高收益、高便捷、低門檻
- 發佈時間：2015-08-29 15:31:08 來源：新民晚報 責任編輯：羅伯特
股市陰晴不定，不少保證金處於閒置狀態，隔夜回購、交易型貨幣基金成為投資者提高資金利用率的有效工具。然而，前者10萬的高門檻、近期持續走低的收益率使其遜色不少，8月21日的Wind數據顯示上交所隔夜回購（GC001）收于0.620，低於1%。此時，具有高收益、高便捷、低門檻的銀華日利等交易型貨幣基金成其絕佳替代品。
據了解，回購協議是指賣方在出售證券收回現款時，同時與買方協定在日後按原價或約定價格重新購回該證券，並按約定支付利息。回購協議按期限不同可分為隔夜、定期和連續性三種，其中最普遍的就是隔夜回購，即賣出和買回證券相隔一天。隔夜回購作為短期資金管理工具，可有效提高投資者在A股賬戶裏的資金使用效率。
不同於隔夜回購的高門檻，銀華日利等交易型貨幣基金買入只需1萬、申購只需1000元，填補了場內低門檻短期資金管理工具的空白，在當前震蕩市更“適逢其時”。當市場走向不確定時，投資者買入銀華日利可獲取超越業績比較基準（活期存款利率）的回報，當市場一有機會就隨時可用，既不閒置現金又不錯過股市。分析人士指出，在流動性未出現異常緊縮的常態下，與隔夜回購相比，交易型貨基除了親民門檻，還具有操作更便利、費率更優惠、收益更穩健等優勢，更適合普通投資者。
操作方面，隔夜回購當日參與後就不能退出，投資者無法撤銷操作。而銀華日利可實行T+0當日回轉交易，買入當日可賣出，交易時間內可隨時買入賣出，投資靈活性更強。費率方面，上交所隔夜回購按成交金額的十萬分之一提取交易費用，而銀華日利則可實現0佣金。而從投資者最關心的收益來看，8月21日的Wind數據顯示，當天上交所回購利率均值為1.387%，銀華日利今年以來的7日年化收益率均值約為3.66%。不僅如此，跨週末和節假日時，銀華日利預期收益更高。如週四進行國債逆回購，理論上利率價格包含了週五至週日3天的資金利率，但是實際週四逆回購的利率達不到單日利率的3倍。週四若買入銀華日利，交易溢價部分約為1天基金收益，週五賣出即可實現約3天的貨幣基金收益。另需指出的是，隔夜回購需要每日“滾存”才能獲得持續利息收入，而一旦買入銀華日利並持有，即可持續享有收益。
另外，伴隨9月小長假的即將來臨，作為場內交易型貨幣基金，銀華日利在二級市場實行T+0交易，而每到長假前，銀華日利二級市場通常呈現溢價狀態。機構等套利資金將利用一二級市場的價差進行套利，來換取無風險收益。投資者也可提前關注介入享受假期收益。 蕭尤
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