3200點以上反彈空間有限
- 發佈時間：2015-08-29 15:31:09 來源：新民晚報 責任編輯：羅伯特
在經過又一輪的快速下跌後，本週四、五滬深股市出現超跌反彈，上證指數重回3000點上方。不過從目前看，短線反彈空間有限，3200點上方阻力較強，衝高回落後仍有反覆震蕩，中線企穩尚需較長時間。
首先，行情的短線反彈有技術面因素支援。隨著8月下旬上證指數擊穿3500點出現二次滑坡以來，盤中技術指標紛紛著底併發生嚴重乖離，超跌反彈要求強烈。隨著週二、週三股指企穩，技術性反彈便如期展開。
不過，從市場的實際表現看，行情對政策的依賴度仍然過高，內生性反彈動力不足。主要表現在週四大盤已經具備技術反彈基礎，加上週三夜間美股大漲，有利於週四A股借力發力，但實際上當天A股走勢非常猶豫反覆，午後2點一度由漲轉跌，多雲轉陰，只是在2點半傳出週五上午人社部將召開新聞發佈會，介紹基本養老金投資管理思路，引發市場對養老金入市的聯想，行情才因此鯉魚打挺，快速走強。當時，市場還傳聞國家隊可能已在下午再次進場，買入銀行等權重股護盤，也成為刺激多頭跟風的一大誘因。可見，短線市場波動主要還是圍繞政策面轉，自身因素作用偏弱，仍然缺乏穩定的看漲預期。
從市場傳聞的實際情況看，國家隊再次入市在當天盤後的交易龍虎榜中並未得到證實，只是説證金公司可能再次向各銀行申請貸款額度，至於是否投入、何時投入並無明確説法。而基本養老金的入市，人社部領導則明確表示，養老金的作用不是支撐股市或者拯救股市，這不是養老基金的功能與責任，未來資金到了具體的投資管理機構，政府也不會干預，市場機構完全按照養老金保證資金安全下實現保值增值的特性根據市場情況進行擇機操作。可見預期養老金救市的想法並不現實。從時間看至少也要到明年，遠水難解近渴。而且，根據目前保險資金的入市情況看，其投資股市及股票基金的上限也是30%，實際投入規模約為13%，不到上限的一半。
從目前看，A股短線反彈雖有技術因素支援，但仍以政策面馬首是瞻。一旦市場傳聞無法證實或低於預期，反彈行情來得快去得也快，關鍵還是缺乏足夠的信心和對未來的穩定預期。由於短線資金以政策博弈為主，加上3373點上一輪低點被擊穿後已經成為上檔阻力，因此短線反彈的阻力位大概率地在3200~3250點區間，繼續向上空間有限。在反彈能量耗散後，如果沒有新的利好出現，股指將再度衝高回落，轉入調整格局。
從操作看，短線抄底成功者可在3200點附近獲利回吐。重倉高位被套的投資者也可借助反彈部分降低倉位或者調倉換股。建議控制倉位，保持彈性，快進快出。
申萬宏源 錢啟敏
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