　“金九銀十”是樓市繁榮時代的收穫季。但是過去兩年，“金九銀十”樓市多是低迷。今年樓市升溫，“金九銀十”會名副其實嗎？樓市數據似乎讓人充滿期待。

　　繼“3·30”樓市新政後，住建部、財政部和央行三部門再次給樓市加力，宣佈自今年9月1日起，以公積金貸款購買二套房的首付比例由原先的最低30%降低至20%。這比“3·30”新政規定的二套房首付比例又降了10個百分點。當然，前提是購房者已經還清了第一套住房的購房貸款。

　　公積金二套房貸再鬆動，多關照的是具有較高穩定收入群體的改善性住房需求，這部分購房者多屬於中等收入群體。“3·30”樓市新政以來，各地均執行了具有本地特色的公積金貸款鬆綁政策。京滬等一線城市更是提高了公積金貸款的額度。

　　公積金房貸政策的寬鬆，起到了雙重的正向促進作用。對樓市而言，降低公積金房貸的首付比例、提高額度以及政策寬鬆從首套房延及到二套房，有助於刺激購房消費。加之央行4次降息，這一作用更為明顯。

　　對購房者而言，尤其是那些有意向購買二套改善房的群體，公積金房貸的首付比例降低，不僅減輕了其資金壓力，而且免去了開首套房證明的麻煩。

　　在這麼多利好刺激下，剛需及改善型購房者可不會再等，而是會成為“金九銀十”購房季的積極消費群體。當然，各地公積金政策會否在三部委的政策基礎上實施更大的寬鬆空間，還有待後市觀察。

　　有觀察者認為，公積金房貸寬鬆政策自3月30日以來，釋放的市場利好已經基本差不多了。本次公積金房貸政策的再寬鬆，釋放的市場效果未必能達政策面預期。

　　不過，筆者以為，今年後幾個月的穩增長壓力更重，相比前幾個季度以調結構為主，未來主要是穩增長。回暖的樓市恰好充當了穩增長的角色。

　　因而，公積金房貸再寬鬆，既有象徵意義，也有實質內涵。最起碼，可以提振內外市場信心。對外，海外觀察者一直將樓市低迷視為中國經濟的“硬傷”，樓市回暖恰好可緩解其對中國市場的焦慮；對內，亦可轉移投資者在股市的沮喪情緒。

　　當前，政策面對樓市的期待或者政策性寬鬆，是當前市場語境下的應急之舉。無論股市還是樓市，政策面追求的是長期的穩定和風險可控。

　　（作者為察哈爾學會研究員）